--- title: "為什麼今年令人意外的熱門交易之一會迅速失控" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277755658.md" description: "歐洲和新興市場股票在天然氣價格飆升和地緣政治緊張局勢的影響下表現不佳。Stoxx Europe 600 指數今年僅上漲 2%，而天然氣價格飆升了 73%。摩根大通預測，歐洲股票將繼續表現不及美國股票，原因在於對工業消費和電價的影響。歐元也受到影響，油氣價格上漲 10% 導致其價值下跌 0.8%。iShares MSCI 新興市場 ETF 也從高點回落，目前今年上漲 7%" datetime: "2026-03-04T09:32:39.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277755658.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277755658.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277755658.md) --- # 為什麼今年令人意外的熱門交易之一會迅速失控 作者：朱爾斯·裏默 歐洲的能源進口依賴在油價飆升時成為了阿基里斯之踵 直到這個週末突發的敵對行動，歐洲和新興市場股票一直舒適地超越美國同行 在戰爭爆發之前，新年的一個大主題是多元化的故事，資產管理者紛紛湧入國際股票和新興市場。 斯托克歐洲 600 指數今年僅上漲 2%，而天然氣價格的驚人飆升——主要的荷蘭合約上漲了約 73%——暴露了歐洲經濟的脆弱性。 摩根大通的市場情報團隊，包括安德魯·泰勒、費德里科·馬尼卡爾迪、艾倫·王和維多利亞·坎波斯表示，他們預計歐洲股票將進一步表現不佳，低於美國同行。 他們表示，混亂的天然氣定價市場威脅到歐元區的工業消費，同時也間接影響電價。摩根大通指出，矛盾的是，斯托克歐洲 600 指數可能因石油股票的權重而看到盈利預測上調，但天然氣無疑是經濟負擔。 問題是衝突將持續多久。 SimCorp 投資決策研究的董事總經理梅麗莎·布朗觀察到：“如果當前的地緣政治動盪很快平息，歐洲的優勢仍然應該保持。” 她確實表示，由於歐洲正走出一年中最寒冷的時期，這將是一個較小的問題。 對歐洲脆弱性的突然轉變也反映在歐元（EURUSD）的命運上。德意志銀行全球貨幣研究負責人喬治·薩拉維洛斯計算出，每當布倫特和天然氣價格上漲 10%，歐元大約會下跌 0.8%。 摩根大通認為，這可能會使歐盟的標準化通脹指標增加 0.2%，從而對歐洲央行施加壓力，要求其提高利率以遏制通脹。 iShares MSCI 新興市場 ETF EEM 也已遠離年內高點。曾上漲 16%，現在年內上漲 7%。 \-朱爾斯·裏默 此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。 （完）道瓊斯新聞通訊 03-04-26 0432ET ### 相關股票 - [EMGF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EMGF.US.md) - [DFEV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DFEV.US.md) - [DEM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DEM.US.md) - [AVEM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVEM.US.md) - [SPEM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPEM.US.md) - [VWO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VWO.US.md) - [EUAD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EUAD.US.md) - [EEM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EEM.US.md) - [EMXC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EMXC.US.md) - [EVLU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EVLU.US.md) - [AVES.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVES.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [SCHE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SCHE.US.md) - [EUDV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EUDV.US.md) - [IEMG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEMG.US.md) - [EDIV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EDIV.US.md) ## 相關資訊與研究 - [外資紛拓亞洲業務 城堡證券據報亞洲增聘 60 人 近半在香港](https://longbridge.com/zh-HK/news/287206161.md) - [摩根大通在德國推出零售銀行服務](https://longbridge.com/zh-HK/news/287067235.md) - [高盛據悉是 SpaceX 巨型 IPO 的牽線行](https://longbridge.com/zh-HK/news/287067932.md) - [AI 丨摩通戴蒙：將減少銀行家數目 擬增聘更多 AI 專才](https://longbridge.com/zh-HK/news/287162385.md) - [小摩投資銀行暨併購部主管：AI 正從「炒作」走向實際應用](https://longbridge.com/zh-HK/news/286928151.md)