---
title: "《大行》美銀證券料華住末季經調整 EBITDA 增長 64%  目標價升至 50.2 元"
type: "News"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277718467.md"
description: "美銀證券預計華住集團 2025 年第四季度經調整 EBITDA 將增長 64%，達到 20.44 億元人民幣，整體營收年增 7%。該行將華住的港股目標價上調至 50.2 港元，並重申「買入」評級。預計春節期間每間可售房收入將實現低個位數至中個位數的增長，全年指引持平至略微正面。"
datetime: "2026-03-04T03:20:03.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277718467.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/277718467.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277718467.md)
---

# 《大行》美銀證券料華住末季經調整 EBITDA 增長 64%  目標價升至 50.2 元

美銀證券發表研究報告，預計華住集團-S(01179.HK) 2025 年第四季度國內綜合每間可售房收入 (RevPAR)、公司整體營收分別年增 2% 和 7%；經調整 EBITDA 為 20.44 億元人民幣 (按年增 64%、按季跌 19%)。該行估算其末季調整後利潤將按年增長 233% 至 10.36 億元人民幣。EBITDA 和利潤增長主要因每間可售房收入穩固增長、利潤率擴張等支持。

該行預計，華住集團春節期間的每間可售房收入，按年增長為低個位數至中個位數百分比，得益於平均每日房價 (ADR) 和入住率的雙重增長。監於年初至今，每間可售房收入表現穩固，預計管理層今年給出的全年每間可售房收入指引為持平至略微正面。這將轉化為 2026 年營收實現高個位數增長。此外，2025 年首九個月集團的股份回購僅為 6,200 萬美元，認為全年派息率有超出指引 (逾 60%) 的上行風險。

美銀證券分別上調了集團 2025 年、2026 年的淨利潤預測 3%、2%；並將華住 (HTHT.US) 美股目標價從 62 美元上調 3% 至 64 美元，港股目標價由 48.7 港元升至 50.2 港元；重申「買入」評級。

### 相關股票

- [HTHT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HTHT.US.md)
- [01179.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01179.HK.md)
- [515060.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/515060.CN.md)
- [512200.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512200.CN.md)

## 相關資訊與研究

- [《大手成交》華住集團-S 一手約 236 萬股交叉盤，涉 9567 萬](https://longbridge.com/zh-HK/news/282633123.md)
- [融信中國丨 3 月銷售額跌 39%](https://longbridge.com/zh-HK/news/282707087.md)
- [華住難當酒店版 “蜜雪冰城”](https://longbridge.com/zh-HK/news/282173422.md)
- [恒大物業丨主要股東已與潛在買方簽訂排他性協議](https://longbridge.com/zh-HK/news/282684531.md)
- [《大手成交》財險等 3 家公司上午 9:05 市前大手交易](https://longbridge.com/zh-HK/news/282467456.md)