--- title: "由於對人工智能的擔憂，美國私人信貸市場面臨下滑" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/278187461.md" description: "美國私人信貸市場正在下滑，平均商業發展公司（BDC）的交易價格為其淨資產價值（NAV）的 0.73 倍，為 2020 年以來的最低水平。BDC 主要向小型和困境企業提供貸款，目前的估值僅為其價值的 73%。價格與淨資產價值比率已連續 18 個月下降，引發了人們對人工智能對軟件公司和債務再融資影響的擔憂。由於 BDC 在軟件行業的敞口達到 20%，私人信貸行業面臨重大壓力，質疑 BDC 的未來穩定性和估值" datetime: "2026-03-07T01:40:23.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278187461.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278187461.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278187461.md) --- # 由於對人工智能的擔憂，美國私人信貸市場面臨下滑 Kobeissi Letter 在 X 上發佈。美國私人信貸市場正經歷下滑，目前上市的商業發展公司（BDC）中位數交易價格僅為其淨資產價值（NAV）的 0.73 倍，創下自 2020 年以來的最低點。BDC 是向美國小型、中型和困境企業提供貸款的上市實體，為零售投資者提供進入私人信貸市場的機會。目前，它們的估值僅為其聲稱價值的 73%。 在過去的 18 個月中，上市 BDC 的市價與淨資產價值比率持續下降。作為參考，這一比率在 2008 年金融危機期間暴跌至約 0.35 倍，表明市場僅以每美元 35 美分的價格評估 BDC。 這一下降發生在對人工智能（AI）可能擾亂軟件公司商業模式的擔憂加劇之際，這使得再融資債務的努力變得複雜。平均而言，BDC 對軟件行業的敞口約為 20%，該行業因潛在的 AI 影響而受到審查。 隨着這些挑戰的展開，私人信貸行業面臨重大壓力，這引發了市場上對 BDC 未來穩定性和估值的質疑。 ### 相關股票 - [BXSL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BXSL.US.md) - [PEX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PEX.US.md) - [TSLX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLX.US.md) - [FSK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FSK.US.md) - [BIZD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BIZD.US.md) - [PSEC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSEC.US.md) - [HTGC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HTGC.US.md) - [PBDC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PBDC.US.md) - [ARCC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARCC.US.md) - [BX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BX.US.md) - [OBDC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OBDC.US.md) - [GBDC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GBDC.US.md) - [MAIN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MAIN.US.md) ## 相關資訊與研究 - [投行奧本海默逆勢唱多黑石稱市場 “錯殺” 頂級特許經營價值](https://longbridge.com/zh-HK/news/282617721.md) - [全球私募信貸爆雷潮！黑石、貝萊德全中招 台灣曝險曝光](https://longbridge.com/zh-HK/news/281521409.md) - [Adams Street 加大對私人信貸的投入，籌集 75 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/282580196.md) - [Blackstone Secured Lending Fund (NYSE:BXSL) 被 B. Riley Financial 下調評級至中性](https://longbridge.com/zh-HK/news/282203455.md) - [一季度逾 200 億美元撤資！私募信貸神話破滅，黑石、阿波羅等巨頭深陷贖回潮](https://longbridge.com/zh-HK/news/282190049.md)