--- title: "油價 “三位數危機” 悄然逼近，市場是否低估了能源衝擊？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/278409804.md" description: "美伊衝突升級推動布倫特油價突破每桶 100 美元，創俄烏戰爭以來新高。海灣產油國減產疊加霍爾木茲海峽威脅，供應中斷風險持續發酵。油價飆升恰逢美國就業數據意外走弱，滯脹擔憂升温令美聯儲陷兩難。汽油價格大漲已向共和黨搖擺州傳導，或成中期選舉政治變量。全球股債雙殺，美元走強黃金失色。" datetime: "2026-03-09T14:35:59.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278409804.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278409804.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278409804.md) --- > 支持的語言: [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/news/278409804.md) | [English](https://longbridge.com/en/news/278409804.md) # 油價 “三位數危機” 悄然逼近，市場是否低估了能源衝擊？ 油價站上三位數，全球股債拋售潮起，美聯儲陷入兩難困境。 美伊衝突持續，油價飆升、就業數據走弱、通脹壓力重燃，三重壓力同步襲來，令投資者**對美國"滯脹"的擔憂從理論推演迅速演變為現實威脅**。 週一，布倫特原油價格漲破每桶 100 美元，創俄烏戰爭爆發以來的最高水平。與此同時，美國汽油零售價格已大幅升至每加侖 3 美元以上，且仍有進一步上漲趨勢。特朗普在社交媒體上發文稱，油價上漲是贏得戰爭所付出的"極小代價"，但這一表態能否獲得選民認同，仍是未知數。 全球市場劇烈震盪。亞洲股市延續跌勢，日經指數單日重挫逾 5%，韓國 KOSPI 指數跌近 6%，此前一週已分別下跌 5.5% 和超 10%。債券市場同步承壓，英國兩年期國債收益率單日漲幅料創 2022 年以來最大紀錄。 ## 油價三位數：能源危機全面升級 伊朗戰爭引發的能源危機加速升級。原油價格週一突破每桶 100 美元，為 2022 年俄烏戰爭爆發以來首次觸及這一關鍵心理關口。 供應端結構性壓力成為推手。**海灣產油國持續減產，疊加伊朗對霍爾木茲海峽這一全球原油航運要道的持續威脅，市場對供應中斷的擔憂揮之不去。**地緣政治層面，伊朗強硬派人物、最高領袖哈梅內伊之子穆傑塔巴·哈梅內伊被任命為新任最高領袖，局勢緩和空間進一步收窄。 面對油價飆升，市場關注焦點轉向各國潛在干預措施。據路透社報道，七國集團財長擬討論聯合釋放緊急石油儲備方案。美國參議院民主黨領袖舒默呼籲特朗普動用戰略石油儲備，但特朗普尚未明確表態。分析人士指出，**即便儲備釋放落地，在危機持續深化的背景下，其緩解效果和持續時間仍存較大不確定性。** **** ## 滯脹風險：央行面臨最壞情景 **此輪油價上漲的時點尤為棘手——恰好與令人失望的美國就業數據同步來襲**。上週五公佈的 2 月非農報告意外疲軟，**儘管部分分析人士歸因於惡劣天氣擾動，但報告整體缺乏積極信號，勞動力市場停滯跡象顯現。** 兩組數據疊加，令"滯脹"風險驟然升温。**經濟增長趨緩乃至萎縮的同時，通脹壓力持續攀升，這正是央行最不願面對的政策困境：加息將進一步壓制疲弱的經濟，降息則可能助推通脹失控。** 路透分析指出，美聯儲及其他主要央行最可能的應對是按兵不動、延長觀望。然而這一選擇難以令任何一方滿意：寄望降息提振經濟的市場參與者，將看到政策寬鬆窗口收窄；而擔憂通脹的投資者，同樣難以從央行沉默中獲得信心支撐。 ## 市場避險：美元走強，黃金失色 多重不確定性交織之下，投資者避險邏輯正悄然演變。美元延續上週強勢，流動性優勢鞏固其首選避風港地位。 值得關注的是，黃金這一傳統避險資產再度失色。強勢美元疊加美債收益率攀升形成雙重壓制，令金價未能跟隨地緣風險升温而上漲。 政治層面，油價壓力已開始向共和黨內部傳導。據路透分析，汽油價格漲幅最為顯著的地區集中在美國中西部與南部，其中不乏 2024 年大選中支持特朗普的搖擺州。隨着 11 月中期選舉臨近，持續高企的能源價格或將成為共和黨面臨的重要政治變量。 ### 相關股票 - [美國 WTI 原油 ETF (USO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [油氣服務 ETF - Market Vectors (OIH.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OIH.US.md) - [美國油氣勘探與生產 ETF - iShares (IEO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEO.US.md) - [標普全球能源股指數 ETF - iShares (IXC.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IXC.US.md) - [能源業 ETF - SPDR (XLE.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLE.US.md) - [油氣開採 ETF - SPDR (XOP.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOP.US.md) ## 相關資訊與研究 - [〈房產〉房租指數年增率寫下 44 個月新低 市場關注油價是否帶動通膨](https://longbridge.com/zh-HK/news/278346563.md) - [伊朗：和美國談和是假的！油價續強...台塑化卻大跌拉回](https://longbridge.com/zh-HK/news/277872350.md) - [分析：市場走勢與特朗普目標背道而馳，美联储陷入「兩難困境」](https://longbridge.com/zh-HK/news/278347751.md) - [伊朗再放狠話：將懲罰特朗普，絕不讓他逃脱](https://longbridge.com/zh-HK/news/278238654.md) - [戰火擴散海陸空 伊朗指美以攻擊已釀 1332 死](https://longbridge.com/zh-HK/news/278198050.md)