--- title: "戰爭又升級了" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/279715189.md" description: "本文討論了美股大跌與中東戰爭升級的關係。以色列對伊朗天然氣田的攻擊引發了伊朗對卡塔爾 LNG 工廠的報復，導致全球能源供應受到威脅。儘管 21 個國家譴責戰爭，但衝突的升級可能會對市場產生更長遠的影響。特朗普對以色列的行動表示不知情，並希望避免油價上漲，顯示出市場對戰爭的反應仍然不足。" datetime: "2026-03-19T03:14:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/279715189.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/279715189.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/279715189.md) --- # 戰爭又升級了 昨天醒来，两个消息同时弹出来。 一个是美股又大跌了，标普回到去年8月，纳指回到去年9月——相当于过去大半年白涨。 ![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OhQnrd-6KRR2e8ptDd8LkYHCFo9Vlz0LL0lhLJvSA358cAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/Ow_zOgVYbwL04bCnI9numTouHnVjnBDDgSTFTcg_oCyK8AA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 另一个是以色列把伊朗的天然气田炸了。作为回应，伊朗袭击了卡塔尔的世界最大液化天然气工厂，工厂严重受损，每日1200万立方米天然气产能中断。 ![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/Ov9n1rzkekQ7-KzXT6tMfR1XU_pzBBVj6xTEqwfEgiQlkAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 两个消息放在一起看，很有意思。 股市在跌，但跌得还不够狠。战争在升级，但市场似乎还没真正意识到这意味着什么。 先说说中东。 2025年6月14日，以色列对南帕尔斯气田发动攻击，引发严重火灾。这是全球最大的天然气田，由伊朗和卡塔尔共同开发。 ![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/O967OwyQp7ioxI1OFGCN6-KTzuMQRUNbyqWmgGnFM8U3kAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 伊朗南部布什尔省南帕尔斯气田遭以色列空袭（2025年6月14日伊朗国家电视台/美联社供图） 然后伊朗报复，炸了卡塔尔的LNG出口设施。 这不是普通的军事报复，这是互相摧毁对方的能源命脉。卡塔尔是全球LNG主要出口国，欧洲和亚洲大量的能源供应依赖它。 这意味着什么？ 意味着没有回头路了。 就算未来双方谈和了，霍尔木兹海峡重新通航了，中东也没法立即恢复生产。设施重建需要几个月甚至几年时间。而在重建的时候，谁知道会不会又有新的冲突呢？ 21个国家已经联合发声谴责，但战争一旦开始，就不是声明能叫停的。 潘多拉的魔盒已经打开。世界还是对战争的烈度判断有误——大家以为这是又一场"中东局部冲突"，打几个月，停火，然后一切恢复正常。但当你开始炸能源基础设施的时候，事情就不是"局部"了。 影响会比大家预期的时间更长、更久。 再说说美股。 昨天大跌完，华尔街日报援引知情人士的话，说特朗普不希望以色列继续袭击伊朗的石油设施。 今天特朗普直接发消息。表示自己对以色列炸伊朗气田毫不知情，保证说只要伊朗以后不炸卡塔尔，以色列和美国绝对不会再炸伊朗的气田了。 （但关键你美国根本管不住以色列啊。 ） 你看，他不是不希望战争，他只是不希望油价涨。 现在的市场很奇怪。霍尔木兹海峡关闭，中东石油出口暴跌61%-71%，迪拜油价已经超过150美元，但布伦特油价却还不到110美元，远低于历史危机时期的高点。 标普500跌幅很小。 市场在赌什么？赌"冲突很快结束"。 但这种乐观是建立在流沙上的。如果冲突延长，如果核心设施再遇袭，油价可能暴力上涨50美元以上，市场会被暴力重估。 ![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OxyY0Iz7sS-uvZQsSj-8Mcv8p1UrvjDAQD0p2GUGQ7foQAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 美股跌得太少，是世界不和平的最大原因。 如果标普明天大跌15%，如果油价飙到150美元，如果美国经济真的感受到疼痛，特朗普可能马上就taco了。 但现在呢？市场还在给战争定价，还在赌"不会升级"。这种侥幸心理，让决策者觉得还有空间继续施压、继续冒险。 股市是和平的晴雨表。当股市跌得不够狠，说明世界还没真正害怕。 而制造这一切的人，才刚上任一年多。 特朗普第一年：向全世界发动贸易战，把全球贸易体系翻了个底朝天。 特朗普第二年：先抓马杜罗，后打伊朗。然后一直威胁要格陵兰岛和加拿大。现在又把全球能源供应体系完全打烂了。 接下来还有近三年的时间，他还能整出多少活？ ![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OuzSALJuUkYifCAiU58sGQ_kmiQFXl4FzeVXTHEJDNL40AA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 这人永远要站在舞台中央，全世界所有人都只能看他表演，也都是代价。 最后说说我真正担心的事。 世界现在的问题，不是股市涨跌，而是如何防止发生更大规模的冲突，乃至真正的世界大战。 看看现在整个中东的样子： 伊朗不谈了，整个国家完全断网，德黑兰每天被炸。 中东那些王爷国，石油天然气出口直接停了，多年塑造的安全稳定的投资环境也没了，居民人心惶惶。 以色列特拉维夫也被炸了不少建筑，很多人受伤。 （不是同情以色列的意思。我只是说，战争一旦开始，没有人是赢家。） 战争要么不发生。一旦发生，会变成啥样子谁也不知道。 ![图片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OSSwBLZf5EtcjGAl-J7gjm9FgZhjknzfBSs-ouwTO0z4MAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 还是需要大国之间保持畅通的联络——不是互相放狠话，是真的在谈。 极限施压的逻辑是：我逼你，逼到你没有退路，然后你就会让步。但问题是，当你把一个人逼到墙角，他可能不会让步，他会拼命。 而战争一旦开始，就没有人控制得了结局。 股市涨涨跌跌，在和平年代是头等大事。但在战争面前，它什么都不是。 ### 相關股票 - 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