--- title: "小菜園國際控股（SEHK:2255）利潤率的改善進一步支持了看漲的盈利預期" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/280646031.md" description: "小菜園國際控股（香港證券交易所代碼：2255）在 2025 財年的開局表現強勁，第一季度收入為 27 億人民幣，每股收益為 0.33 元，較 2024 財年的 25 億人民幣和 0.27 元有所增長。過去十二個月的淨利潤率從 10.8% 提升至 13.3%，顯示出盈利能力的增強。公司餐廳數量從 617 家增加至 672 家，支持了樂觀的增長敍事。儘管市盈率為 10.6 倍，顯著低於同行，但未來的盈利增長預計為 13.52%，引發了可持續性的問題。分析師基於現金流折現（DCF）估值建議潛在上漲空間為 66.3%" datetime: "2026-03-26T14:01:39.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280646031.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280646031.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280646031.md) --- # 小菜園國際控股（SEHK:2255）利潤率的改善進一步支持了看漲的盈利預期 ## 小菜園國際控股 2025 財年的數字奠定了基礎 小菜園國際控股（SEHK:2255）在 2025 財年開局時，第一季度的收入為 27 億人民幣，基本每股收益為 0.33 元，為其在休閒餐飲領域的擴張故事增添了新的數據。該公司的第一季度收入從 2024 年的 25 億人民幣（基本每股收益為 0.27 元）增長至 2025 年的 27 億人民幣（每股收益為 0.33 元）。過去十二個月的數據顯示，收入為 54 億人民幣，每股收益為 0.61 元，構成了更廣泛的盈利背景。報告的淨利潤率為 13.3%，相比於前一年的 10.8%，最新的結果表明，盈利能力正成為該業務故事的一個更核心特徵。 請查看我們對小菜園國際控股的完整分析。 在主要數字確定後，下一步是觀察這一盈利特徵如何與小菜園國際控股的主要敍事相一致，包括對增長、質量和韌性的預期。 想知道數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍事 SEHK:999 收入與支出明細截至 2026 年 3 月 ## 餐廳數量擴張支撐收入故事 - 餐廳總數從 2024 財年上半年 617 家增加到 2025 財年上半年 672 家，同時最新半年的收入為 27.137 億人民幣，過去十二個月的收入為 53.908 億人民幣。 - 對於看漲的觀點，值得注意的是，較大的門店基礎與過去十二個月的淨利潤 715.1 百萬人民幣和報告的淨利潤率 13.3% 相輔相成。這將餐廳數量的增長直接與盈利能力聯繫起來，而不僅僅是規模。 - 專注於 “日常消費” 的看漲者可以指出，休閒餐飲、餐飲和外賣的組合在數百家門店中運行，這反映在數十億人民幣的收入中，而不是小眾市場的足跡。 - 與此同時，報告的五年年化盈利增長為 26.1%，與這一擴張相伴，因此門店數量的增長故事是基於實際盈利，而不僅僅是收入預期。 ## 13.3% 的利潤率與高 EPS 增長相匹配 - 過去十二個月的淨利潤率為 13.3%，相比於前一年的 10.8%，而過去十二個月的每股收益為 0.61 元，2025 財年上半年的每股收益為 0.33 元，2024 財年上半年的每股收益為 0.27 元。 - 從 10.8% 到 13.3% 的改善直接支持了一個看漲的論點，即盈利質量強，但這也引發了一個好問題，即該利潤水平如何與更温和的未來增長預測相匹配。 - 一方面，過去一年盈利增長約為 26%，五年盈利年複合增長率為 26.1%。這強烈支持了利潤率不僅是短期波動，而是持續盈利特徵的一部分。 - 另一方面，預計盈利每年增長 13.52%，收入每年增長 19%，這被描述為低於定義 “高” 增長的閾值。對長期複合增長持看漲態度的投資者需要權衡強勁的歷史數字與更温和的未來預期。 ## 10.6 倍的市盈率與 DCF 價值 - 股票交易價格為 7.29 港元，市盈率為 10.6 倍，而同行平均市盈率為 29.2 倍，行業平均市盈率為 14.7 倍，DCF 公允價值為 21.64 港元，分析師目標價為 12.12 港元，分析師共識暗示目標價約有 66.3% 的上漲空間。 - 對於看漲的解讀，值得注意的是，高質量盈利與這些估值錨點的結合如何構成上漲的案例，儘管 7.29 港元與 DCF 公允價值和目標價之間的差距取決於增長預測是否實現。 - 看漲觀點的支持者可以指出，過去十二個月的淨利潤率為 13.3% 和五年 26.1% 的盈利年複合增長率與同行和更廣泛行業的市盈率相比都較低。這使得當前的倍數相對於歷史盈利特徵顯得保守。 - 與此同時，盈利增長預計為每年 13.52%，低於用於標記 “高” 增長的 20% 以上的水平，提醒投資者，7.29 港元的折扣與 21.64 港元的 DCF 公允價值和 12.12 港元的目標價並不是保證，而是基於這些温和但積極的增長假設。 要查看其他盈利增長和強勁資產負債表的公司目前的估值，您可以使用專注的篩選器將小菜園國際控股與更廣泛的同行進行比較，例如穩健的資產負債表和基本面股票篩選器（382 個結果） ## 下一步 不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對小菜園國際控股的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大變動。 如果這種盈利、利潤率和估值的組合讓您感到好奇，請在信息仍然新鮮時採取行動，自己權衡潛在的收益和風險。要查看投資者目前樂觀的內容，請回顧公司的五大關鍵收益。 ## 探索替代方案 雖然小菜園國際控股報告的淨利潤率為 13.3% 和市盈率為 10.6 倍，但其預測的盈利增長為 13.52%，低於 “高增長” 閾值。 如果您想要價格、資產負債表質量和盈利特徵與更強的增長預期相一致的想法，請查看今天包含 593 個高質量未被發現的寶藏的篩選器，以在下一個報告季節之前擴大您的觀察列表。 _這篇來自 Simply Wall St 的文章性質較為一般。**我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不意在提供財務建議。** 它並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。_ ### **新功能：** AI 股票篩選器與提醒 我們的新 AI 股票篩選器每天掃描市場以發現機會。 • 分紅強勁的公司（收益率 3% 以上） • 內部人士買入的被低估小型股 • 高增長的科技和 AI 公司 或者從 50 多個指標中構建您自己的篩選器。 立即免費探索 ### 相關股票 - [02255.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02255.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [沙田第一城三房持貨 13 年賺 275 萬離場](https://longbridge.com/zh-HK/news/286736884.md) - [美心擬將軟餐擴至公院餐廳 孫玉菡:80 歲後對軟餐需求大](https://longbridge.com/zh-HK/news/286067661.md) - [台中梧棲來來海鮮餐廳提供外燴辦桌與婚宴年菜尾牙服務](https://longbridge.com/zh-HK/news/285910536.md) - [食環署公佈狗隻進入食肆新規，七月初實施設一個月適應期](https://longbridge.com/zh-HK/news/285916289.md) - [Nobu Hospitality 將於英格蘭拉特蘭郡佔地 185 英畝的土地推出酒店、餐廳及住宅項目](https://longbridge.com/zh-HK/news/285516804.md)