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title: "《大行》滙豐研究：京東新業務投資拖累盈利 目標價下調至 137 元"
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locale: "zh-HK"
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description: "滙豐研究報告指出，京東的新業務投資可能拖累盈利，儘管對一般商品業務的信心增強，收入預測上調 1% 至 2%。由於對海外及京喜業務的投資增加，預計新業務虧損收窄的速度將放緩。目標價由 144 港元下調至 137 港元，維持「買入」評級，預示約 38% 的上行空間。"
datetime: "2026-03-06T06:15:15.000Z"
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# 《大行》滙豐研究：京東新業務投資拖累盈利 目標價下調至 137 元

滙豐環球研究發表研究報告指出，儘管電子產品及家電銷售持續面臨挑戰可能在 2026 年繼續拖累京東 (09618.HK)(JD.US) 的收入，但該行對一般商品業務的信心日增，其增長由用户擴張帶動，特別是透過餐飲外賣帶來的交叉銷售機會。

該行上調京東 2026 至 2027 年收入預測 1% 至 2%。然而，由於可能增加對海外及京喜業務的投資以發掘新增長機會，該行對新業務虧損收窄的速度轉趨審慎，對餐飲外賣的假設大致不變。

該行將京東目標價由 144 港元下調至 137 港元，意味着約 38% 的上行空間。基於盈利復甦的潛力及估值吸引，該行維持「買入」評級。

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