<h2>小菜園國際控股 2025 財年的數字奠定了基礎</h2>
<p>小菜園國際控股（SEHK:2255）在 2025 財年開局時，第一季度的收入為 27 億人民幣，基本每股收益為 0.33 元，為其在休閒餐飲領域的擴張故事增添了新的數據。該公司的第一季度收入從 2024 年的 25 億人民幣（基本每股收益為 0.27 元）增長至 2025 年的 27 億人民幣（每股收益為 0.33 元）。過去十二個月的數據顯示，收入為 54 億人民幣，每股收益為 0.61 元，構成了更廣泛的盈利背景。報告的淨利潤率為 13.3%，相比於前一年的 10.8%，最新的結果表明，盈利能力正成為該業務故事的一個更核心特徵。</p>
<p>請查看我們對小菜園國際控股的完整分析。</p>
<p>在主要數字確定後，下一步是觀察這一盈利特徵如何與小菜園國際控股的主要敍事相一致，包括對增長、質量和韌性的預期。</p>
<p>想知道數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍事</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c64ae305-7a2b-4f71-9645-38c4f5dfe1bf/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTI2?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="1048" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c64ae305-7a2b-4f71-9645-38c4f5dfe1bf/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTI2"/></p>
<p>SEHK:999 收入與支出明細截至 2026 年 3 月</p>
<h2>餐廳數量擴張支撐收入故事</h2>
<ul>
<li>餐廳總數從 2024 財年上半年 617 家增加到 2025 財年上半年 672 家，同時最新半年的收入為 27.137 億人民幣，過去十二個月的收入為 53.908 億人民幣。</li>
<li>對於看漲的觀點，值得注意的是，較大的門店基礎與過去十二個月的淨利潤 715.1 百萬人民幣和報告的淨利潤率 13.3% 相輔相成。這將餐廳數量的增長直接與盈利能力聯繫起來，而不僅僅是規模。
<ul>
<li>專注於 “日常消費” 的看漲者可以指出，休閒餐飲、餐飲和外賣的組合在數百家門店中運行，這反映在數十億人民幣的收入中，而不是小眾市場的足跡。</li>
<li>與此同時，報告的五年年化盈利增長為 26.1%，與這一擴張相伴，因此門店數量的增長故事是基於實際盈利，而不僅僅是收入預期。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>13.3% 的利潤率與高 EPS 增長相匹配</h2>
<ul>
<li>過去十二個月的淨利潤率為 13.3%，相比於前一年的 10.8%，而過去十二個月的每股收益為 0.61 元，2025 財年上半年的每股收益為 0.33 元，2024 財年上半年的每股收益為 0.27 元。</li>
<li>從 10.8% 到 13.3% 的改善直接支持了一個看漲的論點，即盈利質量強，但這也引發了一個好問題，即該利潤水平如何與更温和的未來增長預測相匹配。
<ul>
<li>一方面，過去一年盈利增長約為 26%，五年盈利年複合增長率為 26.1%。這強烈支持了利潤率不僅是短期波動，而是持續盈利特徵的一部分。</li>
<li>另一方面，預計盈利每年增長 13.52%，收入每年增長 19%，這被描述為低於定義 “高” 增長的閾值。對長期複合增長持看漲態度的投資者需要權衡強勁的歷史數字與更温和的未來預期。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>10.6 倍的市盈率與 DCF 價值</h2>
<ul>
<li>股票交易價格為 7.29 港元，市盈率為 10.6 倍，而同行平均市盈率為 29.2 倍，行業平均市盈率為 14.7 倍，DCF 公允價值為 21.64 港元，分析師目標價為 12.12 港元，分析師共識暗示目標價約有 66.3% 的上漲空間。</li>
<li>對於看漲的解讀，值得注意的是，高質量盈利與這些估值錨點的結合如何構成上漲的案例，儘管 7.29 港元與 DCF 公允價值和目標價之間的差距取決於增長預測是否實現。
<ul>
<li>看漲觀點的支持者可以指出，過去十二個月的淨利潤率為 13.3% 和五年 26.1% 的盈利年複合增長率與同行和更廣泛行業的市盈率相比都較低。這使得當前的倍數相對於歷史盈利特徵顯得保守。</li>
<li>與此同時，盈利增長預計為每年 13.52%，低於用於標記 “高” 增長的 20% 以上的水平，提醒投資者，7.29 港元的折扣與 21.64 港元的 DCF 公允價值和 12.12 港元的目標價並不是保證，而是基於這些温和但積極的增長假設。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>要查看其他盈利增長和強勁資產負債表的公司目前的估值，您可以使用專注的篩選器將小菜園國際控股與更廣泛的同行進行比較，例如穩健的資產負債表和基本面股票篩選器（382 個結果）</p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對小菜園國際控股的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大變動。</p>
<p>如果這種盈利、利潤率和估值的組合讓您感到好奇，請在信息仍然新鮮時採取行動，自己權衡潛在的收益和風險。要查看投資者目前樂觀的內容，請回顧公司的五大關鍵收益。</p>
<h2>探索替代方案</h2>
<p>雖然小菜園國際控股報告的淨利潤率為 13.3% 和市盈率為 10.6 倍，但其預測的盈利增長為 13.52%，低於 “高增長” 閾值。</p>
<p>如果您想要價格、資產負債表質量和盈利特徵與更強的增長預期相一致的想法，請查看今天包含 593 個高質量未被發現的寶藏的篩選器，以在下一個報告季節之前擴大您的觀察列表。</p>
<p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章性質較為一般。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不意在提供財務建議。</strong> 它並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>
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<p>小菜園國際控股（香港證券交易所代碼：2255）在 2025 財年的開局表現強勁，第一季度收入為 27 億人民幣，每股收益為 0.33 元，較 2024 財年的 25 億人民幣和 0.27 元有所增長。過去十二個月的淨利潤率從 10.8% 提升至 13.3%，顯示出盈利能力的增強。公司餐廳數量從 617 家增加至 672 家，支持了樂觀的增長敍事。儘管市盈率為 10.6 倍，顯著低於同行，但未來的盈利增長預計為 13.52%，引發了可持續性的問題。分析師基於現金流折現（DCF）估值建議潛在上漲空間為 66.3%</p>

<h2>How Xiaocaiyuan International Holding’s FY 2025 Numbers Set the Stage</h2>
<div class="lb-trans"><h2>小菜園國際控股 2025 財年的數字奠定了基礎</h2>
</div><p>Xiaocaiyuan International Holding (SEHK:2255) opened FY 2025 with first half revenue of C¥2.7b and basic EPS of C¥0.33, putting fresh numbers behind its expansion story in the casual dining space. The company has seen first half revenue move from C¥2.5b in 2024, with basic EPS at C¥0.27, to C¥2.7b in 2025 and EPS of C¥0.33. Trailing twelve month figures show revenue of C¥5.4b and EPS of C¥0.61, setting a broader earnings backdrop. With a reported trailing net margin of 13.3% against 10.8% the prior year, the latest results point to a business where profitability is becoming a more central feature of the story.</p>
<div class="lb-trans"><p>小菜園國際控股（SEHK:2255）在 2025 財年開局時，第一季度的收入為 27 億人民幣，基本每股收益為 0.33 元，為其在休閒餐飲領域的擴張故事增添了新的數據。該公司的第一季度收入從 2024 年的 25 億人民幣（基本每股收益為 0.27 元）增長至 2025 年的 27 億人民幣（每股收益為 0.33 元）。過去十二個月的數據顯示，收入為 54 億人民幣，每股收益為 0.61 元，構成了更廣泛的盈利背景。報告的淨利潤率為 13.3%，相比於前一年的 10.8%，最新的結果表明，盈利能力正成為該業務故事的一個更核心特徵。</p>
</div><p>See our full analysis for Xiaocaiyuan International Holding.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對小菜園國際控股的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers in place, the next step is to see how this earnings profile lines up against the main narratives around Xiaocaiyuan International Holding, including expectations for growth, quality and resilience.</p>
<div class="lb-trans"><p>在主要數字確定後，下一步是觀察這一盈利特徵如何與小菜園國際控股的主要敍事相一致，包括對增長、質量和韌性的預期。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>想知道數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍事</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c64ae305-7a2b-4f71-9645-38c4f5dfe1bf/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTI2" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/c64ae305-7a2b-4f71-9645-38c4f5dfe1bf/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-03-26"/></p>
<p>SEHK:999 Revenue &amp; Expenses Breakdown as at Mar 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:999 收入與支出明細截至 2026 年 3 月</p>
</div><h2>Restaurant Count Expansion Backs Revenue Story</h2>
<div class="lb-trans"><h2>餐廳數量擴張支撐收入故事</h2>
</div><ul>
<li>Total restaurants moved from 617 in 1H FY 2024 to 672 in 1H FY 2025, alongside revenue of C¥2,713.7m for the latest half year and trailing twelve month revenue of C¥5,390.8m.</li>
<li>What stands out for a bullish view is that the larger store base sits alongside trailing twelve month net profit of C¥715.1m and a reported net margin of 13.3%. This ties growth in restaurant count directly to profitability rather than just scale.
<ul>
<li>Bulls who focus on “everyday consumption” can point to the mix of casual dining, catering and delivery running across hundreds of outlets, which is reflected in multi billion yuan revenue instead of a small niche footprint.</li>
<li>At the same time, the reported five year annualized earnings growth of 26.1% sits beside this expansion, so the growth story in outlet numbers is grounded in actual earnings rather than only top line expectations.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>餐廳總數從 2024 財年上半年 617 家增加到 2025 財年上半年 672 家，同時最新半年的收入為 27.137 億人民幣，過去十二個月的收入為 53.908 億人民幣。</li>
<li>對於看漲的觀點，值得注意的是，較大的門店基礎與過去十二個月的淨利潤 715.1 百萬人民幣和報告的淨利潤率 13.3% 相輔相成。這將餐廳數量的增長直接與盈利能力聯繫起來，而不僅僅是規模。
<ul>
<li>專注於 “日常消費” 的看漲者可以指出，休閒餐飲、餐飲和外賣的組合在數百家門店中運行，這反映在數十億人民幣的收入中，而不是小眾市場的足跡。</li>
<li>與此同時，報告的五年年化盈利增長為 26.1%，與這一擴張相伴，因此門店數量的增長故事是基於實際盈利，而不僅僅是收入預期。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>13.3% Margin Pairs With High EPS Growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>13.3% 的利潤率與高 EPS 增長相匹配</h2>
</div><ul>
<li>Net profit margin for the trailing twelve months sits at 13.3% compared with 10.8% the prior year, while trailing twelve month EPS is C¥0.61 against 1H FY 2025 EPS of C¥0.33 and 1H FY 2024 EPS of C¥0.27.</li>
<li>The improvement from 10.8% to 13.3% directly supports a bullish argument that earnings quality is strong, yet it also raises a good question about how that margin level lines up with more moderate forward growth forecasts.
<ul>
<li>On one hand, earnings grew about 26% over the past year and the five year earnings CAGR is 26.1%. This heavily supports the idea that margins are not just a short term blip but part of a consistent earnings profile.</li>
<li>On the other, earnings are forecast to grow 13.52% per year and revenue 19% per year, which is described as below the threshold used to define “high” growth. Investors who are bullish on long term compounding need to weigh strong historical numbers against more moderate forward expectations.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>過去十二個月的淨利潤率為 13.3%，相比於前一年的 10.8%，而過去十二個月的每股收益為 0.61 元，2025 財年上半年的每股收益為 0.33 元，2024 財年上半年的每股收益為 0.27 元。</li>
<li>從 10.8% 到 13.3% 的改善直接支持了一個看漲的論點，即盈利質量強，但這也引發了一個好問題，即該利潤水平如何與更温和的未來增長預測相匹配。
<ul>
<li>一方面，過去一年盈利增長約為 26%，五年盈利年複合增長率為 26.1%。這強烈支持了利潤率不僅是短期波動，而是持續盈利特徵的一部分。</li>
<li>另一方面，預計盈利每年增長 13.52%，收入每年增長 19%，這被描述為低於定義 “高” 增長的閾值。對長期複合增長持看漲態度的投資者需要權衡強勁的歷史數字與更温和的未來預期。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>P/E Of 10.6x Versus DCF Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>10.6 倍的市盈率與 DCF 價值</h2>
</div><ul>
<li>The shares trade at HK$7.29 with a P/E of 10.6x, compared with peer average P/E of 29.2x, industry average P/E of 14.7x, a DCF fair value of HK$21.64 and an analyst price target of HK$12.12, while analysts’ consensus is described as implying about 66.3% upside to targets.</li>
<li>What is interesting for a bullish reading is how the combination of high quality earnings and these valuation anchors could frame the upside case, although the gap between HK$7.29 and both the DCF fair value and price target depends on the growth forecasts being met.
<ul>
<li>Supporters of the bullish view can point out that the trailing net margin of 13.3% and five year 26.1% earnings CAGR sit next to a P/E that is lower than both peers and the wider industry. This makes the current multiple look conservative relative to the historic earnings profile.</li>
<li>At the same time, the fact that earnings growth is forecast at 13.52% per year, below the &gt;20% level used to flag “high” growth in the supplied framework, reminds investors that the discount to the HK$21.64 DCF fair value and HK$12.12 target is not a guarantee and rests on those moderate but positive growth assumptions.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>股票交易價格為 7.29 港元，市盈率為 10.6 倍，而同行平均市盈率為 29.2 倍，行業平均市盈率為 14.7 倍，DCF 公允價值為 21.64 港元，分析師目標價為 12.12 港元，分析師共識暗示目標價約有 66.3% 的上漲空間。</li>
<li>對於看漲的解讀，值得注意的是，高質量盈利與這些估值錨點的結合如何構成上漲的案例，儘管 7.29 港元與 DCF 公允價值和目標價之間的差距取決於增長預測是否實現。
<ul>
<li>看漲觀點的支持者可以指出，過去十二個月的淨利潤率為 13.3% 和五年 26.1% 的盈利年複合增長率與同行和更廣泛行業的市盈率相比都較低。這使得當前的倍數相對於歷史盈利特徵顯得保守。</li>
<li>與此同時，盈利增長預計為每年 13.52%，低於用於標記 “高” 增長的 20% 以上的水平，提醒投資者，7.29 港元的折扣與 21.64 港元的 DCF 公允價值和 12.12 港元的目標價並不是保證，而是基於這些温和但積極的增長假設。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>To see how other companies with growing earnings and strong balance sheets are currently valued, you can compare Xiaocaiyuan International Holding against a wider peer set using a focused screener like the solid balance sheet and fundamentals stocks screener (382 results)</p>
<div class="lb-trans"><p>要查看其他盈利增長和強勁資產負債表的公司目前的估值，您可以使用專注的篩選器將小菜園國際控股與更廣泛的同行進行比較，例如穩健的資產負債表和基本面股票篩選器（382 個結果）</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Xiaocaiyuan International Holding's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對小菜園國際控股的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大變動。</p>
</div><p>If this mix of earnings, margins and valuation has you curious, act while the information is still fresh and weigh the upside and risks for yourself. To see what investors are currently optimistic about, review the company's 5 key rewards</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這種盈利、利潤率和估值的組合讓您感到好奇，請在信息仍然新鮮時採取行動，自己權衡潛在的收益和風險。要查看投資者目前樂觀的內容，請回顧公司的五大關鍵收益。</p>
</div><h2>Explore Alternatives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索替代方案</h2>
</div><p>While Xiaocaiyuan International Holding reports a 13.3% net margin and a 10.6x P/E, its forecast earnings growth of 13.52% sits below the “high growth” threshold.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然小菜園國際控股報告的淨利潤率為 13.3% 和市盈率為 10.6 倍，但其預測的盈利增長為 13.52%，低於 “高增長” 閾值。</p>
</div><p>If you want ideas where price, balance sheet quality and earnings profile align with stronger growth expectations, check out the screener containing 593 high quality undiscovered gems today to widen your watchlist before the next reporting season moves the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想要價格、資產負債表質量和盈利特徵與更強的增長預期相一致的想法，請查看今天包含 593 個高質量未被發現的寶藏的篩選器，以在下一個報告季節之前擴大您的觀察列表。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章性質較為一般。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不意在提供財務建議。</strong> 它並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>
</div><h3><strong>New:</strong> AI Stock Screener &amp; Alerts</h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>新功能：</strong> AI 股票篩選器與提醒</h3>
</div><p>Our new AI Stock Screener scans the market every day to uncover opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的新 AI 股票篩選器每天掃描市場以發現機會。</p>
</div><p>• Dividend Powerhouses (3%+ Yield)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 分紅強勁的公司（收益率 3% 以上）</p>
</div><p>• Undervalued Small Caps with Insider Buying</p>
<div class="lb-trans"><p>• 內部人士買入的被低估小型股</p>
</div><p>• High growth Tech and AI Companies</p>
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</div><p>Explore Now for Free</p>
<div class="lb-trans"><p>立即免費探索</p>
</div>

小菜園國際控股（SEHK:2255）利潤率的改善進一步支持了看漲的盈利預期