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title: "《大行》花旗升美團目標價至 110 元  評級升至「買入/高風險」"
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description: "花旗將美團目標價上調至 110 元，評級升至「買入/高風險」。儘管競爭激烈，美團去年第四季外賣業務單位經濟效益有所改善，預計今年首季將進一步提升。花旗預測美團核心本地電商將在第三季恢復盈利，虧損可能在第二季提前收窄。"
datetime: "2026-03-27T03:01:13.000Z"
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# 《大行》花旗升美團目標價至 110 元  評級升至「買入/高風險」

花旗發表研究報告指出，雖然競爭激烈，但美團 (03690.HK) 去年第四季外賣業務的單位經濟效益 (UE) 錄得可觀的按季改善，預期今年首季將進一步提升，主要得益於其戰略聚焦於高平均訂單金額 (AOV) 及高質用户。

該行認為，美團在海外市場的執行力亦得到驗證，Keeta 在香港已成功實現盈利，預期沙地阿拉伯的單位經濟效益亦可於 2026 年底前轉正。雖然目前上調評級可能稍早，且外賣及到店業務的競爭格局仍存在不確定性，但即時配送業務虧損顯着按季改善令人鼓舞。該行預測核心本地電商 (CLC) 將於今年第三季恢復盈利，而虧損收窄的情況有可能在第二季提前出現，將對股價構成支持。

花旗上調美團今明兩年總收入預測，並將目標價由 94 元升至 110 元，評級由「中性/高風險」升至「買入/高風險」。

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