--- title: "全球光通信大會（OFC 2026）前瞻：Scale-Across 催生新光模塊超級週期" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/278315973.md" description: "AI 算力狂飆之際，網絡瓶頸正悄然浮現。美銀證券最新報告揭示，數據中心架構向” Scale-Across” 演進，正推動光通信進入” 超級週期”——800G 光模塊市場 2026 年將暴增近 10 倍，複合增速高達 83%，Ciena 與思科有望率先受益。" datetime: "2026-03-09T03:34:11.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278315973.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278315973.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278315973.md) --- > 支持的語言: [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/news/278315973.md) | [English](https://longbridge.com/en/news/278315973.md) # 全球光通信大會（OFC 2026）前瞻：Scale-Across 催生新光模塊超級週期 在 AI 算力需求持續爆發的背景下，光通信產業正進入新一輪景氣週期。隨着 OFC 2026 全球光通信大會臨近，多家機構開始重新評估光網絡基礎設施的長期需求。 據追風交易台，美銀證券在最新前瞻報告中指出，AI 基礎設施正在推動光網絡需求進入新的 “超級週期”，其核心驅動力並非單一的算力擴張，而是數據中心架構從 “Scale-Up” 向 “Scale-Across” 演進，這一變化正在顯著提升跨數據中心光互連需求。 **美銀預計，2026—2027 年全球光傳輸市場將保持 10% 以上增長，其中 800G 相干光模塊和 ZR/ZR+ 可插拔光模塊將成為增長最迅猛的細分賽道。** ## 光網絡成為下一輪瓶頸 過去兩年，AI 基礎設施投資主要集中在 GPU 和算力服務器，但隨着算力規模快速擴大，網絡帶寬正逐漸成為新的性能瓶頸。 美銀指出，當前光通信需求的爆發主要來自三大驅動力： > **第一，傳統數據中心帶寬需求提升**。即便在非 AI 數據中心場景，雲廠商仍在持續提升網絡容量，例如微軟在前端網絡設備上的採購顯著增加。 > > **第二，新一輪超大規模數據中心建設。**根據美銀測算，2026—2028 年雲廠商將新增數吉瓦（GW）級數據中心容量，而每 1GW 數據中心的設備投資規模約為 550 億美元。 > > **第三，Scale-Across 架構帶來的跨數據中心互連需求。**AI 訓練規模擴大後，單一數據中心已難以容納全部算力，算力集羣開始跨多個數據中心部署，從而推動高帶寬光互連需求激增。 這意味着，AI 基礎設施正在從 “算力驅動” 轉向 “算力 + 網絡協同驅動”。 ## Scale-Across：AI 集羣架構的關鍵轉折 傳統 AI 集羣主要依賴 Scale-Up 模式，即在單一數據中心內部不斷增加 GPU 數量。 但隨着模型規模突破萬億參數，這種架構開始面臨兩大限制：數據中心電力與散熱瓶頸、網絡拓撲復雜度上升。 因此，大型雲廠商開始轉向 Scale-Across 架構——將 AI 計算資源分佈在多個數據中心，通過高速光網絡連接形成統一算力池。在這一架構下： > - AI 訓練任務可在不同數據中心之間靈活調度 > - 網絡帶寬需求顯著提升 > - 數據中心互連（DCI）成為核心基礎設施 **根據美銀預測，Scale-Across AI 網絡市場將在 2026 年增長 11 倍至 8.08 億美元，成為 AI 網絡基礎設施中增速最快的領域之一，這一趨勢直接推動光模塊需求爆發。** ## 光模塊技術路線：800G 時代全面開啓 在光互連需求激增的背景下，光模塊技術也正在快速升級。 目前主流技術路線包括： > 1、銅纜連接（<10 米）適用於機櫃內部短距離連接，成本最低。 > > 2、IMDD 光模塊（10 米—10 公里）適用於數據中心內部網絡。 > > 3、相干光模塊（>10 公里）用於數據中心之間的長距離連接。 其中，AI 基礎設施最核心的需求來自第三類——相干光互連。過去幾年，400G ZR 光模塊是主流解決方案，但市場正在迅速向 800G 升級。 Dell’Oro 數據顯示，2025 年 400G ZR 佔市場 93%，2026 年佔比將降至 61%，800G 佔比將躍升至 35%。 **更關鍵的是，800G 市場規模預計將在 2026 年增長近 10 倍。美銀預計，2025—2030 年，800G ZR/ZR+ 光模塊收入複合增速將達到 83%，這將成為光通信產業最重要的增長引擎。** **** ## 可插拔光模塊：網絡架構的結構性變革 AI 時代光網絡的另一大變化，是可插拔光模塊（Pluggables）架構的普及。 傳統電信網絡通常採購一體化光系統設備，但云廠商選擇了完全不同的路徑： - 路由器/交換機與光模塊分離 - 光模塊以 ZR/ZR+ 形式直接插入設備 - 網絡架構更加模塊化 這種模式的優勢包括：成本更低、功耗更低、網絡架構更靈活。因此，可插拔光模塊已經成為超大規模數據中心互連的主流方案。 2025 年成為相干可插拔光模塊的關鍵拐點，ZR 光模塊市場增長 36%，整體光傳輸市場增長 18%。 ## 廠商格局：思科與 Ciena 爭奪新週期紅利 在這一輪光網絡升級週期中，美銀認為兩家公司最有可能受益。 **1、Ciena：雲光網絡龍頭** Ciena 目前在光傳輸市場擁有約 30% 市場份額。其核心優勢包括： - WaveLogic 系列 DSP 技術 - 在雲客户中的領先地位 - RLS 光線路系統 **美銀預計，Ciena 有望在 800G 光模塊市場繼續擴大份額，其 WaveLogic 6 Nano 芯片採用 3nm DSP 工藝，在功耗方面具備明顯優勢。**此外，Ciena 還為 Meta 開發了 DCOM 數據中心管理系統，預計 2026 年將帶來超過 1 億美元收入。美銀給予 Ciena “買入” 評級，目標價 355 美元。 **2、Cisco：800G 週期先發優勢** 思科在光傳輸系統市場份額僅約 6%，但在可插拔光模塊領域競爭力更強。 在 400G ZR 光模塊市場： - Marvell 份額約 52% - Cisco 約 35% - Ciena 約 13%。 而在 800G 市場： - Cisco 當前份額 超過 50% - Ciena 約 29%。 美銀認為，思科憑藉其路由器和交換機生態系統，在 AI 數據中心網絡升級中仍具備重要地位。美銀給予思科 “買入” 評級，目標價 95 美元。 ## AI 算力之後，網絡成為下一個超級週期 過去兩年，AI 產業鏈的焦點集中在 GPU 與算力服務器。 但隨着模型規模繼續擴張，算力密度與數據流量同步爆發，網絡基礎設施正成為新的關鍵瓶頸。 在美銀看來，這意味着：AI 投資週期正在從 “算力週期”，進入 “算力 + 網絡的雙輪週期”。 而在這一過程中：Scale-Across 架構、數據中心互連（DCI）、800G/1.6T 光模塊，將共同推動光通信產業進入新的長期上行階段。 OFC 2026，或許正是這一輪光模塊超級週期的起點。 ### 相關股票 - [訊遠通信 (CIEN.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CIEN.US.md) - [思科 (CSCO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CSCO.US.md) - [通信服務 ETF - SPDR (XLC.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLC.US.md) - [Direxion Daily CSCO Bull 2X Shares (CSCL.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CSCL.US.md) ## 相關資訊與研究 - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：喜雅納 CIEN-US 的目標價調升至 340 元，幅度約 3.03%](https://longbridge.com/zh-HK/news/278119670.md) - [邊緣系統淪為駭客漏洞攻擊大宗， LLM 推論伺服器也成例行性掃描目標](https://longbridge.com/zh-HK/news/277847843.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：喜雅納 (CIEN-US) EPS 預估上修至 6.02 元，預估目標價為 320.00 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/278097724.md) - [中華隊贏韓國！ 中華電挺中華隊 北車化身最強應援主場](https://longbridge.com/zh-HK/news/278257872.md) - [美銀表示，訊遠通信有望從 ‘強勁’ 的雲計算和數據中心支出中獲益](https://longbridge.com/zh-HK/news/278137084.md)