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title: "《大行》花旗削耐世特今明兩年盈測 20% 至 31%  目標價降至 7.2 元"
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description: "花旗發佈報告，預計耐世特今明兩年收入將下調 8% 至 9%，目標價降至 7.2 港元，維持「買入」評級。管理層預計今年收入將創高，亞太區引領增長，利潤率提升。電子機械制動 (EMB) 預計年底投產，線控轉向 (SBw) 業務將於 2026 年貢獻顯著收入。"
datetime: "2026-03-26T08:13:48.000Z"
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# 《大行》花旗削耐世特今明兩年盈測 20% 至 31%  目標價降至 7.2 元

花旗發表研究報告指，與耐世特 (01316.HK) 管理層今天 (26 日) 舉行了更新會議，管理層預期今年將再創收入新高，增長率將較市場高出 200 至 300 個基點，主要由亞太區引領；利潤率將進一步提升，亞太區利潤率料維持介乎 16% 至 17%。管理層預期，電子機械制動 (EMB) 將於今年底投產，並於年內獲得合約，而線控轉向 (SBw) 業務將於 2026 年開始貢獻顯着收入，自由現金流強勁。

但考慮到對乘用車市場的較保守看法，花旗將集團今明兩年收入預測下調 8% 至 9%，至 49 億及 52.5 億美元，毛利率預測下調 0.8 至 1.1 個百分點，至 11.2% 及 11.5%；並將淨利潤預測下調 20% 至 31%，至 1.1 億及 1.42 億美元。基於盈利預測調整，該行將目標價由 8 港元下調至 7.2 港元，維持「買入」評級。

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