--- title: "多重因素推動 轉債市場指數化趨勢加深" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/279501783.md" description: "2026 年以來，轉債市場的指數化趨勢加深，主要體現在可轉債 ETF 市場規模顯著增長，達到 766.67 億元，同比增長 81.56%。供需結構失衡是這一趨勢的根本驅動力，市場供給自 2021 年起明顯收縮，優質資產供給減少，投資者逐漸轉向標準化的指數化產品。投資者的成熟和政策環境的支持也進一步推動了這一趨勢的發展。" datetime: "2026-03-17T23:10:11.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/279501783.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/279501783.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/279501783.md) --- # 多重因素推動 轉債市場指數化趨勢加深 2026 年以來，轉債市場指數化趨勢進一步加強。這一趨勢的核心標誌是，以可轉債交易型開放式指數基金（ETF）為代表的指數化產品，其市場規模實現顯著增長。Wind 資訊數據顯示，今年以來，A 股上市的可轉債 ETF 規模合計已達 766.67 億元，同比增長 81.56%。 在筆者看來，這一趨勢的形成並非孤立現象，供需結構失衡是根本驅動力。自 2021 年以來，A 股可轉債市場供給端進入明顯收縮趨勢。一方面，數據顯示，新券發行規模從 2021 年的 2828.46 億元高點下滑至 2025 年的 648.23 億元，供給收縮態勢明確。另一方面，市場存量規模因到期、強制贖回及轉股等因素持續萎縮，市場可投資標的持續減少。在優質資產供給收緊、主動擇券難度顯著上升的背景下，資金逐步轉向標準化、分散化的指數化產品，成為市場的理性選擇。 投資者投資習慣的成熟則是推動指數化趨勢的直接動力。隨着國內資本市場的不斷完善，投資者的專業素養與投資認知持續提升，投資理念正從 “單純追求收益” 向 “科學資產配置” 加速轉變，更加註重投資工具的本質屬性與適配性。 當下，可轉債 ETF 所具備的獨特優勢精準契合了投資者的核心訴求——高確定性能夠有效降低投資波動性，高效率便於投資者快速佈局轉債市場，低成本則降低了長期投資的門檻，使其成為投資者配置轉債資產、優化投資組合的優選工具，進一步加速了指數化趨勢的推進。 政策環境的系統性引導是強化指數化趨勢的關鍵外部支撐。2025 年 1 月份，中國證監會印發《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》，這一頂層設計將指數化投資提升至資本市場高質量發展的戰略高度，不僅向市場傳遞了明確的監管導向，更極大提振了基金管理人佈局指數化產品、投資者接納指數化工具的信心，為轉債市場指數化發展奠定了堅實的政策基礎。 更為關鍵的是，政策的推動作用並非單一引導，而是通過完善市場生態、優化發展環境，為指數化投資的持續發展提供全方位的滋養。 具體來看，在產品端，鼓勵指數體系的豐富與創新，2025 年中證指數公司新發布 12 條分行業可轉債指數，為基金管理人開發細分領域指數化產品提供了多樣的基準標的，同時也更好地滿足了機構投資者的專業化、精細化資產配置需求。在資金端，政策着力引入並穩固長期配置資金：一方面，通過完善互聯互通機制，持續擴大 ETF 納入滬深港通的標的範圍，為境外長線資金參與國內轉債市場打通了渠道；另一方面，通過優化債券基金贖回費率差異化安排等舉措，引導資金樹立長期投資理念，推動險資、年金等對穩定性、透明度和成本高度敏感的長期資金加速流入，為轉債市場指數化趨勢提供了穩定的資金支撐。 綜上，2026 年可轉債市場的指數化浪潮，既是供需格局變化下的自然選擇，也是投資者結構成熟帶來的必然結果，更是政策頂層設計引導下的時代趨勢。與此同時，可轉債指數化趨勢的演進，不僅重塑了轉債市場的投資生態，降低市場波動、提升配置效率，更憑藉其穩健與透明的特性，為各類投資者提供了便捷、高效的資產配置工具，助力理性成熟的投資氛圍愈加濃厚。 ### 相關股票 - [512000.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512000.CN.md) - [06099.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/06099.HK.md) - [512880.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512880.CN.md) - [511380.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/511380.CN.md) - [511180.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/511180.CN.md) - [159842.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159842.CN.md) - [01776.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01776.HK.md) - [600999.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600999.CN.md) - [000776.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/000776.CN.md) - [000832.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/000832.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [廣發証券發行短期公司債券籌獲 60 億人幣，年息 1.49%，超額認購 3 倍](https://longbridge.com/zh-HK/news/286174801.md) - [招商證券：固態變壓器市場空間廣闊 中國領先企業有望實現彎道超車](https://longbridge.com/zh-HK/news/287014936.md) - [申萬宏源發行短期公司債券籌獲 60 億人幣，票息最低 1.44%](https://longbridge.com/zh-HK/news/286833712.md) - [《外資精點》美銀看好中金併購協同效應，維持「買入」評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/286847352.md) - [渣打：資金優先用於業務投入 餘下將回購股份及分紅](https://longbridge.com/zh-HK/news/286848799.md)