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title: "小摩：升級嗶哩嗶哩-W 評級至 “增持” 目標價 270 港元"
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description: "摩根大通發佈研報稱，將嗶哩嗶哩美股及嗶哩嗶哩-W 港股評級上調至 “增持”，前者目標價由 27 美元升至 35 美元，後者目標價由 210 港元升至 270 港元。該行指，公司股價自今年 1 月的高位回落，建議投資者應趁現時低位吸納，因相信公司增加 AI 投資的策略正確。去年 AI 已成為公司用户參與度及廣告收入增長的推動因素，預期未來幾年亦會持續推動相關增長。另外，即使有 AI 投資，公司具有強大的營運槓桿，仍能在今年實現穩健盈利增長; 該行料 2025 年經調整淨利潤增長 25%，並於 2027 至 28 年加速至 41% 及 30%。再者，該行認為近期蘋果下調中國 App Store 佣金率，可惠及嗶哩嗶哩多項業務，預測有約 3% 的正面影響。"
datetime: "2026-03-18T07:25:05.000Z"
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# 小摩：升級嗶哩嗶哩-W 評級至 “增持” 目標價 270 港元

智通財經 APP 獲悉，摩根大通發佈研報稱，將嗶哩嗶哩 (BILI.US) 美股及嗶哩嗶哩-W(09626) 港股評級上調至 “增持”，前者目標價由 27 美元升至 35 美元，後者目標價由 210 港元升至 270 港元。

該行指，公司股價自今年 1 月的高位回落，建議投資者應趁現時低位吸納，因相信公司增加 AI 投資的策略正確。去年 AI 已成為公司用户參與度及廣告收入增長的推動因素，預期未來幾年亦會持續推動相關增長。另外，即使有 AI 投資，公司具有強大的營運槓桿，仍能在今年實現穩健盈利增長; 該行料 2025 年經調整淨利潤增長 25%，並於 2027 至 28 年加速至 41% 及 30%。再者，該行認為近期蘋果下調中國 App Store 佣金率，可惠及嗶哩嗶哩多項業務，預測有約 3% 的正面影響。

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