--- title: "油價美元漲、股價下跌！市場開始 “施壓” 特朗普" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/278017486.md" description: "美伊衝突引爆金融市場連鎖反應——油價單週暴漲逾 10%、美債收益率跳升 20 基點、美元全線走強，三重壓力同步重創特朗普苦心維護的三大經濟晴雨表。降息預期降温、強勢美元反噬出口、債務利息壓力驟升，昔日政策紅利正在加速瓦解，2022 年俄烏衝突式的通脹噩夢陰影隱現。" datetime: "2026-03-06T02:40:45.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278017486.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278017486.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278017486.md) --- > 支持的語言: [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/news/278017486.md) | [English](https://longbridge.com/en/news/278017486.md) # 油價美元漲、股價下跌！市場開始 “施壓” 特朗普 美伊衝突正在瓦解特朗普在金融市場上苦心經營的政策成果。油價飆升、美債收益率跳漲、美元強勢迴歸，三重壓力疊加，令通脹預期升温、降息路徑受阻，直接威脅到特朗普最看重的幾項經濟"晴雨表"。 美國與以色列對伊朗發動空襲後，國際油價本週累計漲幅超過 10%，通脹擔憂隨之重燃。交易員已開始下調對美聯儲今年降息幅度的預期——此前市場一度押注年內降息三次，如今連兩次都難以確定。與此同時，彭博美元即期指數本週上漲逾 1%，10 年期美債收益率攀升約 20 個基點。 股市方面，美股本週整體尚能維穩，但局勢仍在演變。週四，隨着衝突進入第六天，油價、收益率和美元再度走高，股市隨之下跌。 Schroder Investment 投資組合經理 Mina Krishnan 警告稱， > 這些意外後果對特朗普能夠實現的目標構成制動，在中期選舉年尤為如此。他所關注的晴雨表是標普 500 指數、汽油價格和抵押貸款利率。他將自己的成功歸因於這些指標，這意味着他現在也要為任何失敗承擔責任。 ## 三大市場目標同步受損 在與伊朗衝突爆發之前，特朗普正在收穫——無論是有意為之還是機緣巧合——他在三個關鍵金融市場上所期望的結果：油價下行、美債收益率走低、美元走弱。 今年 1 月，特朗普曾公開表示對美元近期貶值感到滿意，強化了市場對白宮希望弱勢美元以提振出口的預期。美元隨即應聲下跌，直至財政部長貝森特重申強勢美元政策後才有所回穩。 **然而此番衝突爆發，美元迅速重拾避險貨幣地位，幾乎對所有主要貨幣全線走強。若**這一趨勢持續，將削弱美國出口競爭力，與特朗普振興製造業的核心議程背道而馳。 **美債市場同樣遭受衝擊。**10 年期美債收益率是企業貸款和住房抵押貸款的重要基準，特朗普政府明確希望壓低這一利率，以減輕每年約 1 萬億美元的聯邦債務利息負擔。 **然而衝突爆發當日，10 年期美債單日跌幅創下去年 10 月以來最大，令貝森特最為看重的債市指標承壓。**Yardeni Research 總裁 Ed Yardeni 直言，"市場走勢反映的是地緣政治現實，而這與國內政策目標並不總是一致。" ## 2022 年噩夢重現風險幾何？ 投資者已開始援引 2022 年的慘痛先例。彼時俄烏衝突爆發後，國際油價一度突破每桶 100 美元，推高通脹，迫使美聯儲激進加息，美元隨之大幅走強，債市和股市雙雙遭受重創。 **目前，交易員將這一情景視為尾部風險而非基準預期。Horizon Investments 首席投資官 Scott Ladner 表示，當前資產價格走勢"與市場對伊朗局勢'衝突持續時間相對較短'的定價邏輯相符"。** 值得注意的是，作為石油淨出口國，美國資產本週表現優於高度依賴能源進口的歐洲和亞洲市場，美股相對全球其他市場的超額收益創下 4 月以來最大單週差距。 然而，若衝突曠日持久，能源價格長期高企，消費者信心和企業投資前景將同步承壓。特朗普上月在國情諮文中還在高調宣稱汽油價格下降、通脹"急劇回落"，如今油價的驟然反彈令這一敍事面臨嚴峻考驗。 Wealth Enhancement Group 董事兼高級投資策略師 Ayako Yoshioka 指出，"這場戰爭可能會打擊市場對通脹下行和利率走低的預期。" ### 相關股票 - [美國 WTI 原油 ETF (USO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [能源業 ETF - SPDR (XLE.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLE.US.md) - [美國布倫特原油期貨基金 (BNO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BNO.US.md) - [美國油氣勘探與生產 ETF - iShares (IEO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEO.US.md) - [彭博美元指數 做多 - WisdomTree (USDU.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USDU.US.md) - [油氣服務 ETF - Market Vectors (OIH.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OIH.US.md) - [標普全球能源股指數 ETF - iShares (IXC.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IXC.US.md) - [油氣開採 ETF - SPDR (XOP.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOP.US.md) ## 相關資訊與研究 - [撐住波斯灣石油貿易 川普政府還有什麼招？](https://longbridge.com/zh-HK/news/277891224.md) - [Fed 今年不降息機率升至 25%！中東戰火助燃通膨 債券交易員重估前景](https://longbridge.com/zh-HK/news/278000861.md) - [印度經濟陷入掙扎之際 恐因伊朗戰爭而雪上加霜](https://longbridge.com/zh-HK/news/278085381.md) - [中東戰事影響能源供應 環團籲加速本土再生能源](https://longbridge.com/zh-HK/news/278074242.md) - [中東戰爭帶動全球飛機燃料價格大漲](https://longbridge.com/zh-HK/news/278022841.md)