--- title: "減少通信網絡投入，運營商今年將投數百億砸算力" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/280716199.md" description: "截至 2025 年，中國三大運營商的年度業績報告顯示，營收和淨利潤均有所波動。中國移動、 中國電信和中國聯通均選擇減少通信網絡投資，轉而加大對算力和智能網絡的投入。2026 年，中國移動計劃資本開支 1366 億元，其中算力網絡投資增長 62.4%，佔比 28%。這一策略旨在推動高質量發展，預計算力服務收入將快速增長。" datetime: "2026-03-27T02:12:54.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280716199.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280716199.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280716199.md) --- # 減少通信網絡投入，運營商今年將投數百億砸算力 截至 3 月 26 日，中國移動、中國電信、中國聯通三大運營商均已披露 2025 年年度業績報告。 中國移動去年營收 10501.87 億元，同比增長 0.9%；歸母淨利潤 1370.95 億元，同比下降 0.9％。 中國電信營收約 5239.25 億元，同比增長 0.1%；歸母淨利潤約 331.85 億元，同比增長 0.5%。 中國聯通 2025 年營收 3922.2 億元，同比增長 0.7%；歸母淨利潤 91.3 億元，同比增長 1.1%。 然而，比營收數字更引人注目的是其背後的投資邏輯轉變。三大運營商不約而同地選擇了 “總量精簡，結構優化” 的策略。 2026 年，中國移動資本開支計劃為 1366 億元，同比下降 9.5%；中國電信預計為 730 億元，同比下降 9.2%；中國聯通則降至 500 億元左右。 整體投入在收縮，但三大運營商不約而同地將 “算力” 確立為資本開支的絕對核心。 中國移動表示，通信網絡資本開支將有所下降，算力網絡和智能網絡資本開支將顯著提升。 根據財報，2026 年中國移動資本開支計劃 1366 億元，同比下降 9.5%，其中算力網絡投資 378 億元，增長 62.4%，佔資本開支計劃約為 28%，智能網絡投資為 89 億元人民幣，增長 19.8%。 中國移動管理層在業績會上表示，該公司把算力服務作為高質量發展的重要增長極，目標是到 “十五五” 期末實現收入翻番。與此同時，該公司將加快 AIDC、算力、Token 能力提升。 根據財報，2025 年算力服務收入快速增長，完成 898 億元，同比增長 11.1%。得益於智算需求的迅猛增長，智算服務成為第一引擎，增速達 279%，拉動雲算服務收入同比增長 13.9%。 就在財報披露前夕，香港單體規模最大智算中心——中國移動環球智算中心開幕，該中心可顯著提升香港高性能智算資源供給，可支撐千億級參數大模型訓練推理。 算力佔中國電信和中國聯通的投資佔比也非常高。 中國電信 2025 年資本開支 804 億元，雖然總額不及移動，但其算力基礎設施投資人民幣 202 億元，佔比約為 25%。中國聯通全年資本開支 542 億元，資本開支佔主營業務收入比下降至 16%，雖然並未披露具體算力相關的資本開支，但在財報裏明確提出 2026 年資本開支預計在 500 億元左右，其中算力投資佔比將超過 35%。 在中國電信董事長柯瑞文看來，通過強化算力投入，既能對沖税率調整帶來的影響，也有助於在轉型中培育新的增長點。該公司將加快 Token 經營，用 AI 手段提升存量資產的效率和效益。 面對税率變化，中國聯通首席財務官李玉焯介紹，該公司將加快業務結構優化，更加聚焦 “連接、算力、服務、安全” 四大核心賽道，推動從 “基礎管道提供商” 向 “數字化綜合服務商” 的轉型。 截至目前，中國移動智算（自建及租賃）總規模達 92.5 EFLOPS (FP16)，實現百卡至超萬卡的全規格計算能力，中國電信自有及接入智算總規模達到 91EFLOPS，中國聯通智算規模達到 45 EFLOPS。 面對人工智能大模型爆發的需求，單純的網絡連接已無法滿足市場需要。過去，運營商是信息的 “搬運工”，主要投資於管道和連接，如今它們正致力於成為智能時代的 “算力底座” 提供者。 **本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。** ### 相關股票 - [515050.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/515050.CN.md) - [00941.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00941.HK.md) - [159695.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159695.CN.md) - [159998.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159998.CN.md) - [159511.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159511.CN.md) - [600050.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600050.CN.md) - [600941.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600941.CN.md) - [515880.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/515880.CN.md) - [601728.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601728.CN.md) - [00762.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00762.HK.md) - [00728.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00728.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [不僅只收流量費了？AI 時代，運營商即將開啓 token 收費模式](https://longbridge.com/zh-HK/news/288130680.md) - [善水資本：會與中東夥伴於中亞投資](https://longbridge.com/zh-HK/news/287620675.md) - [天涯社區丨停運逾 3 年後今起恢復](https://longbridge.com/zh-HK/news/288209644.md) - [京信通信中標中移動 2026 綠色基站天線合約，涉資 1.24 億元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287611266.md) - [《外資精點》高盛上調聯想集團目標價至 31 元，維持「買入」評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/288202299.md)