--- title: "Hepion Pharmaceuticals｜10-K：2025 財年營收 0 美元" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/278860600.md" datetime: "2026-03-12T10:08:20.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278860600.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278860600.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278860600.md) --- # Hepion Pharmaceuticals｜10-K：2025 財年營收 0 美元 營收：截至 2025 財年，公佈值為 0 美元。 每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 -0.88 美元。 息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 -4.14 百萬美元。 #### 運營概覽 赫比昂製藥公司在 2025 年和 2024 年均未產生收入，因為該公司目前沒有任何商業化的生物製藥產品，預計未來幾年也不會有。 截至 2025 年 12 月 31 日，該公司累計赤字為-2.461 億美元，且自成立以來持續虧損併產生負經營現金流。 #### 運營指標 - **淨虧損**: - 2025 年，淨虧損為-830 萬美元，相比 2024 年的-1320 萬美元有所減少。 - **運營虧損**: - 2025 年，運營虧損為-416.3691 萬美元，相比 2024 年的-1934.6578 萬美元有所減少。 - **研發費用**: - 2025 年研發費用為 40 萬美元，而 2024 年為 1180 萬美元，同比減少 1140 萬美元。 這主要歸因於臨牀試驗成本和藥物開發費用減少 1060 萬美元，員工薪酬減少 50 萬美元，以及諮詢和外部服務費用減少 40 萬美元，部分被新日診斷公司資產收購相關的 40 萬美元研發費用抵消。 - **一般及行政費用**: - 2025 年一般及行政費用為 330 萬美元，而 2024 年為 750 萬美元，同比減少 420 萬美元。 這主要歸因於員工薪酬減少 70 萬美元，股權激勵費用減少 80 萬美元，諮詢和外部服務費用減少 40 萬美元，專業服務費減少 170 萬美元，租金減少 20 萬美元，軟件和支持費用減少 10 萬美元，以及保險費用減少 10 萬美元。 - **資產減值損失**: - 2025 年資產減值損失為 40 萬美元，而 2024 年為 0 美元，同比增加 40 萬美元。 這主要是由於與新日診斷公司許可協議中獲得的資產相關的減值費用，原因是市場上市時間延遲，導致未來兩年預計現金流不足以彌補分配成本。 - **利息費用（淨額）**: - 2025 年利息費用淨額為-2.4406 萬美元，而 2024 年為-124.7313 萬美元。 - **或有對價及衍生金融工具公允價值變動**: - 2025 年為-408.9753 萬美元，而 2024 年為-759.9263 萬美元。 #### 現金流 - **經營活動現金流**: - 2025 年經營活動淨現金流出為-330 萬美元，主要包括-830 萬美元的淨虧損，以及 450 萬美元的非現金調整（包括 40 萬美元的資產減值和 410 萬美元的衍生認股權證公允價值變動）。 營運資本變動對現金流產生-40 萬美元的負面影響。 - 2024 年經營活動淨現金流出為-1830 萬美元，主要包括-1320 萬美元的淨虧損，以及 530 萬美元的非現金調整，部分被-760 萬美元的或有對價公允價值變動和衍生認股權證公允價值變動抵消。 營運資本變動對現金流產生-270 萬美元的負面影響。 - **投資活動現金流**: - 2025 年投資活動淨現金流出為-13.2117 萬美元，主要用於新日診斷公司的許可協議投資。 - 2024 年投資活動淨現金流出為-60 萬美元，主要用於對 Pharma Two B 的貸款。 - **融資活動現金流**: - 2025 年融資活動淨現金流入為 480 萬美元，主要來自普通股和認股權證發行所得的 830 萬美元淨收益，部分被 340 萬美元的應付票據償還抵消。 - 2024 年融資活動淨現金流入為 440 萬美元，主要來自認股權證行權（誘導）以及證券購買協議下的股權和債務發行。 #### 獨特指標 - **新日診斷公司許可協議**: 赫比昂製藥公司於 2025 年 5 月 9 日與新日診斷公司簽訂許可協議，獲得了乳糜瀉、呼吸道多重檢測（新冠/甲型流感/乙型流感和 RSV）、幽門螺桿菌和肝細胞癌的診斷測試許可。 其中，乳糜瀉、呼吸道多重檢測和幽門螺桿菌測試已獲得 CE 標誌，可在歐盟及接受 CE 標誌的符合條件的市場銷售。 該公司為此支付了 52.5 萬美元現金和 27.0629 萬美元普通股。 - **Rencofilstat 資產出售**: 2025 年 5 月 26 日，該公司以名義金額向 Panetta Partners Limited 出售了 Rencofilstat 的所有專利資產、專有技術、臨牀試驗數據和藥物產品。 Panetta 還同意向赫比昂製藥公司股東提供或有價值權，在 Rencofilstat 獲得美國 FDA 批准、淨銷售額超過 3.5 億美元和 7.5 億美元時，分別支付 50 萬美元、100 萬美元和 300 萬美元的或有款項。 - **Cirna Diagnostics 許可協議**: 2026 年 2 月 25 日，該公司與 Cirna Diagnostics, LLC 簽訂了知識產權許可協議，獲得了某些肝病診斷資產的許可。 該公司將支付 5 萬美元的前期款項，以及某些專利費用，最高 235 萬美元的里程碑付款，最高 450 萬美元的銷售里程碑付款，以及基於淨銷售額的低個位數特許權使用費。 #### 展望/指引 赫比昂製藥公司預計在可預見的未來將繼續遭受重大虧損，並且需要額外融資才能繼續運營。 截至 2026 年第三季度，該公司預計將耗盡現有現金資源，若無法獲得額外融資，可能被迫放棄所有臨牀試驗活動並申請破產保護。 儘管新日診斷公司許可協議下的產品已獲得 CE 標誌，可在歐盟及其他符合條件市場銷售，但該公司無法保證何時以及能從這些產品中產生多少收入。 ### 相關股票 - [HEPA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HEPA.US.md) ## 相關資訊與研究 - [SmartKem｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 2 萬美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287122507.md) - [Nextpower｜10-K：2026 財年營收 35.59 億美元超過預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/286966098.md) - [Sow Good｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 0 美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287122063.md) - [TaoWeave｜8-K：2026 財年 Q1 營收 7.07 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286813768.md) - [Starfighters Space｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 0 美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287147997.md)