--- title: "《大行》大和料百度崑崙芯 IPO 估值高於同業 AI 業務勢頭持續" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277723156.md" description: "大和研究報告指出，百度崑崙芯 IPO 估值高於同業，因其收入規模大且盈利能力強。崑崙芯主要客户包括騰訊等，管理層已確保足夠晶片供應以支持未來發展。報告認為百度的 AI 業務將持續強勁增長，Apollo Go 在國際市場擴張將改善盈利能力。大和重申對百度的「買入」評級，目標價 175 元，並維持盈利預測。" datetime: "2026-03-04T04:07:41.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277723156.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277723156.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277723156.md) --- > 支持的語言: [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/news/277723156.md) | [English](https://longbridge.com/en/news/277723156.md) # 《大行》大和料百度崑崙芯 IPO 估值高於同業 AI 業務勢頭持續 大和研究報告指，預期百度 (09888.HK) 崑崙芯 IPO 估值高於同業，因其收入規模較大及盈利能力較好。現時崑崙芯大部分收入來自外部需求，主要客户包括騰訊 (00700.HK) 及一家大型電訊營運商。管理層表示，晶片產能限制短期內並非公司憂慮，因崑崙芯已確保足夠供應以支持未來兩年的發展。 AI 業務方面，該行相信百度開發高性能且低成本輕量模型的能力，將繼續推動收入強勁增長。雖然預期集團今年將維持強勁的 AI 投資步伐，但去年底進行的員工優化應可節省營運開支，有助支持營運效率。 自動駕駛業務方面，該行預期 Apollo Go 將進一步加快在國際市場擴張，因海外市場車費較高，可帶來更佳的單位經濟效益；加上硬件成本效益提升，盈利能力將會改善。 該行重申對百度的「買入」評級，目標價 175 元，並維持對其今明兩年的盈利預測；近期催化劑包括崑崙芯上市及 2026 年派息計劃的細節。 ### 相關股票 - [國泰CES半導體芯片行業ETF (512760.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512760.CN.md) - [百度 (BIDU.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BIDU.US.md) - [標普半導體 ETF - SPDR (XSD.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [半導體 ETF - VanEck Vectors (SMH.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [華夏國證半導體芯片ETF (159995.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159995.CN.md) - [百度-SW (09888.HK)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09888.HK.md) - [費城交易所 半導體 ETF - iShares (SOXX.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [國聯安半導體ETF (512480.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512480.CN.md) - [半導體 3 倍做多 - Direxion (SOXL.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [動態半導體 ETF - Invesco (PSI.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md) - [華夏上證科創板半導體材料設備主題ETF (588170.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/588170.CN.md) - [國聯安科創芯片設計ETF (588780.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/588780.CN.md) - [南方中證半導體行業精選ETF (159325.CN)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159325.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [大和：重申百度集團-SW“買入” 評級 看好崑崙芯分拆帶來重估機會](https://longbridge.com/zh-HK/news/277709477.md) - [戈壁合夥人投資 Cortical Labs，擴大生物計算中心](https://longbridge.com/zh-HK/news/277719409.md) - [華為楊超斌：AI 正加速發展，全球日均 Token 消耗量過去兩年增長近 300 倍](https://longbridge.com/zh-HK/news/277729554.md) - [邁威爾科技財報本週來襲！小摩績前唱多：AI ASIC 業務保持強勁，重申 “增持” 評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/277585636.md) - [清華系 AI 芯片公司再融資 8 億，多傢俱身智能機器人企業入股](https://longbridge.com/zh-HK/news/277546529.md)