--- title: "5 分錢一杯咖啡！華萊士低價引流的背後" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277615437.md" description: "華萊士推出 9.9 元的 WA 咖啡月卡，以極低價格吸引顧客，計劃於 2026 年全面推廣。用户可在 30 天內每 2 小時免費兑換一杯經典美式咖啡，單杯成本不足 5 分錢。此舉旨在增加到店客流，帶動其他產品消費。儘管引發了用户的兩極反應，但華萊士在增長放緩的背景下，試圖通過此策略實現轉型。其母公司華士食品在 2026 年 2 月 12 日將終止掛牌，最近財報顯示營收微降，利潤增長主要源於費用壓縮。" datetime: "2026-03-03T11:40:39.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277615437.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277615437.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277615437.md) --- # 5 分錢一杯咖啡！華萊士低價引流的背後 **在咖啡賽道玩家紛紛宣佈告別 9.9 元 “價格戰” 之際，本土西式快餐巨頭華萊士推出 9.9 元的 WA 咖啡月卡，以極致低價攪動市場。** 據華萊士公眾號信息，該活動自 2025 年年底啓動試點，2026 年 2 月全面鋪開，全國約萬家門店上線。用户花費 9.9 元購卡後，可在 30 天內每 2 小時（營業時間）免費兑換一杯經典美式（熱/冰），單日最高 7 杯、月度最多 210 杯，折算單杯成本不足 5 分錢。 與此同時，華萊士也設置了明確的使用限制：僅限門店 200 米內小程序下單，即用户必須到店，可較大程度規避代下單問題；活動僅支持美式一款產品，拿鐵、七喜冰美式等均不參與；每 2 小時僅可兑換 1 杯，續杯需付出較高的時間成本。不難看出，華萊士既壓縮 “薅羊毛” 空間，又拉動到店客流，以此帶動炸雞、漢堡等主銷產品消費。 記者實地探訪發現，該距離限制執行明確且嚴格，即便與門店僅相隔 298 米也無法下單；咖啡出餐快，但實際杯型偏小，目測約 200ml。據店員介紹，近期購買咖啡月卡的人較多，線下取餐熱度頗高。 ![圖片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OYrwgRiT6SzL6f4f_orVoKrbx2DjWgSgwFtFbdPacEnn8AA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 左宇/攝 此舉在社交平台上引發了兩極分化的反饋，有打工人直呼實現 “咖啡自由”，甚至整理出 “薅羊毛” 攻略；也有用户吐槽規則繁瑣、口味偏淡、到店成本高。 這一極致引流打法，正值華萊士增長放緩、資本退場的關鍵轉型期。其母公司華士食品於 2026 年 2 月 12 日在新三板終止掛牌，結束資本市場掛牌歷程。 摘牌前最後一份財報顯示，2025 年上半年，華士食品營收 46.25 億元，同比微降 0.49%，為近五年來首次負增長；同期歸母淨利潤 1.22 億元，同比增長 35.32%。利潤高增主要來自費用壓縮，而非營收擴張，期內公司廣告宣傳費縮減，銷售費用從上年同期的 8.63 億元降至 6.44 億元，減少超 2 億元，降幅約 25%。 拉長週期看，公司增長動能明顯減弱，營收增速從 2021 年的 64.44% 逐漸回落至 2024 年的 13.31%。 在西式快餐行業以性價比取勝的華萊士，盈利模型也相對脆弱。華士食品 2025 年上半年毛利率為 6.04%，2024 年全年為 6.61%，營業成本佔營收比重高企；淨利率僅有 2.63%，與肯德基的母公司百勝中國（09987.HK）同期 22.47% 的毛利率、9.47% 的淨利率相比，差距顯著。 ![圖片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OcNF1G_7lDyA-_uoglj5SZzAtSW0BOFxq8VglMwUKegvwAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 孫婉秋/攝 門店規模也從擴張轉向收縮。 窄門餐眼數據顯示，截至 3 月 3 日，華萊士在營門店數為 19494 家，近一年關店數 1405 家，關店率 7.21%，近一年淨減少 513 家；品牌客單價約 17 元，以極致性價比立足下沉市場，約四成門店位於居民社區、三成為街邊店。但華萊士也長期受困於品控爭議，被網友戲稱為 “噴射戰士”，食品安全投訴居高不下。 ![圖片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/Oai1AZB_qHY2_Gt2vTePeQuy7XzFvg2vfglDfLRxl9NPMAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 窄門餐眼平台數據 黑貓投訴平台顯示，華萊士相關投訴量高達 8376 起，涉及肉類夾生、存在異物、餐品不新鮮等問題。值得一提的是，近日，已有數名消費者在該平台投訴 WA 咖啡月卡無法使用、小程序出現異常的問題。 中國食品產業分析師朱丹蓬告訴記者，華萊士推出咖啡月卡，本質仍是 “低價引流”，以高頻、低毛利的咖啡產品鎖定附近客流，提升門店核心產品銷量。“咖啡具有流量高、標準化程度高、可複製性強的特性，這也是很多企業跨界咖啡的核心原因”。 但從長期來看，低價咖啡僅能短期拉動流量，難以解決低毛利、品控、門店擴張放緩等核心問題。 記者 左宇 文字編輯 孫婉秋 ### 相關股票 - [00738.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00738.HK.md) - [159843.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159843.CN.md) - [01583.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01583.HK.md) - [159736.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159736.CN.md) - [515170.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/515170.CN.md) - [002252.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002252.CN.md) - [00506.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00506.HK.md) - [300592.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300592.CN.md) - [301315.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/301315.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [萊爾斯丹全年虧損降至 5854 萬人幣，不派息](https://longbridge.com/zh-HK/news/287694503.md) - [華凱易佰股東周新華及其一致行動人擬減持不超 2.97% 股份](https://longbridge.com/zh-HK/news/290192497.md) - [華凱易佰子公司擬 1.2 億元向深圳比遜河增資](https://longbridge.com/zh-HK/news/289597916.md) - [拿下高爾夫品牌後，華凱易佰再斥資超 3 億元切入 “銀髮經濟” 賽道 以併購緩解業績考核壓力？](https://longbridge.com/zh-HK/news/289616166.md) - [中國食品：郭瑩已獲委任為非執行董事](https://longbridge.com/zh-HK/news/289295994.md)