--- title: "春節 AI 大戰覆盤：豆包 “贏” 流量，千問 “佔” 留存" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277632017.md" description: "摩根士丹利覆盤春節 AI 大戰顯示，四大平台豪擲超 80 億元搶佔 “AI 超級入口”。字節豆包憑藉春晚營銷登頂流量榜首，“贏得” 短期流量戰役。阿里通義千問在留存維度佔據優勢，但其節後 DAU 高位運行主要得益於優惠券多次延期至 3 月 3 日，真實留存仍有待檢驗。報告警示，燒錢買不來護城河，勝負取決於產品力與生態整合。" datetime: "2026-03-03T13:44:14.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277632017.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277632017.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277632017.md) --- > 支持的語言: [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/news/277632017.md) | [English](https://longbridge.com/en/news/277632017.md) # 春節 AI 大戰覆盤：豆包 “贏” 流量，千問 “佔” 留存 2026 年春節期間，中國科技巨頭打響了首個以補貼驅動的 AI 應用用户爭奪戰。阿里巴巴、字節跳動、騰訊、百度累計投入超 80 億元人民幣，搶佔 “AI 超級入口”。 摩根士丹利最新報告指出，短期來看，各家日活與周活均實現爆發式增長，但在流量規模、用户參與度和節後留存率三大核心維度上，分化已然顯現。 報告認為，**字節跳動旗下豆包憑藉龐大流量基數，展現出顯著的參與度韌性，“贏得” 了短期流量戰役。而阿里巴巴通義千問則通過 AI 驅動實體商業生態，產生約 2 億訂單，用户留存與變現潛力佔優。** 部分平台在補貼退潮後流量迅速回落、參與度大幅下滑。摩根士丹利警示，**單純 “燒錢換流量” 無法構築護城河，長期成功取決於產品實用性、生態整合與真實價值創造能力。** ## **一場史無前例的 AI 補貼大戰：總支出超 80 億元** 摩根士丹利估計，**各平台通過現金紅包、訂單補貼、生態流量導入及媒體曝光等方式，合計促銷總支出超過 80 億元人民幣。** 阿里巴巴旗下通義千問推出 “30 億元春節請客計劃”，提供 25 元無門檻優惠券，覆蓋外賣、即時購物、電影票、機票、酒店等多元場景，並多次延長券有效期至 3 月 3 日。摩根士丹利估算，**僅訂單補貼部分即達 50 億元（約 2 億筆訂單×25 元），疊加品牌營銷支出後實際支出超過 50 億元。** 字節跳動豆包深度綁定 CCTV 春晚，發放最高 8888 元現金紅包，並設置 10 萬份高價值科技獎品，涵蓋機器人與無人機等品類。**僅獎品價值估算已達約 15 億元，總支出遠超這一規模。** **騰訊元寶則於 2 月 1 日至 23 日期間發放 10 億元現金紅包**，並結合 AI 圖像生成等創意任務提供額外抽獎機會。**百度文心亦投入 5 億元現金紅包**，活動週期從 1 月 26 日持續至 3 月 12 日，同時成為北京衞視春晚首席 AI 合作伙伴，借勢提升品牌曝光。 ## **流量擴張：豆包 > 千問 > 元寶** 報告表示，春節期間，**三大 AI 平台均實現 DAU 顯著躍升，但規模與驅動節點呈現分化。** 字節跳動豆包從活動前 8400 萬 DAU 起步，於除夕夜 CCTV 春晚直播當日攀升至峯值 1.445 億，單日淨增超 6000 萬。春晚期間累計處理超 19 億次 AI 查詢，大語言模型 TPM 峯值達 633 億，流量登頂的同時技術承壓能力經受住考驗。 阿里巴巴通義千問從節前約 1700 萬 DAU 基線啓動，於 2 月 7 日活動啓動次日衝至 7350 萬峯值，淨增 5650 萬。更值得關注的是其變現轉化能力。春節期間通過 Qwen 共產生約 2 億筆訂單，涵蓋超 1 億杯飲品訂單，其中奶茶 5520 萬杯、果茶 3520 萬杯、咖啡 1140 萬杯。機票、酒店、景區門票訂單分別環比暴增 540%、161% 和 2429%，展現出 AI 與實體商業生態深度協同的潛力。 騰訊元寶從 1 月約 700 萬 DAU 起步，攀升至峯值 4050 萬，淨增 3350 萬。截至 2 月 17 日，官方宣佈峯值 DAU 已突破 5000 萬，MAU 達 1.14 億，雖起步較晚但追趕勢頭明顯。 相比之下，百度文心表現疲軟。儘管持續促銷，其 WAU 及 DAU 今年以來持續環比下滑，DAU 峯值僅為 82.6 萬，在四大平台中明顯掉隊。 ## **用户粘性：豆包 > 元寶 > 千問** 摩根士丹利指出，**流量暴漲的同時，用户單次使用時長普遍承壓，但各平台下滑幅度差異顯著。** 通義千問遭受衝擊最重。活動期間用户日均使用時長從活動前的 6.3 分鐘跌至最低 3 分鐘，降幅高達 51%。**這一數據折射出其用户行為以 “領券交易” 為主導，而非真實的 AI 功能使用——流量狂歡背後，用户留存的基礎尚顯薄弱。** 元寶亦面臨參與度挑戰。用户日均使用時長較 1 月水平下滑約 32%，2 月三週均值約 6.5 分鐘，**顯示增量用户的單用户參與度明顯偏低，流量擴張未能轉化為深度使用。** 相比之下，豆包表現最為穩健。日均使用時長在 2 月 16 日至 22 日當週降至 8.7 分鐘，較活動前均值 10.2 分鐘僅下滑 15%，在三大平台中展現出最強的用户參與韌性。**這意味着豆包不僅 “贏得” 了流量，更在一定程度上守住了用户注意力。** **** ## **留存質量：活動退潮後，才見真章** 報告指出，2 月 16 日活動高峰過後，**三大平台均出現流量回落，但回落幅度與留存質量大相徑庭。** **通義千問的 DAU 在活動後仍維持明顯高於活動前的水平**，但摩根士丹利指出，**這部分韌性可能在一定程度上得益於優惠券有效期被多次延長至 3 月 3 日，而非真實的用户留存。換言之，流量高位運行是靠補貼延期 “續命”。** 豆包從峯值出現明顯回落，但用户基盤結構性地站穩在活動前基線之上，表明春晚營銷確實帶來了部分真實的增量用户沉澱。即便熱潮退去，用户規模仍邁上了新台階。 元寶的回落最為劇烈，DAU 幾乎回吐全部活動增量，跌回活動前水平。這一走勢清晰地表明，補貼的吸引力遠大於產品本身的留存能力——當紅包停止發放，用户也隨之離去。 ## **超級入口之戰，勝負在於產品而非補貼** 這場春節 AI 大戰揭示了一個核心命題：短期流量購買與長期用户價值之間存在本質差異。摩根士丹利的分析框架清晰表明，流量規模、用户參與度與活動後留存三個維度的排名並不一致——**豆包在流量和參與度上雙領先，通義千問在留存數據上佔優但受券延期擾動，元寶則在補貼退潮後迅速回落。** 對於投資者而言，真正值得關注的核心問題是：**補貼停止後，哪個平台能憑藉產品力、生態系統的無縫整合以及超越金融激勵的真實價值創造來留住用户**。一次性的燒錢可以買來 DAU，但無法買來用户習慣。2026 年中國 AI 超級入口之爭，才剛剛拉開帷幕。 ### 相關股票 - [阿里巴巴 (BABA.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABA.US.md) - [阿里巴巴-W (09988.HK)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09988.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [【AI】三大 AI 應用春節 DAU 創新高，千問漲幅最大、與豆包差距縮小](https://longbridge.com/zh-HK/news/277137689.md) - [【運籌制勝】人類自保法：叫 AI 做媽媽](https://longbridge.com/zh-HK/news/277239366.md) - [阿里大模型品牌統一為千問](https://longbridge.com/zh-HK/news/277402765.md) - [AI 走進家庭照護，我們真的準備好了嗎？](https://longbridge.com/zh-HK/news/277134183.md) - [阿里旗下「千問 AI 眼鏡」今起上線 週日現貨發售 國補後 1997 元人幣](https://longbridge.com/zh-HK/news/277400501.md)