--- title: "OpenClaw 爆火，驅動推理側算力需求爆發式增長" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/278508383.md" description: "OpenClaw 作為開源 AI 智能體框架，推動了推理側算力需求的爆發式增長。其賦予大模型本地系統操作權限，使其能夠執行復雜任務，成為全天候的 “數字員工”。受此影響，AI 產業鏈集體走強，相關 ETF 和個股表現突出。算力需求的激增主要源於國內外大模型的升級，尤其是智能體與多模態應用的演進，預計將為雲計算服務商和國產算力芯片廠商帶來利好。" datetime: "2026-03-10T07:14:13.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278508383.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278508383.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278508383.md) --- # OpenClaw 爆火，驅動推理側算力需求爆發式增長 OpenClaw 近期持續火爆，作為開源 AI 智能體框架，其賦予大模型本地系統操作權限，使其能夠管理日程、讀寫文件、執行腳本並完成複雜任務閉環，從而成為一個全天候的 “數字員工”，實現了 AI 應用 “自主執行” 模式。 受此提振，3 月 10 日，AI 產業鏈集體走強，光模塊 CPO、光通信、PCB 等 AI 算力方向強勢補漲，截至發文，同指數規模最大通信 ETF 華夏（515050）午後再度拉昇盤中漲超 4.6%。持倉股中，**源傑科技（688498.SH）**、**天孚通信（300394.SZ）**漲超 10%，**光迅科技（002281.SZ）**、**東山精密（002384.SZ）**、**烽火通信（600498.SH）**等多股漲停。低費率**創業板人工智能 ETF 華夏（159381）**漲超 2.5%，**雲計算 ETF 華夏（516630）**衝擊 3 連漲。 **OpenClaw 驅動算力需求爆發式增長** 算力需求的持續緊俏，核心驅動力來自國內外大模型的密集升級，尤其是智能體（Agent）與多模態應用的深度演進，推動推理算力消耗呈指數級提升，成為算力需求的新增長點。 類比 Kimi、DS 等現象級產品的出現，OpenClaw 為資本市場帶來了從基礎設施到下游應用的全產業鏈投資機遇，當下 AI 應用整體較為低迷，OpenClaw 火爆具備一定預期差，有望扭轉市場悲觀預期。 算力基礎設施具備較高確定性。**OpenClaw 的運作模式導致算力消耗量級躍升**，與傳統問答式 AI 消耗數百 Token 不同，其執行復雜任務時需要模型持續進行思考、規劃與工具調用，單次任務可能消耗數十萬乃至數百萬 Token，算力需求從間歇的 “對話” 模式切換為持續的 “執行” 模式，將驅動推理側算力需求爆發式增長，利好雲計算服務商、AI 服務器及國產算力芯片廠商。 **算力漲價趨勢顯現** **早在此前，大模型服務端就已率先提價，直接折射算力需求過載**。2 月 12 日，**智譜（02513.HK）**正式發佈 GLM Coding Plan 價格調整函，明確取消首購優惠，套餐價格整體上調 30% 及以上。官方 “市場需求增長、用户規模與調用量提升” 表述背後，是算力資源持續吃緊、模型運營成本水漲船高的被動調價現狀。這一動作也向市場釋放了明確信號：頭部大模型企業的算力需求早已拉滿，且仍在高速攀升，這股需求熱潮正沿着產業鏈一路向上，層層傳導至上游算力硬件的每一個核心環節。 **不僅如此，核心硬件環節價格飆升，產能缺口持續擴大。**受 AI 服務器市場爆發式需求的強力拉動，DRAM 與 NAND 記憶體價格持續走高，過去一年消費性產品所用存儲價格漲幅已突破 600%，徹底扭轉此前的下行週期，成為存儲行業復甦的核心驅動力，也凸顯了存儲環節的需求爆發力。與此同時，**英偉達（NVDA.US）**高端 GPU 芯片長期處於 “一卡難求” 的狀態，部分旗艦型號二級市場加價幅度超 50%，官方交貨週期更是長達 3-6 個月，即便新一代芯片逐步開啓出貨，短期內也難以緩解全球範圍內的供應緊張局面，算力硬件的供需失衡仍將持續。 **細分方向看，光纖光纜行業供需格局反轉。**在經歷了兩年的去庫存週期後，光纖光纜行業迎來了新一輪的景氣回升。2025 年底，行業四家龍頭企業的產能稼動率均維持在高位。其中，**需求結構的重塑是推動光纖價格上漲的關鍵，AI 基建及無人機領域對 G657A1、G657A2 等高端光纖需求的激增，導致更多產能向高端傾斜，使得傳統最基礎的 G652D 光纖出現供不應求**。目前，G652D 光纖的平均價格已連續兩個季度上漲，2026 年 1 月散纖市場報價已觸及 40 元/芯公里的高點。據統計，全球光纖需求預計在 2027 年將攀升至 8.8 億芯公里，其中數據中心內部及 DCI 場景的佔比將從 2024 年的不足 5% 躍升至 35%。隨着海外大廠產能更多傾向於北美市場，全球範圍內的光纖供應將持續趨緊，國內具備出口能力的頭部企業有望獲得顯著的業績利潤彈性。 **算力擴張浪潮下，這些細分環節將持續受益** 全球算力需求高漲的格局短期難以改變，隨着英偉達新一代芯片出貨、國內外大模型持續升級及算力基礎設施加速建設，算力產業鏈多個細分環節將持續受益，具體可關注以下方向： 1\. **AI 芯片（核心驅動力）**：作為算力的 “心臟”，英偉達 GPU 仍是絕對核心，其 Blackwell 系列芯片的出貨將直接帶動自身業績增長，同時國內國產 AI 芯片企業也將受益於國產大模型的適配需求，逐步實現進口替代，緩解國內算力供應緊張局面。 2\. **光模塊（算力傳輸核心）**：隨着算力集羣規模擴大，數據中心內部及跨數據中心的數據傳輸需求激增，光模塊作為核心傳輸器件，尤其是 CPO（共封裝光學）技術，能夠大幅提升傳輸效率、降低功耗，適配高端算力集羣的需求。 3\. **存儲器件（算力數據載體）**：大模型訓練與推理需要海量數據存儲，DRAM 與 NAND 記憶體價格的持續上漲，印證了存儲環節的強勁需求，隨着算力擴張持續，存儲器件的需求將保持高位。 4\. **服務器與算力基礎設施**：AI 服務器是算力落地的核心載體，隨着雲廠商、大模型企業持續加碼算力投入，AI 服務器的需求將持續爆發，同時數據中心建設、算力集羣搭建等相關環節，也將受益於全球算力擴張的浪潮。 對於普通投資者而言，算力賽道細分環節眾多，個股波動較大，借道 ETF 佈局成為一種高效、便捷的選擇，既能全面覆蓋算力產業鏈核心標的，又能分散個股風險。算力相關 ETF 可關注： **創業板人工智能 ETF 華夏（159381）**：跟蹤指數的一半權重集中在光模塊 CPO 板塊，另一半權重覆蓋 AI 軟件應用領域，形成 “硬件 + 應用” 的均衡佈局。前 10 大權重股為**中際旭創（300308.SZ）**（13.23%）、**新易盛（300502.SZ）**（12.67%）、天孚通信（10.18%）、**潤澤科技（300442.SZ）**、**藍色光標（300058.SZ）**、**協創數據（300857.SZ）**、**崑崙萬維（300418.SZ）**、**北京君正（300223.SZ）**、**網宿科技（300017.SZ）**、**潤和軟件（300339.SZ）**。目前基金規模近 20 億元，場內綜合費率僅 0.20%，為同類最低，適合追求高彈性、看好 AI+ 主線的投資者。場外聯接（A 類：025505；C 類：025506）。 **通信 ETF 華夏（515050）**：跟蹤中證 5G 通信主題指數，最新規模近 80 億元，深度覆蓋光模塊、光纖光纜、通信設備、存儲器等算力基礎設施領域，CPO+CPB 概念股權重合計超 76%，位居全市場第一。前 10 大權重股包含中際旭創、新易盛、天孚通信、東山精密、**亨通光電（600487.SH）**等光模塊、光纖光纜龍頭，同時覆蓋**立訊精密（002475.SZ）**、**工業富聯（601138.SH）**、**兆易創新（603986.SH）**等算力、存儲硬件標的，兼顧成長性與穩定性，適合長期佈局算力基礎設施的投資者。(A 類：008086；C 類：008087)。 **雲計算 ETF 華夏（516630）**：聚焦國產 AI 軟硬件算力，計算機軟件 + 雲服務 + 計算機設備合計權重高達 83.7%，DeepSeek、AI 應用含量均超 40%，精準覆蓋國產算力產業鏈的核心環節，**受益於國產大模型升級與算力自主可控的趨勢**。場內綜合費率僅 0.20%，位居同類最低，適合看好國產算力發展的投資者。場外聯接（A 類：019868；C 類：019869）。 注：以上所提及 ETF 均不收取申購費、贖回費、銷售服務費，申購贖回代理機構可按照不超過 0.5% 的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記結算機構等收取的相關費用;此外，相關 ETF 及聯接的管理費率和託管費率如下所示： ### 相關股票 - 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