--- title: "分析 - 塔吉特的新任 CEO 大幅降價。之前的降價僅帶來了短暫的銷售增長" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/279021859.md" datetime: "2026-03-13T10:00:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/279021859.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/279021859.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/279021859.md) --- # 分析 - 塔吉特的新任 CEO 大幅降價。之前的降價僅帶來了短暫的銷售增長 - 塔吉特的新任首席執行官削減價格以提升銷售，面對競爭 - Fiddelke 的增長戰略包括 60 億美元的預算，聚焦人工智能 - 塔吉特的扭轉努力面臨挑戰，預計將逐步見效 作者：Savyata Mishra 3 月 13 日（路透社）- 自上個月接任塔吉特（TGT.N）首席執行官以來，邁克爾·Fiddelke 的首次重大舉措是借鑑前任的做法來提振需求：對超過 3000 種產品進行降價。 這一策略在前任塔吉特首席執行官布萊恩·康奈爾（Brian Cornell）超過十年的任期內受到青睞，但降價的效果僅部分成功。而週三宣佈的新一輪降價可能會提高投資者的期望，因為 Fiddelke 試圖證明他今年的高額資本支出將帶來更高的回報，並且他在 3 月 3 日首次投資者日上提出的一系列舉措將扭轉三年來銷售的下滑。 最新的舉措將使服裝、家居用品和日常必需品的價格降低 5% 至 20%。 “降價是朝着正確方向邁出的一步，但僅靠降價不足以贏回顧客。成功的策略不僅僅是降低價格，” CFRA 分析師阿倫·桑達拉姆（Arun Sundaram）表示。 為了應對來自沃爾瑪（WMT.N）和其他激進零售商如 Aldi 和亞馬遜（AMZN.O）的競爭加劇，塔吉特在 2017 年至 2024 年間多次降價，通常與假期或戰略重置相關聯。 在塔吉特在 2024 年降價 5000 件商品後，該零售商暫時恢復了同店銷售增長。但由於過度依賴可自由支配的消費，而人們在非必需品上的支出減少，銷售再次受到擠壓。 塔吉特的收入已連續五個季度下降，而營業收入在過去三個季度也有所下降，儘管同比下降的速度有所放緩。 對於塔吉特的股東而言，在過去五年中總回報縮水超過 20%，而沃爾瑪和好市多（COST.O）的回報超過 200%，關鍵在於在競爭激烈和顧客尋求優惠的時刻迅速贏回顧客光臨。 塔吉特未對此郵件請求作出回應。 ### 利用新投資推動增長 “塔吉特的新篇章完全是關於推動增長，我們將通過自己的方式進行大變革，以取悦我們的顧客，” Fiddelke 上週表示。 分析師注意到他的急迫感。當天，投資者將塔吉特的股價推高了 6%。 Fiddelke 承諾將公司的預算提高到今年的 60 億美元，承諾在商店貨架上提供更時尚的服裝、更快速的配送，並在大約 2000 家門店中聚焦人工智能。 Fiddelke 的改革計劃包括 50 億美元的資本支出，比去年增加三分之一。他已撥出 10 億美元用於更快地補貨、開設新店和改造現有店鋪。雜貨將獲得超過 10 億美元的投資，商店將為新鮮商品騰出更多空間。 塔吉特還將指定一些地點作為重配送中心，而其他地點則專注於顧客，這與其早期幾乎所有商店都作為小型配送中心的模式有所不同。Fiddelke 還宣佈了 10 億美元的額外運營支出。 “Fiddelke 的步伐激進但現實，如果商店執行和供應鏈保持有序，” 財富管理諮詢公司 Cerity Partners 的合夥人邁克爾·阿什利·舒爾曼（Michael Ashley Schulman）表示。“挑戰在於在 2000 家商店中始終如一地做到這一點。零售業的扭轉很少有第二次機會，而這是一項對一致性的重大賭注。” ### 新舉措需要時間才能見效 在康奈爾的領導下，塔吉特花了十年時間試圖重塑自己，結果喜憂參半。塔吉特在 2015 年退出了虧損的加拿大業務，在他的任期內進行了大規模的減記。與 Fiddelke 的新投資計劃類似，康奈爾在 2017 年花費了 70 億美元來刷新商店，但最終給利潤帶來了壓力。 曾擔任塔吉特運營和財務主管的 Fiddelke 表示，今年每個季度的銷售都將增長。他還預測 2026 年的調整後營業收入利潤率為 4.8%，比去年高出 20 個基點。 沃爾瑪以低利潤驅動大銷售量，預計在同一時期的營業利潤率可達 4.4%，收入也將有類似增長。 塔吉特的槓桿率也高於沃爾瑪，這使其在增加支出時財務緩衝較小。對於塔吉特來説，獲得市場份額可能也很困難，因為沃爾瑪已經鞏固了其在關鍵雜貨領域的領導地位。 任何來自迴歸基礎的零售策略的好處都將是漸進的，Freedom Capital Markets 的首席市場策略師傑伊·伍茲（Jay Woods）表示。 “問題不僅在於（Fiddelke）能否做到，而在於投資者是否有耐心等待。” 塔吉特的估值低於市場領導者沃爾瑪 淨債務負擔：塔吉特與大型零售競爭對手的比較 塔吉特的股票在過去五年中落後於沃爾瑪和好市多 塔吉特過去五年的資本支出 ### 相關股票 - [TGT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TGT.US.md) - [RTH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RTH.US.md) - [XRT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XRT.US.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZU.US.md) - [WMT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WMT.US.md) - [ONLN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ONLN.US.md) - [EBIZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EBIZ.US.md) - [IBUY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IBUY.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) ## 相關資訊與研究 - [舊款 Kindle 遭砍支援，亞馬遜引發使用者怒火](https://longbridge.com/zh-HK/news/282626598.md) - [裕慶 3 月營收 5.02 億元 年增 77% 改寫歷年同期次高](https://longbridge.com/zh-HK/news/282269266.md) - [兩大高層又出手！蘋果庫克、執行長 Hill 再次加碼持股 Nike 盤後漲 2%](https://longbridge.com/zh-HK/news/282750394.md) - [抗衡 SpaceX 亞馬遜談判收購 Globalstar，蘋果扮演關鍵角色](https://longbridge.com/zh-HK/news/282644213.md) - [麗晶精品母親節檔期登場 引進 CYBEX 快閃挹注精品消費力](https://longbridge.com/zh-HK/news/282631023.md)