Resolute｜10-K：2025 財年營收 4.62 億美元

營收：截至 2025 財年，公佈值為 4.62 億美元。

每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 -0.69 美元。

息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 1.51 億美元。

綜合業績概覽

Resolute Holdings Management, Inc.在 2025 年的淨銷售額為 4.621 億美元，較 2024 年的 4.206 億美元增長了 10%。銷售成本在 2025 年為 2.018 億美元，與 2024 年的 2.013 億美元相比增長了 0%。毛利潤增長 19% 至 2.602 億美元，毛利率從 2024 年的 52% 上升至 2025 年的 56%。運營費用增加 26% 至 1.170 億美元，導致運營收入達到 1.433 億美元，同比增長 13%，運營利潤率為 31%。其他收入（費用）淨額為-8.36 百萬美元，較 2024 年的-16.43 百萬美元減少 49%，主要得益於利息支出減少。所得税費用在 2025 年為 0.885 百萬美元，而 2024 年為-0.024 百萬美元。歸屬於普通股股東的淨虧損擴大 154% 至-5.923 百萬美元，而 2024 年為-2.334 百萬美元。

分部業績

Resolute Holdings 分部

Resolute Holdings 分部在 2025 年的管理費收入為 12.278 百萬美元，而 2024 年為 0 美元。銷售、一般及行政費用從 2024 年的 2.358 百萬美元顯著增加到 2025 年的 17.567 百萬美元。該分部的運營收入為-5.289 百萬美元，而 2024 年為-2.358 百萬美元。歸屬於普通股股東的淨虧損為-5.923 百萬美元，高於 2024 年的-2.334 百萬美元。

GPGI Holdings 分部

GPGI Holdings 分部在 2025 年的產品銷售額為 4.621 億美元，高於 2024 年的 4.206 億美元。其中，國內銷售額增長 16% 至 3.996 億美元，而國際銷售額下降 19% 至 62.42 百萬美元。銷售成本為 2.018 億美元，毛利潤為 2.602 億美元。銷售、一般及行政費用為 1.135 億美元，運營收入為 1.467 億美元。利息收入為 5.21 百萬美元，利息費用為-13.188 百萬美元。折舊和攤銷費用為 9.377 百萬美元，資本支出為 8.364 百萬美元。

現金流

經營活動現金流在 2025 年為 1.961 億美元，較 2024 年的 1.521 億美元增加了 4400 萬美元，主要受運營收入增加、利息支出減少以及營運資本變動的影響。投資活動現金流為-51.384 百萬美元，主要用於短期投資的淨購買、資本支出和資本化軟件支出。融資活動現金流為-54.922 百萬美元，主要包括向 GPGI 分配、GPGI 股權獎勵相關的税款支付、GPGI Holdings 定期貸款償還以及 Resolute Holdings 的股票回購。

獨特指標

2025 年，非 GAAP 的 Fee-Related Earnings 為 0.916 百萬美元，每股 Fee-Related Earnings 為 0.11 美元。該指標通過調整歸屬於普通股股東的淨收入（虧損），並考慮股權激勵補償、預估管理費和一次性分拆相關成本及其税收影響計算得出。

展望/指引

公司預計，從 2026 年起，Husky Holdings 業務的業績將顯著影響公司的流動性狀況、償債要求、資本配置優先級和現金流生成。管理層認為，公司規模的擴大將增加 Resolute Holdings 的管理費收入和現金流，併為其所管理業務的有機和無機增長提供更大的規模。公司將繼續評估 Resolute Holdings 和 GPGI Holdings 的資本結構，並可能酌情尋求額外的融資或資本市場活動。