--- title: "實時市場 - 數據令人失望：就業人數大幅下降，失業率上升，零售銷售表現疲軟" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/278137451.md" datetime: "2026-03-06T16:24:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278137451.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278137451.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278137451.md) --- # 實時市場 - 數據令人失望：就業人數大幅下降，失業率上升，零售銷售表現疲軟 - 美國三大股指均下跌超過 1% - 金融板塊領跌標普 500，能源板塊唯一上漲 - 歐洲股市下跌約 1.4% - 美國油價飆升近 10%；黃金上漲超過 1%；美元走強；比特幣下跌近 4% - 美國 10 年期國債收益率上升至 4.15% 歡迎來到路透社記者為您帶來的實時市場報道。您可以與我們分享您的想法 ### 數據利空：就業人數驟降，失業率上升，零售銷售疲軟 希望從戰爭焦慮中獲得一些緩解的投資者在週五的經濟數據中沒有找到安慰。2 月份的就業報告帶來了系列令人失望的意外，強烈證明了那些警告勞動力市場正在放緩的人的觀點。 事實上，這份報告幾乎沒有跡象表明就業形勢會朝着其他方向發展。 美國經濟在 2 月份意外失去 92,000 個就業崗位（USNFAR=ECI），扭轉了 1 月份修正後的 126,000 個新增崗位，並且與預期的 59,000 個新增崗位相悖。 在勞工部對 2025 年數據進行大幅下調後，這份報告標誌着美國經濟在過去 12 個月中第五次出現失業。過去一年中，整體數字有十次低於預期。 “勞動力市場正在停滯不前，” LPL Financial 首席經濟學家傑弗裏·羅奇（Jeffrey Roach）寫道。“展望未來，我們應該預期失業率會上升。” “我不認為美聯儲會在 6 月之前採取行動，但如果勞動力市場惡化速度超出預期，官員們可能會在 4 月 29 日降息，” 羅奇補充道。 深入分析，服務業的失業人數佔私營部門就業人數下降 86,000 的約 71%。商品生產、建築和製造業均裁員。 該報告還首次讓市場看到 2 月份的通脹情況，顯示平均時薪環比上漲 0.4%，與 1 月份持平，且高於經濟學家預測的 0.3% 的增長。 同比來看，工資增長了 3.8%，比經濟學家預測的高出 0.1 個百分點，且高於上個月 3.7% 的年增長率。 勞動力市場放緩與通脹上升的結合，對美國聯邦儲備委員會構成了困境，後者在本月晚些時候的政策會議結束時仍被廣泛認為會維持當前的利率水平。 “疲弱的就業數據和高漲的工資增長指向滯漲，” 斯巴達資本證券首席市場經濟學家彼得·卡迪洛（Peter Cardillo）告訴路透社。“如果這不是異常現象，並且持續一個月或兩個月，那麼降息……現在又回到了雷達上。” 失業率（USUNR=ECI）也出乎意料地上升至 4.4%，儘管勞動力參與率降至 62.0%，為 2021 年 12 月以來的最低水平。 這尤其令人擔憂。當人們離開勞動力市場時，他們不再被視為失業，失業率往往會逐漸降低。但這次並非如此。 平均失業持續時間從 1 月份的 22.4 周延長至 25.3 周。這表明工人找到新工作的時間變長（這一觀點得到了本週持續失業救濟申請數據上升的支持），這在很大程度上解釋了勞動力市場信心的下降。 “失業超過 27 周的人數增加了 86,000，反映出持續的 ‘低招聘，低裁員’ 的就業市場，” Thrivent 首席投資顧問大衞·羅亞爾（David Royal）表示。“失業者以及任何新進入勞動力市場的人，往往都在努力尋找工作。” 轉向其他方面，美國零售商（USRSL=ECI）的銷售額在 1 月份下降了 0.2%，略低於-0.3% 的預期，並且較 12 月份的持平數據有所惡化。 深入分析商務部的零售銷售報告，發現不景氣的百貨商店銷售額下降了 6.0%，而非店鋪零售（包括在線購物）則增長了 1.9%。加油站的支出下降了 2.9%。實際上，剔除汽油零售後，年初幾個月的銷售額實際上增長了 0.1%。汽車/零部件銷售下降了 0.9%，而食品/飲料場所的支出（通常被視為消費者信心的晴雨表）下降了 0.2%。 但在當天唯一的微弱亮點中，排除汽車、汽油、建築材料和食品服務的 “控制” 數據——與 GDP 的個人支出部分最為相關——上漲了 0.3%，名義上好於經濟學家預測的 0.2% 的增幅。 汽油銷售額的下降 “完全是由於本月油價的類似幅度下降，而在中東持續衝突的背景下，這一情況已經迅速逆轉，” Pantheon Macroeconomics 的高級美國經濟學家奧利弗·艾倫（Oliver Allen）寫道，他補充説控制數據 “對消費者健康提供了一些安慰，但核心銷售的潛在趨勢似乎仍在逐漸放緩。” （斯蒂芬·卡爾普） 關於週五其他實時市場的帖子：在就業數據發佈後華爾街再次出現大幅下跌 點擊此處 標普 500 E-MINI 下跌超過 1%，就業數據加劇了本週的擔憂 點擊此處 就業人數來了，記得他們嗎？ 點擊此處 STOXX 下滑，正朝着自 2025 年 4 月以來最大周跌幅邁進 點擊此處 債市走勢過於激進，NATIXIS 表示 點擊此處 零售持續購買大型科技股 點擊此處 STOXX 下滑，正朝着自 2025 年 4 月以來最大周跌幅邁進 點擊此處 歐洲開盤前：期貨上漲 點擊此處 中東動盪使市場陷入混亂 點擊此處 早盤交易快照 非農就業人數 通脹指標 勞動市場參與率和失業率 失業持續時間和就業信心 零售銷售和零售股票 ### 相關股票 - [VOO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOO.US.md) - [XRT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XRT.US.md) - [513500.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/513500.CN.md) - [FNCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FNCL.US.md) - [TQQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TQQQ.US.md) - [QQQM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQM.US.md) - [RTH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RTH.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) - [VFH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VFH.US.md) - [159842.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159842.CN.md) - [IBUY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IBUY.US.md) - [XLF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLF.US.md) - [EBIZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EBIZ.US.md) - [IVV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IVV.US.md) - [ONEQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ONEQ.US.md) - [IYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IYY.US.md) - [ONLN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ONLN.US.md) - [512000.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512000.CN.md) - [SQQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SQQQ.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) ## 相關資訊與研究 - [古爾斯比：聯儲局今年料不可能多次減息](https://longbridge.com/zh-HK/news/282755185.md) - [美國銀行上季度盈利好過預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/282848189.md) - [兩大高層又出手！蘋果庫克、執行長 Hill 再次加碼持股 Nike 盤後漲 2%](https://longbridge.com/zh-HK/news/282750394.md) - [花旗首季盈利增 42%](https://longbridge.com/zh-HK/news/282689384.md) - [大行報告丨花旗上調美國股票評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/282628463.md)