--- title: "美國 2 月份的就業增長預計將放緩；失業率預計將保持在 4.3%" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/278028216.md" description: "美國的就業增長預計在二月份將放緩，非農就業人數預計增加 59,000，繼一月份的顯著增長之後。失業率預計將保持在 4.3% 的穩定水平。醫療行業招聘趨勢的迴歸正常以及持續的地緣政治緊張局勢可能帶來的影響是導致這一前景的因素。經濟學家表示，儘管就業市場穩定，但面臨的不確定性可能會影響消費者支出和整體經濟增長" datetime: "2026-03-06T06:00:01.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278028216.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278028216.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278028216.md) --- > 支持的語言: [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/news/278028216.md) | [English](https://longbridge.com/en/news/278028216.md) # 美國 2 月份的就業增長預計將放緩；失業率預計將保持在 4.3% ( ) - 非農就業人數預計在二月份增加 59,000 - 預計放緩緊隨一月份的超預期增長 - 失業率預計保持在 4.3% 不變 作者：Lucia Mutikani 華盛頓，3 月 6 日（路透社）- 美國的就業增長在二月份可能放緩，醫療保健行業的招聘預計將在一月份的超預期增長後恢復正常趨勢，但失業率預計將保持在 4.3% 不變。勞工部備受關注的就業報告預計將在週五發佈，可能顯示出勞動市場的穩定性，此前在 2025 年因經濟學家所稱的特朗普總統的廣泛關税而出現了動盪。這將強化經濟學家們的觀點，即美聯儲並不急於恢復降息，尤其是在中東戰爭威脅到通貨膨脹的情況下。 自美國和以色列上週末對伊朗發動空襲以來，零售汽油價格已上漲超過每加侖 20 美分，汽車協會 AAA 的數據表明，這可能使消費者在其他商品和服務上的支出減少。 德黑蘭已進行報復，擴大了一場分析人士稱正在演變為更廣泛地區衝突的戰爭。經濟學家認為，長期戰爭對勞動市場構成下行風險。衝突導致股市波動，經濟學家警告這可能導致高收入家庭——通過消費支出推動經濟的關鍵驅動者——減少支出。 “我們的就業市場狀況良好，但不如 2023 年和 2024 年那麼好，” PNC 金融的首席經濟學家 Gus Faucher 表示。“戰爭只會帶來額外的不確定性，企業已經很謹慎，可能會變得更加謹慎。經濟是脆弱的。” 非農就業人數在上個月可能增加了 59,000 個職位，而一月份則增加了 130,000 個，路透社對經濟學家的調查預測。估計範圍從減少 9,000 個職位到增加 125,000 個職位。除了醫療保健的回調，加州和夏威夷 31,000 名醫療工作者的罷工也可能對就業人數產生影響。 一月份醫療保健就業人數增加了 82,000 個職位，超過了 2025 年每月平均 33,000 個職位的兩倍。經濟學家將這一異常增長歸因於勞工統計局用於估算某個月因公司開業或關閉而增加或減少的職位的出生與死亡模型。 勞工統計局在一月份的就業報告中更新了出生與死亡模型。經濟學家估計，這為一月份的就業人數增加了額外的 70,000 個職位。嚴寒的冬季天氣也可能對就業人數產生拖累。 “我們對就業增長放緩的預測並不是經濟放緩的信號，而是反映了天氣導致建築業就業人數放緩和醫療保健就業的某些回調，” 摩根士丹利首席經濟學家 Michael Gapen 表示。新的人口控制將被引入。 勞工統計局將發佈因去年的 43 天政府停擺而延遲的新人口控制。經濟學家預計，這些數據可能顯示出在特朗普政府的移民打擊下，2025 年勞動供應被高估。減少的勞動供應也被歸咎於勞動市場的放緩。 人口普查局上個月估計，截止 2025 年 6 月，國家人口僅增加了 180 萬人，或 0.5%，達到 3.418 億。 “來自人口普查局的更新數據，作為勞工統計局估算的依據，表明自 2024 年底以來，勞工統計局一直高估人口增長，” BNP Paribas Securities 首席美國經濟學家 James Egelhof 表示。 “我們估計，更新後的 1 月份數據中，16 歲及以上人口將下調約 590,000，勞動參與率將下調約 370,000，家庭調查就業水平也將類似減少。” Egelhof 表示，使用一種實驗性的勞工統計局系列數據，該數據平滑了過去的人口控制和移民，並結合最新的人口普查局數據，BNP Paribas Securities 估計 2025 年勞動參與率僅增長 90 萬人，並預計 2026 年整體勞動參與率增長將遠低於 50 萬人。 人口控制只會影響 1 月份的家庭調查數據。這意味着家庭就業、失業和勞動參與等指標的月度水平將無法直接比較。 “好消息是，關鍵比率，即失業率和勞動參與率通常受到的影響很小，” 美國銀行證券的經濟學家 Shruti Mishra 表示。“去年，人口控制使這兩個比率增加了一個百分點，而今年的風險是新控制可能會略微降低這些比率。” 經濟學家預計，人口控制可能顯示經濟需要每月創造少於 50,000 個職位，以跟上適齡人口的增長。儘管如此，他們認為失業率在二月份回升至 4.4% 的風險仍然存在，但不會將其視為令人擔憂的信號。預計美國中央銀行將在 3 月 17-18 日的會議上將基準隔夜利率維持在 3.50%-3.75% 的區間。原油價格上漲加劇了人們對通貨膨脹壓力將使美聯儲保持鷹派立場的擔憂。 “這仍然是歷史上較低的失業率，正好在美聯儲認為長期應該保持的水平，” PNC 金融的 Faucher 表示。“如果我們看到失業率開始上升，達到 4.6%，那麼我會開始感到有些焦慮。” ### 相關股票 - [標普 500 指數 (.SPX.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [道瓊斯指數 (.DJI.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJI.US.md) - [Global X NASDAQ 100 Collar 95-110 ETF (QCLR.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QCLR.US.md) - [納指 100 ETF - Invesco (QQQ.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) - [美國經紀商&證券交易所 ETF - iShares (IAI.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IAI.US.md) - [納斯達克 100 指數 (.NDX.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.NDX.US.md) - [納斯達克 100 指數 ETF - Invesco (QQQM.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQM.US.md) ## 相關資訊與研究 - [預告：美國 2 月失業率和非農業數據今夜公佈](https://longbridge.com/zh-HK/news/278033520.md) - [聯準會戴利表示疲弱就業數據引發勞動市場擔憂](https://longbridge.com/zh-HK/news/278141717.md) - [美國 2 月就業超弱 下週降息的可能性不致完全排除](https://longbridge.com/zh-HK/news/278115656.md) - [美國 2 月非農就業數減少逾 9 萬人 失業率微升至 4.4%](https://longbridge.com/zh-HK/news/278127110.md) - [美國上星期新申領失業救濟人數持平 上季非農生產率勝預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/277956622.md)