我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。索羅斯基金首席投資官警告，受中東衝突及 AI 顛覆軟件行業的雙重衝擊，市場面臨巨大不確定性，投資者將迎來 18-24 個月的 “痛苦期”。AI 引發的軟件業違約擔憂已波及私募信貸，黑石、阿瑞斯等巨頭的直接貸款基金遭遇散户贖回潮。而索羅斯基金正逆勢佈局，買入底層資產優質的私募信貸股票。
面對 AI 技術顛覆與地緣衝突引發的巨大不確定性，索羅斯基金髮出警告：市場正陷入深度 “疲憊”，投資者須做好迎接長達兩年 “痛苦期” 的準備。
“未來 18 到 24 個月，投資者將經歷一段 ‘痛苦’ 的時期。”
當地時間 3 月 3 日，在紐約舉辦的彭博投資大會上，索羅斯基金管理公司首席投資官 Dawn Fitzpatrick 對未來兩年的全球市場給出了悲觀的定調。
“市場參與者正在應對巨大的不確定性”，她提到，被認為面臨 AI 風險的軟件公司股價下跌，以及中東衝突等因素，都在加劇這種不確定性。“在表面之下，所有這些因素都讓人感到非常疲憊。”
Dawn Fitzpatrick，視頻截圖
AI 顛覆傳導至信貸端，私募信貸現 “贖回潮”
AI 對軟件公司的衝擊，並未停留在股票市場，其引發的連鎖反應已經蔓延至私募信貸領域。
這是當前華爾街最關注的邏輯鏈條：AI 可能顛覆傳統軟件公司的業務模式——導致這些公司收入下滑——進而導致這些公司無法按期償還貸款——最終引發信貸違約。
這種違約擔憂直接觸發了資金的出逃。直接貸款基金（即業務發展公司，簡稱 BDC）正面臨嚴峻的贖回壓力。包括黑石集團、阿瑞斯管理公司和 Blue Owl 在內的華爾街資管巨頭，近期均面臨大量個人投資者的撤資請求。
面對這一熱點，Fitzpatrick 做出了明確的預判。她認為，這種高企的贖回趨勢還將持續，“其中一些結構（基金產品）將面臨壓力。”
但在行業承壓之際，Fitzpatrick 對黑石集團的應對策略給予了高度評價。據悉，黑石此前頂住壓力，滿足了投資者高達 7.9% 的撤資請求。
“短期來看，這會損害他們的管理費收入，” Fitzpatrick 一針見血地指出，“但長期來看，我認為這將極大助力他們的業務發展。” 在流動性吃緊的私募信貸市場，能夠痛快滿足贖回需求，無疑是為機構信譽注入了一劑強心針。
在談及索羅斯基金自身的操作時，Fitzpatrick 透露了其 “別人恐慌我貪婪” 的策略。她表示，在拋售潮中，由於部分資產遭到錯殺，索羅斯基金已經在買入部分 BDC 的股票，前提是這些公司的 “底層貸款資產組合看起來具有吸引力”。