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# 交易日——油價和收益率持續上漲

作者：Jamie McGeever

佛羅里達州奧蘭多，3 月 11 日（路透社）- 儘管全球原油儲備創紀錄釋放，油價週三仍大幅上漲，激發了通脹擔憂，並將兩年期國債收益率推升至自九月以來的最高水平。股市承壓，華爾街大部分收低。

在我今天的專欄中，我概述了結構性高油價對美國企業盈利的負面影響，因為企業和消費者面臨的直接和間接能源成本遠高於他們的預算。

如果你有更多時間閲讀，這裏有幾篇我推薦的文章，幫助你理解今天市場發生的事情。

1.  伊朗告訴世界 ‘準備好迎接每桶 200 美元’
2.  國際能源署宣佈創紀錄釋放戰略庫存，以應對伊朗戰爭導致的油價飆升
3.  歷史性的石油儲備釋放只是對嚴重供應衝擊的權宜之計：Bousso
4.  伊朗衝突前，美國消費者通脹保持穩定，油價上漲
5.  消息人士稱，摩根大通下調一些私人信貸集團的貸款組合價值

今天的關鍵市場動態

-   股票：日本上漲 1%-1.5%，歐洲市場一片紅色 - STOXX 600 指數下跌 0.6% - 華爾街大部分收低，儘管納斯達克微幅上漲。
-   行業/股票：八個標準普爾 500 個行業下跌，以消費品為首，跌幅 1.3%。能源上漲 2.5%。私人信貸公司表現不佳 - KKR、Apollo、Blackstone 下跌 2%-3%。Oracle 上漲 9%，Chevron 上漲 3%；Visa、波音下跌 1.7%。
-   外匯：美元指數上漲 0.4%，美元/日元接近 159.00，為一月以來最高。在新興市場，泰銖、南非蘭特下跌 1%。
-   債券：美國收益率飆升。兩年期收益率接近 3.65%，為九月以來最高，十年期收益率在一個月內首次超過 4.22%。十年期拍賣表現疲軟，但外國需求強勁。
-   商品/金屬：油價上漲 5%。銀價下跌 3%，引領貴金屬下滑，美國銅價下跌 1%。

今天的討論要點

-   私人信貸壓力加劇

對 2 萬億美元私人信貸市場健康狀況的擔憂持續加深。最新的警示信號：摩根大通降低了一些貸款對私人信貸基金的價值，以及 Cliffwater 的旗艦私人信貸基金限制贖回的報道。

流動性稀缺或不存在、定價不透明、透明度有限以及贖回激增 - 投資者對該行業的看法越來越趨向於此。雖然這可能並不完全公平，但目前説服他們改變看法的門檻正在提高。

-   油價無法得到緩解

週三，油價飆升 5%，恰逢國際能源署同意釋放 4 億桶儲備以應對危機，這是其歷史上最大的一次行動。

你可以從兩個方面看待油價的反應。這相當於 ‘買傳聞，賣事實’，因為在這一舉措被提及的前一天，原油價格就已經下跌。或者，這表明供應擔憂遠比想象的要深刻，我們將面臨一個持續的高價時期。

-   日本外匯干預風險上升

日元迅速貶值，現在接近每美元 160 日元。這一水平促使紐約聯邦儲備銀行在一月份對美元/日元進行 ‘檢查’，被視為潛在的美日聯合干預以支持日元的警告。

不過，東京面臨困境。避險需求推動美元普遍上漲，而日元情緒特別悲觀，因為日本進口 95% 的能源，而這些能源現在變得更加昂貴。如果 ‘基本面’ 證明日元貶值是合理的，干預是否有必要？

明天可能影響市場的因素是什麼？

-   中東局勢發展
-   能源市場動態
-   印度通脹（2 月）
-   英國央行行長安德魯·貝利發言
-   歐洲中央銀行
-   巴西通脹（2 月）
-   加拿大貿易（1 月）
-   美國財政部在拍賣中出售 220 億美元的 30 年期國債
-   美國每週失業救濟申請
-   美國貿易（1 月）
-   美國聯邦儲備副主席米歇爾·鮑曼就銀行監管和資本規則發表講話

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所表達的觀點僅代表作者本人，並不反映路透社新聞的觀點，路透社在信託原則下致力於誠信、獨立和無偏見。

美元/日元在接近 160.00 的 ‘干預區’

兩年期美國收益率為九月以來最高

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