--- title: "CoreWeave 與 Applied Digital：哪個 AI 數據中心股票能讓你更富有？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/280143472.md" description: "CoreWeave 和 Applied Digital 是兩隻有望增長的人工智能數據中心股票。CoreWeave 擁有 668 億美元的訂單積壓，預計到 2025 年收入將增長 168% 達到 51 億美元，並預計在 2026 年達到 124 億美元。Applied Digital 專注於數據中心租賃，報告顯示收入激增 250% 達到 1.266 億美元，但面臨 3120 萬美元的淨虧損。分析師預測 CoreWeave 將實現顯著的收入增長，而 Applied Digital 具有潛力，但也存在執行風險" datetime: "2026-03-23T10:35:20.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280143472.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280143472.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280143472.md) --- # CoreWeave 與 Applied Digital：哪個 AI 數據中心股票能讓你更富有？ ## 關鍵要點 - CoreWeave 的 668 億美元未完成訂單展示了其對長期服務需求的強大可見性。 - Applied Digital 的長期租賃合同提供了穩定和可預測的收入。 - 我們更看好的 10 只股票 › 人工智能 (AI) 的支出仍在以爆炸性的速度增長。一個明顯的跡象是，**Nvidia** 首席執行官黃仁勳上週表示，該公司現在預計僅從其 Blackwell 和 Rubin 架構中，在 2025 年至 2027 年期間將產生超過 1 萬億美元的 AI 芯片收入。 圖片來源：Getty Images。 _**人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？** 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。**繼續 »**_ 隨着公司競相採用 AI，對數據中心容量、電力和專業基礎設施的需求也在激增。**CoreWeave**（納斯達克：CRWV）和 **Applied Digital**（納斯達克：APLD）都處於有利位置，可以從這一趨勢中受益，儘管它們的商業模式不同。CoreWeave 主要在數據中心內租賃和運營 AI 雲基礎設施，而 Applied Digital 則建設並租賃數據中心。 但這兩隻成長股中，哪一隻更有可能為股東創造長期財富呢？ ## CoreWeave CoreWeave 已成為突出的 AI 雲服務提供商之一。與傳統雲服務提供商不同，它提供專門為 AI 工作負載構建和優化的基礎設施。 該公司的近期財務表現令人印象深刻。到 2025 年，收入激增 168%，超過 51 億美元。CoreWeave 還以 668 億美元的合同未完成訂單結束了這一年，為未來幾年的收入提供了強大的可見性。它今年將上線的大部分新容量已經分配，預計這些合同將在容量上線時開始產生收入。 CoreWeave 還以驚人的速度獲取客户。在第四季度，該公司新增的長期客户幾乎是其最佳前幾季度的兩倍。與 CoreWeave 每年消費至少 100 萬美元的客户數量在 2025 年也增加了近 150%。 該公司還在多樣化其客户基礎，現在包括超大規模企業、AI 原生公司和大型企業。不同 GPU 代際的定價基本保持穩定，表明強勁的需求和供應限制支持了公司的定價能力。 CoreWeave 繼續快速擴展其 AI 基礎設施，以滿足激增的需求。到 2025 年底，該公司在 43 個數據中心的活躍電力超過 850 兆瓦。預計到 2026 年底將達到超過 1.7 吉瓦的活躍電力。它還有超過 3.1 吉瓦的合同容量，幾乎所有容量預計將在 2027 年之前上線。這些合同容量突顯了 CoreWeave 的未來收入潛力。 然而，仍然存在明顯的風險。CoreWeave 預計在 2026 年將支出 300 億至 350 億美元的資本支出，並在 2025 財年支出 149 億美元。雖然這種投資水平可能帶來可觀的長期收益，但也會帶來短期挑戰，如利潤壓縮和債務增加。 ## Applied Digital Applied Digital 的業務不太直接銷售雲計算容量，而是擁有支撐其的物理基礎設施。該公司建設大型高性能數據中心，並根據長期協議將其租賃給超大規模企業。 Applied Digital 正在開發一個 400 兆瓦的數據中心園區，作為其 Polaris Forge 1 設施的一部分租賃給 CoreWeave。預計該園區在 15 年內將產生約 110 億美元的租賃收入，預計到 2027 年底全面建成。首批 100 兆瓦的基礎設施已經投入運營，並開始產生租賃收入。該公司還與一家美國投資級超大規模企業簽署了另一份為期 15 年、價值 50 億美元的租賃協議，涉及 Polaris Forge 2 園區的 200 兆瓦容量。因此，該公司總共簽署了 600 兆瓦的容量，預計租賃收入約為 160 億美元。 Applied Digital 正在早期階段實現其基礎設施的貨幣化。在其 2026 財年第二季度（截至 2025 年 11 月 30 日），收入同比激增 250%，達到 1.266 億美元，主要受初始租賃收入和租户裝修服務付款的推動。然而，由於持續投資，該公司報告了約 3120 萬美元的淨虧損。 管理層現在預計，在接下來的 18 到 24 個月內，隨着新園區的上線，租賃收入將實現顯著增長。因此，未來有明顯的增長空間。 然而，Applied Digital 也面臨執行風險和客户集中風險。完成其大型園區的任何延遲或與其有限數量的超大規模客户的任何挑戰都可能對公司的股價產生負面影響。 ## 哪隻股票可能讓你更富有？ 分析師預計 CoreWeave 的收入將在 2026 年增長近 142.5%，達到 124 億美元，並在 2027 年同比增長近 86%，達到 231 億美元。該公司目前的市盈率為 8.5 倍，考慮到其多年的增長預期，這一估值相對適中。如果 CoreWeave 能夠實現這些預測，股票在未來幾年內合理地翻倍，即使它繼續以當前的估值水平交易。然而，這些回報在很大程度上依賴於公司的執行和融資能力。 分析師預計，Applied Digital 的收入將在 2026 財年（將於 5 月 31 日結束）同比增長約 61%，達到 3.46 億美元，並在 2027 財年同比增長 54.5%，達到 5.356 億美元。該公司目前的市銷率約為 27.3 倍，這對於擁有有價值的數據中心土地和基礎設施資產的企業來説，仍然顯得較高。如果公司能夠兑現其合同容量，並在租賃收入上實現強勁增長，股票在未來幾年可能會帶來可觀的回報。但考慮到其已經較高的估值，其回報可能與 CoreWeave 相比顯得温和。如果項目時間表延遲，股票也面臨更高的下行風險。 因此，CoreWeave 似乎在未來幾年更有可能實現更高的回報，得益於更快的增長、更強的訂單積壓和更具吸引力的當前估值。 ## 你現在應該購買 CoreWeave 的股票嗎？ 在你購買 CoreWeave 的股票之前，請考慮以下幾點： \_Motley Fool Stock Advisor\_的分析師團隊剛剛確定了他們認為的 **10 只最佳股票** 供投資者現在購買……而 CoreWeave 並不在其中。這 10 只股票有可能在未來幾年產生鉅額回報。 考慮一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，**你現在將擁有 495,179 美元**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，**你現在將擁有 1,058,743 美元**！\* 現在值得注意的是，\_Stock Advisor\_的總平均回報率為 898%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報率為 183%，表現出色。**不要錯過最新的前 10 名單，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區，獲取\_Stock Advisor\_的最新信息。** **查看這 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 3 月 23 日。_ _Manali Pradhan, CFA 在提到的任何股票中沒有持倉。Motley Fool 持有 Nvidia 的股份並推薦該股票。Motley Fool 有披露政策。_ 此處表達的觀點和意見是作者的觀點和意見，並不一定反映 Nasdaq, Inc.的觀點。 ### 相關股票 - [CRWV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRWV.US.md) - [CRWG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRWG.US.md) - [IDGT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IDGT.US.md) - [CRWU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRWU.US.md) - [CWVX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CWVX.US.md) - [DTCR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DTCR.US.md) - [APLX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APLX.US.md) - [APLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APLD.US.md) ## 相關資訊與研究 - [矽谷舊王 重新上桌](https://longbridge.com/zh-HK/news/286776285.md) - [Google I/O 大會將登場 主軸料鎖定「全面 AI 化」](https://longbridge.com/zh-HK/news/286703503.md) - [AI 丨谷歌夥黑石組合營拓 AI 雲業務](https://longbridge.com/zh-HK/news/286847768.md) - [黃仁勳伉儷基金會捐 1 億美元算力給大學 輝達力挺 CoreWeave 又添一筆](https://longbridge.com/zh-HK/news/286339190.md) - [AI 資料中心與加密貨幣挖礦推升民生負擔，全美多州電費 2030 年前或暴增 50%](https://longbridge.com/zh-HK/news/286880517.md)