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title: "鵬華 0-4 地債 ETF 規模超 96 億同類居首：場內短期資金管理工具，覆蓋多元配置需求"
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description: "鵬華 0-4 地債 ETF 近期規模超 96 億，成為市場上最大的地債 ETF，主要因其低波動、高流動性和穩定收益的特點，受到投資者青睞。該基金主要投資於 4 年以內的地方政府債券，信用風險低，收益穩定。短期資金管理工具的靈活交易機制使得投資者能夠有效管理閒置資金，適應市場波動。券商機構對短端資產表現持樂觀態度，建議採取短久期防禦策略。"
datetime: "2026-03-27T14:14:13.000Z"
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# 鵬華 0-4 地債 ETF 規模超 96 億同類居首：場內短期資金管理工具，覆蓋多元配置需求

近期，受外部不確定性增加以及 A 股市場波動加劇等多重因素影響，資金避險情緒顯著升温。其中，債券 ETF 這一兼具交易便捷性、持倉透明度和風險分散優勢的工具化產品，正成為資金的重要 “避風港”。與此同時，多家券商機構近期密集發聲，對短端資產後市表現表示樂觀。據西南固收研報觀點，若同業存款自律管理加強以及季末擾動並存，預計短期內短端資產將繼續佔優。方正證券進一步指出，當前債市預計呈現 “短端穩、長端波動” 的震盪格局，投資策略宜採取 “短久期防禦”，重點配置中短端利率債、高等級信用債與同業存單，對長久期資產保持謹慎。

在短端資產備受青睞的背景下，鵬華 0-4 地債 ETF（159816.SZ）作為一款定位清晰的場內短期資金管理工具，憑藉 “低波動、高流動性、收益穩定” 的獨特優勢，成為投資者在震盪市中構建 “壓艙石” 的重要選擇。據 Wind 數據，截至 2026 年 3 月 19 日，該基金規模達 96.53 億元，不僅創下成立以來的規模新高，更穩居全市場地債 ETF 規模榜首，鵬華基金也成為全市場地債 ETF 管理規模最大的基金管理人。

**場內短期資金管理工具：鵬華 0-4 地債 ETF 的定位與優勢**

鵬華 0-4 地債 ETF 主要跟蹤中證 0-4 年期地方政府債指數，其 “場內短期資金管理工具” 的定位體現在三個層面：

**首先，底層資產安全穩健。**該基金主要投資於剩餘期限在 4 年以內的地方政府債券，地方債信用風險極低，票息收入穩定。同時，組合久期較短，對利率波動的敏感性較低，能夠在兼顧流動性的前提下提供相對穩健的收益。

**其次，交易機制靈活高效。**作為場內工具，鵬華 0-4 地債 ETF 支持 T+0 迴轉交易，投資者可在交易時段內隨時買賣，賣出資金當日可用。這一機制使得證券賬户中的閒置資金能夠在不影響流動性的前提下獲得有效打理，為投資者提供了更多元選擇。**第三，收益表現持續穩健。** 據基金定期報告，自 2020 年成立以來，鵬華 0-4 地債 ETF 已連續五個自然年度實現淨值正增長，即使在債市波動的年份，依然為持有人貢獻了持續穩定的正回報。這在當前市場不確定性增加的背景下，顯得尤為珍貴。

憑藉上述特點，鵬華 0-4 地債 ETF 能夠滿足不同類型投資者的場內資金管理需求：

**風險偏好較低的投資者：**可作為短期資金配置的 “安全墊”，獲取穩健收益；

**需要靈活資金管理的投資者：**T+0 交易機制支持隨時買賣，滿足臨時資金調配需求；

**機構投資者：**可作為配置型工具實現日內迴轉交易，提升資金使用效率，也可用於質押融資；

**個人投資者：**低門檻、高透明度、操作便捷，為普通投資者提供了參與債市、打理閒錢的有效途徑。

除 0-4 地債 ETF 外，鵬華地債 ETF 系列還包含鵬華 5 年地債 ETF（159972），定位為中段久期工具。兩隻地債 ETF 共同構成 “長短久期兼具” 的地債 ETF 產品矩陣。鵬華 5 年地債 ETF 跟蹤中證 5 年期地方政府債指數，組合久期相對更長，在利率下行週期中具備更高的價格彈性，自 2019 年成立以來，該基金已連續六個自然年度實現淨值正增長，最新規模突破 40.70 億元（業績數據來源：基金定期報告，規模數據來源：Wind，截至 2026.3.19）。

**專業團隊護航：鵬華現金投資部的實力支撐**

作為鵬華地債 ETF 系列的管理團隊，鵬華基金現金投資部致力於構建多元現金管理生態，目前設立貨幣市場基金、短期純債基金、中長期純債基金、債券指數基金四大產品線，管理規模超 5700 億元（截至 2025 年末），展現出較強的 “管大錢” 能力，構建了滿足不同風險偏好與配置需求的完整產品矩陣。

其中，貨幣市場基金共有 11 只；短期純債基金共有 8 只，並根據持有債券久期不同，劃分為開放式、持有期和定開式基金；中長期純債基金共有 4 只；債券指數基金共 9 只，覆蓋利率債指數、信用債指數、同業存單指數及債券 ETF 四大品類。

鵬華地債 ETF 系列由葉朝明、張羊城共同管理。葉朝明，現任鵬華基金董事總經理（MD）/現金投資部總經理/基金經理，擁有 17 年證券從業經驗，11 年基金管理經驗，長期深耕現金投資領域；張羊城，現任鵬華基金現金投資部基金經理，具有 8 年證券從業經驗，熟悉債券 ETF 在交易所的運作機制，尤其在指數複製、跟蹤誤差控制、申贖安排等方面經驗豐富。據基金定期報告數據，截至 2025 年末，葉朝明、張羊城在管債基規模分別超 636 億元、723 億元。

展望後市，鵬華地債 ETF 系列有望繼續為投資者提供定位清晰、運作穩健的現金管理解決方案，助力各類投資者在震盪市中行穩致遠。

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