--- title: "美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一 油價漲超 3% 大摩逆勢堅守美聯儲 6 月降息劇本" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/279429720.md" description: "美股三大股指期貨漲跌不一，油價上漲超過 3%。摩根士丹利堅持美聯儲將在 6 月降息的預測，儘管油價飆升導致市場對降息幅度的預期減弱。分析師指出，油價的上漲可能是暫時性的，且不太可能導致美國股市大幅崩盤。標普 500 指數距離歷史高位跌幅不到 5%。" datetime: "2026-03-17T12:19:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/279429720.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/279429720.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/279429720.md) --- # 美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一 油價漲超 3% 大摩逆勢堅守美聯儲 6 月降息劇本 ## 盤前市場動向 1\. 3 月 17 日 (週二) 美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲 0.04%，標普 500 指數期貨跌 0.06%，納指期貨跌 0.17%。 ![11.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20260317/1773749498930606.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1773749498930606.png") 2\. 截至發稿，德國 DAX 指數漲 0.32%，英國富時 100 指數漲 0.78%，法國 CAC40 指數漲 0.66%，歐洲斯托克 50 指數漲 0.43%。 ![12.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20260317/1773749505894707.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1773749505894707.png") 3\. 截至發稿，WTI 原油漲 3.63%，報 95.82 美元/桶。布倫特原油漲 3.00%，報 103.22 美元/桶。 ![13.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20260317/1773749510409755.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1773749510409755.png") ## 市場消息 **油價飆升重塑降息路徑之際，大摩逆勢堅守美聯儲 6 月降息劇本。**儘管中東局勢引發的油價飆升正促使交易員大幅削減對美聯儲今年的降息幅度，但摩根士丹利仍堅持其預測——即美聯儲將在 6 月恢復降息，並在 9 月將宣佈再度降息。相比之下，“CME 美聯儲觀察工具” 顯示，交易員普遍預測美聯儲今年僅降息一次，且降息預測時間大幅後移至 9 月而不是此前預測的上半年。大摩在最新研報中表示，若油價在每桶 125 至 150 美元之間維持較長一段時間，將大幅拖累消費者支出，並需要美聯儲提供支持。該行全球首席經濟學家塞思·卡彭特表示，由油價推動的通脹飆升很可能只是暫時性的，“如果情況糟糕到開始衝擊經濟增長，那麼隨着時間推移，這實際上會進一步壓低潛在的通脹趨勢，尤其是核心通脹”。 **油價破百也不會崩？華爾街策略師：美股入熊概率極低。**CFRA Research 首席投資策略師斯托瓦爾表示，儘管油價在中東衝突的衝擊下一路狂飆，但能源市場的動盪不太可能導致美國股市出現大幅崩盤。由於越來越擔心通脹加劇、經濟增長放緩並最終演變為 “滯脹”，股市遭遇了拋售。但即便如此，標普 500 指數目前距離其在 1 月底創下的 7002 點歷史高位，跌幅依然不到 5%。如果該指數在本週跌破 5% 的門檻，那距離它創下新高已經過去了超過 47 天，這與歷史走勢並不相符。斯托瓦爾表示，儘管投資者不應排除該指數可能出現更大跌幅的風險，但考慮到它光是醖釀一波初步回撤就花了這麼長時間，這發出了一個明確的信號：市場 “極有可能” 出現一定程度的回調，但跌入大熊市的概率微乎其微。 **“AI 顛覆一切” 重創軟件前景！ 大摩拉響直貸警報，私募信貸違約率或升至 8%。**大摩近日表示，隨着 AI 技術的快速發展態勢持續擾亂全球軟件行業盈利增長前景，直接貸款領域的違約率將迅速升至 8%。包括 Joyce Jiang 在內的大摩市場分析師團隊在一份報告中表示，儘管人工智能顛覆迄今尚未以 “實質性的確切方式” 衝擊私募信貸基本面，但軟件行業較高的槓桿率以及迫在眉睫的到期牆，可能會將直接貸款違約率大幅推升至接近新冠疫情以來未曾見過的峯值水平。直接貸款本身就是私募信貸中最核心且最為普遍的子板塊。 **美元重登 “避險王座”，但此輪反彈恐是曇花一現！**美元在最近幾周獲得喘息之機，對所有主要貨幣均走強，並在市場壓力時期再次奪回其避險資產的地位。目前，美元指數正處於接近 10 個月高點的水平。當其他傳統避險貨幣 (如日元) 表現低迷時，美元展現出了防禦性特徵。但分析師警告稱，這種局面可能難以持久。AJ Bell 的投資總監穆爾德表示：“在中東衝突爆發前導致美元疲軟的根本問題並未消失。這些問題包括難以捉摸的美國政府策略、鉅額的財政赤字，以及央行獨立性面臨的政治壓力。滙豐銀行分析師也表示，目前仍有理由不全面看好強美元，特別是 2022 年推動美元反彈的動力已不復存在。 **未來數週定生死！穆迪：霍爾木茲不通，美國衰退難避免。**穆迪首席經濟學家馬克・贊迪表示，只要霍爾木茲海峽事實上對油輪運輸保持關閉，美國經濟前景就將持續惡化，儘管美國目前的石油和天然氣產量與消耗量大致相當。贊迪認為，如果幾周內局勢沒有任何改變，美國經濟衰退將變得無法避免。即便在伊朗衝突爆發之前，穆迪基於機器學習的領先指標就已顯示，未來 12 個月美國開始陷入衰退的概率為 49%。贊迪預計，該模型下一次公佈的數據將顯示衰退概率達到或超過 50%。就業數據疲軟是導致美國經濟前景惡化的主要原因，不過贊迪指出，近幾個月還有許多其他經濟指標也已走低。 **創三年多來新高！美國柴油重回 5 美元時代，“經濟命脈” 再度面臨嚴峻通脹壓力。**由於伊朗戰爭持續擾亂供應，美國柴油價格自 2022 年 12 月以來首次超過每加侖 5 美元，給美國廣大地區帶來了進一步的壓力。據美國汽車協會 (AAA) 的數據，週一全美汽油平均零售價達到每加侖 5.044 美元，自衝突爆發以來價格大幅上漲。柴油是美國貨運、農業和建築業的命脈，零售價格的任何上漲都會對整體經濟產生連鎖反應。據美國能源信息署稱，與柴油基本可以互換的家用取暖油價格也已攀升至每加侖 5 美元以上。對於特朗普而言，燃油價格的持續上漲可能會影響今年晚些時候的中期選舉前景。 ## 個股消息 **不止 GPU！英偉達 (NVDA.US) GTC 2026 連發 LPU、CPU 新品，全面佈局 AI 數據中心每一環。**英偉達加州聖何塞正式拉開 GTC 大會帷幕，一口氣發佈多款全新芯片與平台，從新一代 Groq 3 語言處理單元 (LPU)，到專為與英特爾、AMD 一較高下設計的 Vera 中央處理器 (CPU) 整機櫃。據悉，英偉達此次共推出五款大型服務器整機櫃，分別面向 AI 數據中心內不同場景需求。黃仁勳預計，英偉達新一代 AI 芯片架構 Blackwell 與下一代 Rubin 產品，到 2027 年底將創造至少 1 萬億美元收入。這一數字遠超黃仁勳 2025 年 10 月給出的 5000 億美元銷售預測，再次凸顯 AI 基礎設施投資浪潮仍在快速擴張。 **AMD(AMD.US) 踏向機架級 AI 基建紀元！強強聯手天弘科技 (CLS.US) 打造 Helios 算力集羣。**AMD 重磅宣佈與天弘科技進行深度合作，將對標英偉達 NVL72 機架級 AI 平台的 AMD Helios 機架級 AI 算力基礎設施平台推向全球 AI 數據中心市場。兩家公司在一份聲明中表示，在該 AI 算力平台推出時，天弘科技將負責承擔 AMD Helios 機架級 AI 算力集羣架構中縱向大規模擴展高性能網絡交換機的研發、設計和製造。Helios 對 AMD 創收與利潤前景而言至關重要，AMD 逐漸將競爭重心抬升到類似英偉達 NVL72 那樣的整機櫃級系統，其 2026 年底大規模推出的 Helios AI 算力集羣本質上是在和英偉達的 “機架級 AI 基礎設施” 正面交鋒。 **卡夫亨氏 (KHC.US) 叫停分拆後另闢蹊徑求增長：推出一系列健康新品以提振業績不佳品牌。**卡夫亨氏公正在推出一系列更健康的產品，以提振其一些表現欠佳的品牌;這是該公司暫停分拆計劃後，為重振增長而採取的第一階段措施。首席執行官 Steve Cahillane 表示，這些新品的推出是公司旨在重振旗下三個此前業績不佳但近期投資後表現良好的品牌增長戰略的一部分。他表示，公司旨在向客户和投資者提供 “證據”，證明卡夫亨氏可以通過在其他品牌中重複類似舉措來扭轉業務局面。新推出的食品將檢驗 Cahillane 的賭注是否正確，即投資卡夫亨氏的產品開發，並大力發展高蛋白、更健康的食品，可以幫助重振銷售。 **虎牙 (HUYA.US) Q4 營收同比增 16.2%，由盈轉虧 840 萬元。**財報顯示，虎牙 Q4 總營收為 17.385 億元人民幣 (約合 2.486 億美元)，同比增長 16.2%。其中，遊戲相關服務、廣告及其他營收為 5.925 億元人民幣 (約合 8470 萬美元)，同比增長 59.4%。Non-GAAP 會計準則下，歸屬於公司的淨虧損為 840 萬元人民幣 (約合 120 萬美元)，上年同期淨利潤為 120 萬元人民幣。截至發稿，虎牙周二美股盤前跌超 3%。 **騰訊音樂 (TME.US) 發佈年度業績，股東應占淨利潤 110.6 億元，同比增長 66.4%。**騰訊音樂發佈截至 2025 年 12 月 31 日止三個月第四季度業績，該集團取得總收入人民幣 86.4 億元 (單位下同)，同比增長 15.9%;在線音樂服務收入 71 億元，同比增長 21.7%;公司權益持有人應占淨利潤 22 億元，同比增長 12.6%;每股美國存托股份的攤薄盈利為 1.41 元。於 2025 年度，該集團取得總收入 329 億元，同比增長 15.8%;在線音樂服務收入 267.3 億元，同比增長 22.9%;公司權益持有人應占淨利潤 110.6 億元，同比增長 66.4%;擬派發 2025 財年年度現金股利，總額約為 3.68 億美元。 ## 重要經濟數據和事件預告 北京時間 22:00 美國 2 月季調後成屋簽約銷售指數月率 ## 業績預告 週三早間：中通快遞 (ZTO.US) 週三盤前：華住 (HTHT.US)、梅西百貨 (M.US)、微博 (WB.US)、元保 (YB.US)、優克聯 (UCL.US) ### 相關股票 - 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