<div id="readability-page-1"><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978019118647719589279.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1112" height="958" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978019118647719589279.jpeg"/>雷遞網 雷建平 3 月 22 日四川英發睿能科技股份有限公司（簡稱：“英發睿能”）日前更新招股書，準備在港交所上市。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978018351460779166185.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1080" height="398" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978018351460779166185.jpeg"/>英發睿能 2025 年 7 月 29 日完成 10.53 億元，投後估值為 85.94 億元，每股成本為 22.18 元。英發睿能在 2022 年 12 月也曾完成 10.38 億元融資，當時每股成本同樣是 22.18 元，投後估值為 75.4 億元。年營收 87 億 利潤 8.6 億英發睿能是一家專業光伏電池片製造商，自 2016 年成立起，即專注於光伏電池片的研發、生產和銷售，銷往市場的產品覆蓋 P 型和 N 型電池片。招股書顯示，英發睿能 2023 年、2024 年、2025 年營收分別為 104.94 億元、43.59 億元、87.13 億元；毛利分別為 9.2 億元、-3.22 億元、15.22 億元；毛利率分別為 8.8%、-7.4%、17.5%；<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978017646772514385483.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1180" height="624" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978017646772514385483.jpeg"/>英發睿能 2025 年來自 N 型 TOPCon 電池收入為 76.76 億元，佔比為 88.1%；來自 P 型 PERC 電池片收入為 3.1 億元，佔比為 3.6%；來自 N 型 xBC 電池片收入為 2.78 億元，佔比為 3.2%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978017053023397633670.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1178" height="482" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978017053023397633670.jpeg"/>英發睿能 2023 年、2024 年、2025 年年內利潤分別為 4.1 億、-8.64 億、8.57 億元；年內利潤率分別為 3.9%、-19.8%、9.8%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978016529584444266820.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1168" height="368" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978016529584444266820.jpeg"/>截至 2025 年 12 月 31 日，英發睿能持有的現金及現金等價物為 6.55 億元。張發玉家族控制 49.1% 股權英發睿能執行董事分別為張發玉、張敏女士、張傑、施艷松；非執行董事分別為吳慶保、補雄；獨立非執行董事分別為李良琛、袁帥博士、徐琳雯博士。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978015949901078770903.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1078" height="2414" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978015949901078770903.jpeg"/>IPO 前，南京英發持有英發睿能 45.63% 權益，南京英發由張發玉持有 36%、羅寶英女士持有 24%、張敏女士持有 20% 及張傑持有 20% 權益；英發勤合持有約 2.62% 權益，其普通合夥人為張發玉；及張發玉持有約 0.85% 權益。張發玉與羅寶英女士為配偶，且為張敏女士及張傑的父母（統稱「張發玉家族」），張發玉家族控制公司 49.1% 股權。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978015365528248289078.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="602" height="2904" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978015365528248289078.jpeg"/>此外，宜賓高投持股為 15.43%，宜賓睿能投資持股為 5.24%，宜賓綠能持股為 1.16%，宜賓高投產業持股為 4.68%，宜賓高投、宜賓睿能投資、宜賓綠能、宜賓高投產業均為宜賓市國資委旗下基金，宜賓市國資委一共控制 26.51% 股權。四川宜賓對英發睿能在資金層面進行了大筆的扶持，這也是英發睿能 2025 年將總部搬遷到四川宜賓的核心原因。國家綠色基金持股為 7.86%，東合創投持股為 3.93%，建鑫投資持股為 2.33%，金雨茂物持股為 2.18%，朋英創投持股為 1.22%，千乘二期持股為 1.08%，中節能湖北持股為 0.87%，宇納資本持股為 0.87%；<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978014780765437807253.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1080" height="839" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://leidinews-1256465536.cos.ap-chengdu.myqcloud.com/u_News/20260322/6390978014780765437807253.jpeg"/>天府驊勝持股為 0.58%，迪策創投持股 0.58%，天堂硅谷、國福華清、安華創新分別持股 0.52%，納新控股持股 0.37%，恆能企業管理持股 0.35%，國瑞源基金持股 0.24%，石春茂持股 0.28%，陳兆華持股為 0.1%。———————————————</div>

四川英發睿能科技股份有限公司

英發睿能科技股份有限公司（簡稱：英發睿能）更新招股書，計劃在港交所上市。預計 2025 年營收 87 億，利潤 8.6 億，估值 86 億。公司專注於光伏電池片的研發與生產，2023 至 2025 年營收分別為 104.94 億、43.59 億和 87.13 億。2025 年，N 型 TOPCon 電池收入佔比 88.1%。張發玉家族控制 49.1% 股權，南京英發持有 45.63% 權益。

英發睿能衝刺港股：2025 年營收 87 億 利潤 8.6 億 估值 86 億

英發睿能衝刺港股：2025 年營收 87 億利潤 8.6 億估值 86 億