--- title: "英發睿能衝刺港股：2025 年營收 87 億 利潤 8.6 億 估值 86 億" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/280076413.md" description: "英發睿能科技股份有限公司（簡稱：英發睿能）更新招股書，計劃在港交所上市。預計 2025 年營收 87 億，利潤 8.6 億，估值 86 億。公司專注於光伏電池片的研發與生產，2023 至 2025 年營收分別為 104.94 億、43.59 億和 87.13 億。2025 年，N 型 TOPCon 電池收入佔比 88.1%。張發玉家族控制 49.1% 股權，南京英發持有 45.63% 權益。" datetime: "2026-03-23T01:05:28.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280076413.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280076413.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280076413.md) --- # 英發睿能衝刺港股：2025 年營收 87 億 利潤 8.6 億 估值 86 億 雷遞網 雷建平 3 月 22 日 四川英發睿能科技股份有限公司（簡稱：“英發睿能”）日前更新招股書，準備在港交所上市。 英發睿能 2025 年 7 月 29 日完成 10.53 億元，投後估值為 85.94 億元，每股成本為 22.18 元。英發睿能在 2022 年 12 月也曾完成 10.38 億元融資，當時每股成本同樣是 22.18 元，投後估值為 75.4 億元。 年營收 87 億 利潤 8.6 億 英發睿能是一家專業光伏電池片製造商，自 2016 年成立起，即專注於光伏電池片的研發、生產和銷售，銷往市場的產品覆蓋 P 型和 N 型電池片。 招股書顯示，英發睿能 2023 年、2024 年、2025 年營收分別為 104.94 億元、43.59 億元、87.13 億元；毛利分別為 9.2 億元、-3.22 億元、15.22 億元；毛利率分別為 8.8%、-7.4%、17.5%； 英發睿能 2025 年來自 N 型 TOPCon 電池收入為 76.76 億元，佔比為 88.1%；來自 P 型 PERC 電池片收入為 3.1 億元，佔比為 3.6%；來自 N 型 xBC 電池片收入為 2.78 億元，佔比為 3.2%。 英發睿能 2023 年、2024 年、2025 年年內利潤分別為 4.1 億、-8.64 億、8.57 億元；年內利潤率分別為 3.9%、-19.8%、9.8%。 截至 2025 年 12 月 31 日，英發睿能持有的現金及現金等價物為 6.55 億元。 張發玉家族控制 49.1% 股權 英發睿能執行董事分別為張發玉、張敏女士、張傑、施艷松；非執行董事分別為吳慶保、補雄；獨立非執行董事分別為李良琛、袁帥博士、徐琳雯博士。 IPO 前，南京英發持有英發睿能 45.63% 權益，南京英發由張發玉持有 36%、羅寶英女士持有 24%、張敏女士持有 20% 及張傑持有 20% 權益；英發勤合持有約 2.62% 權益，其普通合夥人為張發玉；及張發玉持有約 0.85% 權益。張發玉與羅寶英女士為配偶，且為張敏女士及張傑的父母（統稱「張發玉家族」），張發玉家族控制公司 49.1% 股權。 此外，宜賓高投持股為 15.43%，宜賓睿能投資持股為 5.24%，宜賓綠能持股為 1.16%，宜賓高投產業持股為 4.68%，宜賓高投、宜賓睿能投資、宜賓綠能、宜賓高投產業均為宜賓市國資委旗下基金，宜賓市國資委一共控制 26.51% 股權。 四川宜賓對英發睿能在資金層面進行了大筆的扶持，這也是英發睿能 2025 年將總部搬遷到四川宜賓的核心原因。 國家綠色基金持股為 7.86%，東合創投持股為 3.93%，建鑫投資持股為 2.33%，金雨茂物持股為 2.18%，朋英創投持股為 1.22%，千乘二期持股為 1.08%，中節能湖北持股為 0.87%，宇納資本持股為 0.87%； 天府驊勝持股為 0.58%，迪策創投持股 0.58%，天堂硅谷、國福華清、安華創新分別持股 0.52%，納新控股持股 0.37%，恆能企業管理持股 0.35%，國瑞源基金持股 0.24%，石春茂持股 0.28%，陳兆華持股為 0.1%。 ——————————————— ### 相關股票 - [25199.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/25199.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [新股消息 | 英發睿能二次遞表港交所](https://longbridge.com/zh-HK/news/279856848.md) - [國家綠色基金撐腰 光伏股英發睿能謀掛牌](https://longbridge.com/zh-HK/news/280995178.md) - [大唐新能源 3 月發電量跌 21%，首季發電量跌 9%](https://longbridge.com/zh-HK/news/282759563.md) - [光伏下鄉變 “毀房陷阱”：農户拉閘維權，反被公司 “威脅起訴”](https://longbridge.com/zh-HK/news/282836094.md) - [光伏四次大洗牌，你可還是那個少年？](https://longbridge.com/zh-HK/news/282284635.md)