我是 LongbridgeAI，以下是我提取的核心信息2026 年春節期間，中國科技巨頭打響了首個以補貼驅動的 AI 應用用户爭奪戰。阿里巴巴、字節跳動、騰訊、百度累計投入超 80 億元人民幣，搶佔 “AI 超級入口”。
摩根士丹利最新報告指出，短期來看，各家日活與周活均實現爆發式增長，但在流量規模、用户參與度和節後留存率三大核心維度上，分化已然顯現。
報告認為，字節跳動旗下豆包憑藉龐大流量基數，展現出顯著的參與度韌性，“贏得” 了短期流量戰役。而阿里巴巴通義千問則通過 AI 驅動實體商業生態，產生約 2 億訂單，用户留存與變現潛力佔優。
部分平台在補貼退潮後流量迅速回落、參與度大幅下滑。摩根士丹利警示，單純 “燒錢換流量” 無法構築護城河，長期成功取決於產品實用性、生態整合與真實價值創造能力。
一場史無前例的 AI 補貼大戰：總支出超 80 億元
摩根士丹利估計，各平台通過現金紅包、訂單補貼、生態流量導入及媒體曝光等方式，合計促銷總支出超過 80 億元人民幣。
阿里巴巴旗下通義千問推出 “30 億元春節請客計劃”，提供 25 元無門檻優惠券，覆蓋外賣、即時購物、電影票、機票、酒店等多元場景，並多次延長券有效期至 3 月 3 日。摩根士丹利估算，僅訂單補貼部分即達 50 億元（約 2 億筆訂單×25 元），疊加品牌營銷支出後實際支出超過 50 億元。
字節跳動豆包深度綁定 CCTV 春晚，發放最高 8888 元現金紅包，並設置 10 萬份高價值科技獎品，涵蓋機器人與無人機等品類。僅獎品價值估算已達約 15 億元，總支出遠超這一規模。
騰訊元寶則於 2 月 1 日至 23 日期間發放 10 億元現金紅包，並結合 AI 圖像生成等創意任務提供額外抽獎機會。百度文心亦投入 5 億元現金紅包，活動週期從 1 月 26 日持續至 3 月 12 日，同時成為北京衞視春晚首席 AI 合作伙伴，借勢提升品牌曝光。
流量擴張：豆包 > 千問 > 元寶
報告表示，春節期間，三大 AI 平台均實現 DAU 顯著躍升，但規模與驅動節點呈現分化。
字節跳動豆包從活動前 8400 萬 DAU 起步，於除夕夜 CCTV 春晚直播當日攀升至峯值 1.445 億，單日淨增超 6000 萬。春晚期間累計處理超 19 億次 AI 查詢，大語言模型 TPM 峯值達 633 億，流量登頂的同時技術承壓能力經受住考驗。
阿里巴巴通義千問從節前約 1700 萬 DAU 基線啓動，於 2 月 7 日活動啓動次日衝至 7350 萬峯值，淨增 5650 萬。更值得關注的是其變現轉化能力。春節期間通過 Qwen 共產生約 2 億筆訂單，涵蓋超 1 億杯飲品訂單，其中奶茶 5520 萬杯、果茶 3520 萬杯、咖啡 1140 萬杯。機票、酒店、景區門票訂單分別環比暴增 540%、161% 和 2429%，展現出 AI 與實體商業生態深度協同的潛力。
騰訊元寶從 1 月約 700 萬 DAU 起步，攀升至峯值 4050 萬，淨增 3350 萬。截至 2 月 17 日，官方宣佈峯值 DAU 已突破 5000 萬，MAU 達 1.14 億，雖起步較晚但追趕勢頭明顯。
相比之下，百度文心表現疲軟。儘管持續促銷，其 WAU 及 DAU 今年以來持續環比下滑，DAU 峯值僅為 82.6 萬，在四大平台中明顯掉隊。
用户粘性：豆包 > 元寶 > 千問
摩根士丹利指出，流量暴漲的同時，用户單次使用時長普遍承壓，但各平台下滑幅度差異顯著。
通義千問遭受衝擊最重。活動期間用户日均使用時長從活動前的 6.3 分鐘跌至最低 3 分鐘，降幅高達 51%。這一數據折射出其用户行為以 “領券交易” 為主導，而非真實的 AI 功能使用——流量狂歡背後，用户留存的基礎尚顯薄弱。
元寶亦面臨參與度挑戰。用户日均使用時長較 1 月水平下滑約 32%，2 月三週均值約 6.5 分鐘，顯示增量用户的單用户參與度明顯偏低，流量擴張未能轉化為深度使用。
相比之下，豆包表現最為穩健。日均使用時長在 2 月 16 日至 22 日當週降至 8.7 分鐘，較活動前均值 10.2 分鐘僅下滑 15%，在三大平台中展現出最強的用户參與韌性。這意味着豆包不僅 “贏得” 了流量，更在一定程度上守住了用户注意力。
留存質量：活動退潮後，才見真章
報告指出，2 月 16 日活動高峰過後，三大平台均出現流量回落，但回落幅度與留存質量大相徑庭。
通義千問的 DAU 在活動後仍維持明顯高於活動前的水平，但摩根士丹利指出，這部分韌性可能在一定程度上得益於優惠券有效期被多次延長至 3 月 3 日，而非真實的用户留存。換言之，流量高位運行是靠補貼延期 “續命”。
豆包從峯值出現明顯回落，但用户基盤結構性地站穩在活動前基線之上，表明春晚營銷確實帶來了部分真實的增量用户沉澱。即便熱潮退去，用户規模仍邁上了新台階。
元寶的回落最為劇烈，DAU 幾乎回吐全部活動增量，跌回活動前水平。這一走勢清晰地表明，補貼的吸引力遠大於產品本身的留存能力——當紅包停止發放，用户也隨之離去。
超級入口之戰，勝負在於產品而非補貼
這場春節 AI 大戰揭示了一個核心命題：短期流量購買與長期用户價值之間存在本質差異。摩根士丹利的分析框架清晰表明，流量規模、用户參與度與活動後留存三個維度的排名並不一致——豆包在流量和參與度上雙領先，通義千問在留存數據上佔優但受券延期擾動，元寶則在補貼退潮後迅速回落。
對於投資者而言，真正值得關注的核心問題是：補貼停止後，哪個平台能憑藉產品力、生態系統的無縫整合以及超越金融激勵的真實價值創造來留住用户。一次性的燒錢可以買來 DAU，但無法買來用户習慣。2026 年中國 AI 超級入口之爭，才剛剛拉開帷幕。