--- title: "營收及淨利逆勢雙增，妙可藍多正走出調整期" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/280658168.md" description: "妙可藍多發佈 2025 年財報，全年營業收入 56.32 億元，同比增長 16.29%。第四季度營收 16.76 億元，同比增長 34.13%。公司表示，業績增長得益於控股股東蒙牛集團的支持及戰略協同，未來將繼續推動產品創新和市場拓展。分析師朱丹蓬對公司前景持樂觀態度，認為品牌效應和市場話語權在增強。儘管面臨行業競爭加劇，妙可藍多的戰略調整已初見成效。" datetime: "2026-03-26T15:23:14.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280658168.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280658168.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280658168.md) --- # 營收及淨利逆勢雙增，妙可藍多正走出調整期 本報（chinatimes.net.cn）記者方鳳嬌 上海報道 3 月 25 日，妙可藍多發佈 2025 年第四季度及全年財報，公司全年實現營業收入 56.32 億元，同比增長 16.29%；其中第四季度實現營業收入 16.76 億元，同比增長 34.13%，環比增長 20.57%，連續三個季度營收持續攀升。扣非淨利潤亦實現同步增長。 對此，妙可藍多相關負責人對《華夏時報》記者表示，這是其經營戰略升級轉型初見成效的強有力驗證，這個成績離不開控股股東蒙牛集團的深度賦能與戰略協同。依託蒙牛全球化的奶源佈局、供應鏈優勢及渠道資源，妙可藍多在成本控制、市場下沉及產品創新上構築了堅實的 “護城河”。未來，隨着雙方在研發、品牌及供應鏈、市場渠道等佈局上的進一步拉通，將釋放更大的 “1+1\>2” 效應，為妙可藍多衝刺百億目標提供持續動能。 在乳製品行業整體增速放緩、競爭加劇的背景下，這份財報傳遞出明確信號：妙可藍多正在走出調整期，其戰略調整與經營改善已初步顯現成效。但增長能否持續，仍面臨多重考驗。 中國食品產業分析師朱丹蓬對妙可藍多的整體發展表示看好。他對《華夏時報》記者分析認為，妙可藍多品牌效應、規模效應、粉絲效應以及市場話語權都在增強，疊加資本市場的賦能，又換了新的組織架構和操盤手，還會有系列戰略及創新升級迭代的產品落地。 **產品與渠道提供關鍵動能** 從單季度數據看，妙可藍多的增長軌跡清晰可循。2025 年第一季度至第四季度，營收呈現逐季走高的態勢，第四季度 34.13% 的同比增速尤為突出。 拆解增長動因，產品結構調整是關鍵因素之一。近年來，妙可藍多持續推進 “奶酪第一品牌” 戰略，在鞏固兒童奶酪棒核心品類的同時，向成人奶酪、家庭奶酪、餐飲工業奶酪等多元場景延伸。財報顯示，成人即食奶酪系列和家庭烘焙奶酪產品增速顯著，成為新的增長貢獻點。 渠道端也有所突破。2025 年，公司在鞏固商超、便利店等傳統渠道的同時，加大電商、社區團購、會員店等新興渠道佈局。第四季度作為傳統消費旺季，疊加 “雙十一” 等營銷節點，線上線下聯動實現放量。 可以説，2025 年的妙可藍多交出了一份非常亮眼的考卷。如果跳出單一年度的時間切面，回顧最近這三年妙可藍多歷年的財務數據，可以更科學地考查這家奶酪企業新戰略路徑的恰當性以及面向未來的顯著趨勢。 2023 年，妙可藍多營收首次出現同比下滑到 40.49 億元。恰恰是那一年，一系列外部因素的疊加讓這家國內奶酪巨頭深刻自我審視並調整經營戰略。在 2023 年，妙可藍多正式提出 TO C+TO B 雙輪驅動戰略，推動轉型升級，大力拓寬從兒童零食向成人休閒、家庭餐桌以及餐飲企業的奶酪多維度多場景消費可能。 2024 年以及 2025 年，妙可藍多再次實現雙位數增長。而去年的營收規模更是首次突破 50 億元，來到 56.32 億元的新高度。要知道，從 2021 年突破 40 億元，妙可藍多在 50 億元營收規模之下已經整整 “徘徊” 了 4 年。2025 年不僅僅是妙可藍多發展的第一個十年收官，良好的財務數據似乎也見證着新戰略導向之下強大的經營韌性以及面向未來更值得期待的新成長空間，這一年的成就，無疑成為蒙牛賦能下妙可藍多發展史上具有重要意義的關鍵一年。 妙可藍多相關負責人對《華夏時報》記者表示，2025 年公司堅持產品與渠道雙輪驅動，在產品端持續創新，在渠道端深耕細作，同時通過數字化手段提升運營效率，最終實現了有質量的增長。 但需要注意的是，營收增長的同時，銷售費用率的變化值得關注。奶酪行業競爭日趨激烈，新品牌不斷湧入，價格戰隱憂仍在。如何在規模擴張與利潤空間之間取得平衡，是妙可藍多需要持續面對的課題。 **競爭與成本雙重挑戰** 中國奶業協會發布的《中國奶業奮進 2030》《奶製品結構優化與消費拓展新路徑方案》，將奶酪列為精深加工核心發展方向，明確推進國產原制奶酪規模化生產。依託國家 “學生飲用奶” 計劃穩妥推廣奶酪試點，豐富品類供給，同時強化乳清聯產、乳清蛋白回收與聯產工藝應用，優化發酵菌種，推動乳清粉、乳糖等奶酪加工副產品高值化利用，完善奶酪全產業鏈佈局。 中國奶酪市場仍處於成長期，但增速已從爆發式增長轉向平穩發展。相較於歐美日韓等成熟市場，中國人均奶酪消費量確有提升空間，但消費者教育、品類滲透仍需時間。 從競爭格局來看，妙可藍多雖佔據頭部位置，但競爭對手並未放鬆追趕。伊利、蒙牛等乳業巨頭持續加碼奶酪賽道，新興品牌也在細分領域尋找機會。市場份額的爭奪，正在從渠道鋪貨轉向品牌心智、產品創新、供應鏈效率的綜合比拼。 原材料價格波動仍是奶酪企業的成本壓力來源。2025 年，國際乳製品原料價格震盪，對毛利率形成一定影響。公司通過供應鏈優化、產能佈局調整等措施對沖部分壓力，但成本端的管控能力，仍是影響未來盈利能力的關鍵變量。 目前，妙可藍多在東北、華東等奶源核心產區已建立生產基地，形成從原料到成品的產業鏈佈局。2025 年推進的數字化工廠建設，有助於提升生產效率和品質穩定性。但在行業集中度提升的過程中，產能利用率、規模效應的釋放程度，將直接影響公司的成本競爭力。 隨着奶酪賽道從藍海走向紅海，企業間的競爭正從單一的品類擴張轉向綜合能力的比拼。產品創新能否持續引領需求、渠道深耕能否轉化為復購、品牌投入能否形成壁壘，這些因素將決定妙可藍多能否在接下來的競爭中保持優勢。 妙可藍多相關負責人對本報記者表示，2026 年公司將繼續聚焦奶酪主業，以消費者需求為導向，持續創新產品、深耕渠道、強化品牌，同時積極關注行業整合機會，進一步鞏固行業龍頭地位。 新任總裁蒯玉龍認為，妙可藍多的戰略方向非常清晰，實施路徑也高效穩健，面向未來要 “向外看，向內求”。對整個組織體系而言，需要進一步提升專業能力，打造靈活穩健的經營管理範式，首先要在組織的能力、認知水平和體系建設上為實現成為百億級企業而做好準備。 2025 年財報呈現了積極信號，連續三個季度的增長態勢也為市場提供了信心支撐，但在存量競爭加劇、成本壓力尚存、品類滲透仍需時間的背景下，妙可藍多能否將短期增長轉化為長期勢能，仍有待進一步觀察。 ### 相關股票 - [515170.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/515170.CN.md) - [159736.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159736.CN.md) - [510810.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/510810.CN.md) - [02319.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02319.HK.md) - [515710.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/515710.CN.md) - [159843.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159843.CN.md) - [600882.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600882.CN.md) - [CIADY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CIADY.US.md) ## 相關資訊與研究 - [統一美麗生活事業衝刺！康是美與星巴克達 600 店、「願秀門市」登場](https://longbridge.com/zh-HK/news/286863215.md) - [併購投資風險爆發，妙可藍多高營收背後盈利增長乏力](https://longbridge.com/zh-HK/news/285830826.md) - [彭金隆率團視察亞資高雄專區 銀行授信 417 億元、家辦管理規模破 800 億元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286758470.md) - [期交所調高華新科、元太、金居期貨保證金 延長信昌電保證金調整期](https://longbridge.com/zh-HK/news/286544089.md) - [傳砸百億元競標肯德基、必勝客經營權？統一集團回應了](https://longbridge.com/zh-HK/news/286387380.md)