--- title: "能源週期投資邏輯持續強化，石油 ETF 工銀 4 月 7 日起正式發行" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/280577776.md" description: "能源週期投資邏輯持續強化，石油 ETF 工銀（159017）將於 4 月 7 日起正式發行。由於中東局勢不確定性引發全球油氣供應擔憂，油氣板塊成為市場關注焦點。分析指出，油價中樞上行、國家能源安全戰略長期化及油氣資源的 HALO 資產屬性支撐該板塊崛起。政策層面，我國重視能源安全，確保原油年產量穩定在 2 億噸左右。石油 ETF 緊密跟蹤國證石油天然氣指數，吸引各路資金加碼投資。" datetime: "2026-03-26T06:39:14.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280577776.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280577776.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280577776.md) --- # 能源週期投資邏輯持續強化，石油 ETF 工銀 4 月 7 日起正式發行 在全球大宗商品定價模型中，原油因其高度的戰略屬性與產地集中度，對地緣政治變量展現出極強的敏感性。近期中東局勢不確定性引發全球油氣及部分能化品供應擔憂，油氣板塊投資引發高度關注。在此背景下，石油 ETF 工銀（159017）將於 4 月 7 日起正式發行。 在當前複雜多變的宏觀環境下，油氣板塊正憑藉清晰的行業邏輯與廣闊的投資前景，成為市場關注的焦點之一。分析指出，油價中樞上行、國家能源安全戰略的長期化以及油氣資源獨特的 “HALO 資產” 屬性，構成了支撐該板塊崛起的 “三重邏輯”，一定程度上標誌着配置油氣板塊正當時。 油價作為油氣行業的核心變量，其走勢由商品屬性、金融屬性及地緣政治三重因素共同決定。當前，在地緣局勢緊張與供需格局緊平衡的背景下，油價中樞呈現上行趨勢。當油價中樞上移時，上游油氣開採企業成本相對固定，產品價格的上漲或直接擴大其盈利彈性，進而帶動油服、油運、石化等中下游環節景氣度同步抬升。 政策層面，我國重視能源安全，增儲上產戰略長期化。“十五五” 規劃綱要明確提出：“堅持油氣核心需求自主保障，實施中長期油氣增儲上產戰略行動，確保原油年產量穩定在 2 億噸左右、天然氣產量穩步增長。” 此外，油氣資源是典型且優質的 HALO 資產，即 “重資產、低淘汰率”（Heavy Assets，Low Obsolescence）資產。這一概念今年被高盛、摩根士丹利等機構寫入投資報告，在市場對 AI 替代擔憂加劇、地緣局勢緊張等影響下，HALO 資產迅速引發市場關注，吸引各路資金加碼投資。油氣資源具有 “高壁壘、低代碼化” 的特徵，是典型且優質的 HALO 資產。 石油 ETF 工銀（159017）緊密跟蹤國證石油天然氣指數（簡稱：國證油氣，代碼：399439.SZ），該指數從滬深北交易所選取 50 家業務涉及石油天然氣勘探開發、油氣設備與服務、燃氣輸配銷售等石油天然氣產業相關領域的公司，全面覆蓋油氣開採、儲運、城市燃氣等核心產業鏈。根據指數編制及成分股數據，國證油氣指數中的石油天然氣勘探開發、油氣設備與服務領域單隻樣本權重不超過 15%，龍頭權重更高，表徵性更強。對比油氣產業、油氣資源等同類指數，國證油氣指數中 “三桶油” 佔比較高，合計近 40%，油氣產業、油氣資源中的 “三桶油” 成分佔比近 30%。 值得關注的是，國證油氣歷史表現突出，紅利屬性明顯，一定程度上兼具進攻防禦屬性。Wind 數據顯示，截至 3 月 25 日，國證油氣指數近五年收益達 112.29%，近 12 個月股息率達 3.35%，均優於油氣產業、油氣資源等同類指數，該兩隻指數同期收益及股息率分別為 100.03%/3.05%、100.71%/3.3%。 石油 ETF 工銀（159017）作為場內跟蹤國證油氣的指數化投資工具，具備較高的行業代表性，一定程度上兼具進攻彈性與防守韌性，助力看好油氣板塊的投資者在複雜行情中優化組合結構，一鍵把握能源週期機遇。 注：國證石油天然氣指數基日為 2002 年 12 月 31 日，2021 至 2025 年各年度漲跌幅分別為 33.93%、0.05%、7.01%、10.90%、10.13%。中證油氣產業指數基日為 2004 年 12 月 31 日，2021 至 2025 年各年度漲跌幅分別為 25.51%、-2.14%、7.52%、6.29%、13.81%。中證油氣資源指數基日為 2014 年 12 月 31 日，2021 至 2025 年各年度漲跌幅分別為 19.54%、-2.93%、8.07%、6.10%、14.88%。 基金費用説明：石油 ETF 工銀場內交易費用以證券公司實際收取為準。認購費：份額為 S，當 S＜100 萬份，費率為 0.3%；當 S≥100 萬份，費用為 1000 元/筆。申購費：投資人在申購基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過 0.3% 的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。贖回費：投資人在贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過 0.3% 的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。管理費率每年為 0.50%，託管費率每年為 0.10%。 風險提示：基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。石油 ETF 工銀屬於股票型基金，風險與收益高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。本基金為指數基金，主要採用完全複製策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特徵。投資 ETF 將面臨標的指數波動的風險、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險等特有特徵。基金有風險，投資者投資基金前應認真閲讀《基金合同》《招募説明書》《基金產品資料概要》等法律文件，在全面瞭解產品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資，基金投資須謹慎。 ### 相關股票 - [159588.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159588.CN.md) - [561760.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/561760.CN.md) - [513350.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/513350.CN.md) - [399439.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/399439.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [油價波動劇烈 帶給全球能源系統壓力](https://longbridge.com/zh-HK/news/286343402.md) - [霍爾木茲海峽斷航 10 周！全球石油儲備正在減少，油價緣何未創紀錄波動？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286329384.md) - [油價震盪下 大陸能源轉型創造 A 股投資契機](https://longbridge.com/zh-HK/news/286994307.md) - [委內瑞拉流傳石油新法規草案，為私人企業劃定營運框架](https://longbridge.com/zh-HK/news/286657416.md) - [川普曝「川習會」重要成果 中國同意購買美國石油](https://longbridge.com/zh-HK/news/286495973.md)