--- title: "美伊戰爭暴露了巨大的市場集中風險，而這種風險並不在標普 500 指數的股票中" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/278148455.md" description: "美國與伊朗的戰爭導致油價飆升，並增加了新興市場的波動性，特別是那些集中在亞洲的市場。iShares MSCI 新興市場 ETF（EEM）表現良好，但對亞洲經濟體的權重較大，增加了集中風險。由於能源供應問題，韓國股票經歷了極端波動。投資策略師建議採取平衡的方法，主張同時關注亞洲和拉丁美洲市場，這可能會受益於油價上漲和政治改革。與美國股票相比，拉丁美洲股票的交易折扣顯著" datetime: "2026-03-06T17:52:33.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278148455.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278148455.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278148455.md) --- # 美伊戰爭暴露了巨大的市場集中風險，而這種風險並不在標普 500 指數的股票中 近年來，投資者紛紛將資金投入新興市場，因為對大幅股票收益的追求已轉向海外，同時他們也在尋求超越集中於標準普爾 500 指數的多樣化。然而，美伊軍事衝突重新審視了集中風險的問題，突顯了新興市場在收益依賴於少數幾隻股票時的風險水平，其中許多股票與人工智能的繁榮息息相關。 iShares MSCI 新興市場 ETF（EEM）在過去幾年及 2026 年表現強勁，2025 年上漲 29%，今年仍保持小幅上漲。然而，其持倉仍然主要集中在亞洲，對中國、韓國、印度和台灣的暴露程度較高，這四個地區合計佔據了指數權重的超過四分之三，許多頂級股票與科技相關，包括台積電和三星。 "如果你看看新興市場的指數，仍然大約有 80% 是亞洲，" ETF 公司 Global X 的高級新興市場投資組合經理兼主動投資團隊高級副總裁 Malcolm Dorson 在本週早些時候的 CNBC 節目"ETF Edge"中表示。"這給你帶來了很大的集中風險，"他説。 總體而言，新興市場指數的科技行業權重超過 30%。 本週，韓國股票經歷了極端的波動。由於中東戰爭升級引發了對亞洲能源供應的擔憂，市場在週三創下了有史以來最糟糕的單日表現，記憶行業的頂級股票依賴於能源密集型的生產過程。在經歷了最糟糕的一天後，韓國指數在週四反彈，創下自 2008 年以來的最佳表現。iShares MSCI 韓國 ETF（EWY）本週仍下跌近 13%。 韓國股票的巨大波動部分與它們最近的表現有關，以及許多散户投資者從持有這些股票中獲得了豐厚的收益。SK 海力士作為廣泛新興市場指數的主要持倉，去年上漲了 274%，而三星上漲了 125%。 自軍事衝突爆發以來，油價大幅飆升，震動了全球市場。週五，布倫特原油期貨價格突破 90 美元，美國西德克薩斯中質原油期貨價格也接近這一範圍，本週上漲超過 30%，而布倫特原油上漲近 26%。 亞洲國家的能源緊張局勢可以從中國本週報告的決定看出，該國告知國內煉油公司停止任何燃料出口，更多亞洲國家可能會採取類似措施以保留能源儲備，能源市場專家表示。 根據 ETF 投資策略師的説法，現在還不是放棄新興市場的時候，一些宏觀經濟因素可能會在長期內維持這些市場的超額表現。但 Dorson 表示，採用"槓鈴策略"的投資策略可能是明智的，平衡不同類型新興市場的風險，而不是依賴於一個地區。他表示，這種思維方式應該引導希望保持國際曝光的投資者關注拉丁美洲，以平衡亞洲市場。 "我認為你需要同時擁有兩者，" Dorson 説。 阿根廷、巴西和哥倫比亞等國與能源和商品市場密切相關，他表示，油價上漲可以為這些經濟體提供額外的順風。他説，"我認為 25% 到 33% 的故事應該是獲取商品曝光的吸引力。"他補充説，拉丁美洲國家也有政治改革的努力，這可能為經濟提供額外的順風。"所有目光都集中在可能推動財政改革的政治變化上，"他説，並補充説這可能會使該地區的金融服務行業股票受益。 多個拉丁美洲市場的股票與美國股票相比也以顯著折扣交易，許多市盈率大約是標準普爾 500 指數的一半。例如，Vanguard 的標準普爾 500 ETF（VOO）目前的市盈率為 28，而其新興市場 ETF（VWO）的市盈率為 18。 註冊我們的每週通訊，超越直播，深入瞭解塑造 ETF 市場的趨勢和數據。 免責聲明 ### 相關股票 - [ILF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ILF.US.md) - [HMLA.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HMLA.UK.md) - [LLAT.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LLAT.UK.md) - [EWY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EWY.US.md) - [ALAU.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ALAU.UK.md) - [EEM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EEM.US.md) - [VWO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VWO.US.md) ## 相關資訊與研究 - [期權熱點｜上周五 EEM 跌 3%，部分看跌期權飆升 235%](https://longbridge.com/zh-HK/news/286713072.md) - [新興市場經濟成長領先全球 獲利築底回升、具估值優勢](https://longbridge.com/zh-HK/news/286674862.md) - [整理包／韓股因 AI 暴漲、韓元卻重貶？脱鈎原因一次看懂](https://longbridge.com/zh-HK/news/287157885.md) - [知名分析師：油價大漲週期才開始 建議佈局這七家能源公司](https://longbridge.com/zh-HK/news/287039120.md) - [油價震盪下 大陸能源轉型創造 A 股投資契機](https://longbridge.com/zh-HK/news/286994307.md)