<p>3 月 12 日（路透社）- 在主要的歐洲銀行中，滙豐（HSBA.L）和渣打銀行（STAN.L）對中東衝突的暴露程度最高，可能會對盈利造成壓力，摩根大通在週四警告道。</p>
<p>本週早些時候，STOXX 600 銀行指數（.SX7P）觸及三個月低點，自 2 月 27 日最後收盤以來下跌近 6%。滙豐週四下跌超過 5%，渣打銀行下跌超過 2%。</p>
<p>能源成本上升將影響企業貸款的風險敞口，特別是在農業、製造業、建築和運輸等行業，券商表示。</p>
<ul>
<li>不包括土耳其和埃及，券商預計渣打銀行的中東收入和税前利潤（PBT）暴露分別約為 8% 和 12%。</li>
</ul>
<ul>
<li>對於滙豐，預計收入和 PBT 暴露約為 4%。</li>
</ul>
<ul>
<li>包括埃及、土耳其和沙特阿拉伯市場後，滙豐的 PBT 暴露可能接近 9%，券商表示。</li>
</ul>
<ul>
<li>然而，由於它們在中東的投資組合主要集中在高評級企業中，摩根大通認為盈利壓力是主要風險，而非信用損失。</li>
</ul>
<ul>
<li>摩根大通估計滙豐在中東的貸款風險敞口，主要包括阿聯酋和卡塔爾，約為 230 億美元，佔其總貸款組合的約 2%。</li>
</ul>
<ul>
<li>券商還預計與該銀行在沙特阿拉伯 Awwal 銀行的 31% 股份以及在其他全球實體的跨國客户相關的額外貸款風險敞口。</li>
</ul>
<ul>
<li>渣打銀行在 2025 財年披露了約 90 億美元的阿聯酋貸款，相當於其總貸款組合的近 2%，摩根大通表示，截至第三季度，約 60 億美元的貸款在其阿聯酋分行登記。</li>
</ul>
<ul>
<li>其他歐洲銀行，包括瑞士寶盛（BAER.S）、法興銀行（SOGN.PA）、荷蘭國際集團（INGA.AS）、巴克萊（BARC.L）、桑坦德銀行（SAN.MC）、法國巴黎銀行（BNPP.PA）、德意志銀行（DBKGn.DE）對中東的暴露有限，收入和利潤均低於 1%，摩根大通表示。</li>
</ul>
<ul>
<li>瑞士寶盛（BAER.S）約 11% 的管理資產來自中東客户。</li>
</ul>
<ul>
<li>然而，券商預計瑞士銀行（UBSG.S）和瑞士寶盛將受益於多個財富管理中心，高淨值個人（HNIs）將其財富多元化以保護其免受地緣政治風險的影響。</li>
</ul>
<ul>
<li>另外，瑞士銀行全球財富管理在週三的一份報告中將歐洲銀行的評級下調至 “中性”，指出即使能源流動迅速恢復，持續上漲的空間也有限。</li>
</ul>

滙豐

HSBH

渣打銀行

匯豐控股有限公司

渣打集團

匯豐控股

<p>March 12 (Reuters) - Among major European banks, HSBC (HSBA.L) and Standard Chartered (STAN.L) are most exposed to the conflict in the Middle East, potentially pressuring earnings, J.P. Morgan cautioned on Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p>3 月 12 日（路透社）- 在主要的歐洲銀行中，滙豐（HSBA.L）和渣打銀行（STAN.L）對中東衝突的暴露程度最高，可能會對盈利造成壓力，摩根大通在週四警告道。</p>
</div><p>Earlier this week, the STOXX 600 Banks index (.SX7P) touched a three-month low, having fallen nearly 6% since the last close of February 27. HSBC dropped over 5% on Thursday and StanChart fell more than 2%.</p>
<div class="lb-trans"><p>本週早些時候，STOXX 600 銀行指數（.SX7P）觸及三個月低點，自 2 月 27 日最後收盤以來下跌近 6%。滙豐週四下跌超過 5%，渣打銀行下跌超過 2%。</p>
</div><p>Rising energy costs will affect corporate lending exposure, particularly across agriculture, manufacturing, construction and transport sectors, the brokerage said.</p>
<div class="lb-trans"><p>能源成本上升將影響企業貸款的風險敞口，特別是在農業、製造業、建築和運輸等行業，券商表示。</p>
</div><ul>
<li>Excluding Turkey and Egypt, the brokerage forecast Middle East exposure for StanChart’s revenue and profit before tax (PBT) to be about 8% and 12%, respectively.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>不包括土耳其和埃及，券商預計渣打銀行的中東收入和税前利潤（PBT）暴露分別約為 8% 和 12%。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>For HSBC, it estimates revenue and PBT exposure at about 4%.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>對於滙豐，預計收入和 PBT 暴露約為 4%。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>PBT exposure could go up to nearly 9% when including Egypt, Turkey, and Saudi Arabia markets for HSBC, it said.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>包括埃及、土耳其和沙特阿拉伯市場後，滙豐的 PBT 暴露可能接近 9%，券商表示。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>However, since their Middle East portfolios are concentrated among high-rated corporates, J.P. Morgan sees earnings pressure as primary risk rather than credit losses.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>然而，由於它們在中東的投資組合主要集中在高評級企業中，摩根大通認為盈利壓力是主要風險，而非信用損失。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>J.P. Morgan estimates HSBC’s Middle East lending exposure, largely comprising UAE and Qatar, of about $23 billion for fiscal 2025, worth about 2% of its total loan portfolio.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>摩根大通估計滙豐在中東的貸款風險敞口，主要包括阿聯酋和卡塔爾，約為 230 億美元，佔其總貸款組合的約 2%。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>The brokerage also expects additional loan exposures relating to the lender’s 31% stake in Saudi Awwal Bank and multinational client exposure in other global entities.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>券商還預計與該銀行在沙特阿拉伯 Awwal 銀行的 31% 股份以及在其他全球實體的跨國客户相關的額外貸款風險敞口。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>StanChart has disclosed about $9 billion of loans to the UAE in fiscal 2025, equivalent to nearly 2% of its total loan book, with about $6 billion of loans booked in its UAE branches as of third quarter, J.P. Morgan said.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>渣打銀行在 2025 財年披露了約 90 億美元的阿聯酋貸款，相當於其總貸款組合的近 2%，摩根大通表示，截至第三季度，約 60 億美元的貸款在其阿聯酋分行登記。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>Other European banks including Julius Baer (BAER.S) , Societe Generale (SOGN.PA) , ING (INGA.AS) , Barclays (BARC.L) , Banco Santander (SAN.MC) , BNP Paribas (BNPP.PA) , Deutsche Bank (DBKGn.DE) have limited exposure with less than 1% for both revenue and profit, J.P. Morgan said.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>其他歐洲銀行，包括瑞士寶盛（BAER.S）、法興銀行（SOGN.PA）、荷蘭國際集團（INGA.AS）、巴克萊（BARC.L）、桑坦德銀行（SAN.MC）、法國巴黎銀行（BNPP.PA）、德意志銀行（DBKGn.DE）對中東的暴露有限，收入和利潤均低於 1%，摩根大通表示。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>About 11% of assets under management for Julius Baer (BAER.S) comes from clients in the Middle East.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>瑞士寶盛（BAER.S）約 11% 的管理資產來自中東客户。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>However, the brokerage expects both UBS (UBSG.S) and Baer to benefit from multiple wealth-booking centers with high-net-worth individuals (HNIs) diversifying their wealth to protect it from geopolitical risks.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>然而，券商預計瑞士銀行（UBSG.S）和瑞士寶盛將受益於多個財富管理中心，高淨值個人（HNIs）將其財富多元化以保護其免受地緣政治風險的影響。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>Separately, UBS Global Wealth Management downgraded European banks to “neutral” in a note on Wednesday, citing limited scope for sustained gains beyond an initial rebound even if energy flows are restored swiftly.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>另外，瑞士銀行全球財富管理在週三的一份報告中將歐洲銀行的評級下調至 “中性”，指出即使能源流動迅速恢復，持續上漲的空間也有限。</li>
</ul>
</div>

HSBC, StanChart most exposed to Mideast conflict among European banks, J.P. Morgan warns

- 滙豐和渣打是面臨中東衝突風險的主要歐洲銀行。  
- J.P. 摩根預計，滙豐在中東地區的貸款敞口約為 230 億美元。  
- 其他歐洲銀行的中東敞口均低於 1%。

摩根大通警告稱，在歐洲銀行中，滙豐和渣打銀行是對中東衝突暴露程度最高的銀行