--- title: "北陸電力（TSE:9505）在下調利潤指引和廢止三國 1 號機組後的估值" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/280879748.md" description: "北陸電力（東京證券交易所代碼：9505）在決定廢除三國發電機組 1 號並確認減值損失後，調低了截至 2026 年 3 月 31 日的財年利潤預期。儘管股價表現強勁，但該公司的市盈率為 3.2 倍，表明其相較於同行可能被低估。然而，預測顯示盈利將下降，這導致對其估值發出混合信號。現金流折現分析表明每股公允價值為 729.57 日元，暗示當前價格 1,107 日元可能存在高估" datetime: "2026-03-28T13:51:42.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280879748.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280879748.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280879748.md) --- # 北陸電力（TSE:9505）在下調利潤指引和廢止三國 1 號機組後的估值 北陸電力（東京證券交易所代碼：9505）下調了截至 2026 年 3 月 31 日的年度利潤預期，原因是決定廢除福井火電站三國機組 1，並確認相關的減值損失。 查看我們對北陸電力的最新分析。 董事會對三國機組 1 的決定以及隨之而來的利潤指引下調，發生在 90 天股價回報為 13.31% 和 3 年總股東回報為 94.79% 的背景下。這表明近期的勢頭建立在已經強勁的長期收益之上。 如果北陸電力的這一變化讓你思考電力基礎設施的需求可能會走向何方，值得掃描 26 只電網技術和基礎設施股票。 然而，在一次性減值後利潤指引下調，以及股價在 3 年內已經大幅上漲的情況下，關鍵問題是北陸電力是否仍然以折扣價交易，或者市場是否已經在定價未來的增長。 ## 偏好的市盈率為 3.2 倍：是否合理？ 在最後收盤價為¥1,107 時，北陸電力的市盈率為 3.2 倍，相較於更廣泛的日本市場和其亞洲電力公用事業同行而言，顯示出良好的價值。 市盈率倍數將當前股價與每股收益進行比較，因此有效地顯示了投資者今天為每單位當前收益支付的價格。對於一家擁有悠久運營歷史和高質量收益的受監管公用事業公司來説，這是一種簡單的方式來查看市場如何定價其利潤流。 一方面，該公司被標記為相較於同行和行業交易於良好價值，其 3.2 倍的市盈率低於同行平均的 4.3 倍，並遠低於亞洲電力公用事業的平均 17.6 倍。另一方面，預測顯示未來 3 年每年收益將平均下降 16.7%，而 3 年後的股本回報率為 7.3%，這可能有助於解釋為何市場儘管 5 年收益年增長率為 48.7%，仍未給予更高的倍數。 與估計的合理市盈率 6.6 倍相比，目前的 3.2 倍水平明顯較低。這意味着如果市場情緒或收益預期發生變化，市場可能會更接近該合理比例，儘管這並沒有確定性。 探索北陸電力的 SWS 合理比例 **結果：偏好的市盈率為 3.2 倍（被低估）** 然而，年收入和淨收入分別下降了 0.4% 和 16.7%，而股價略高於¥1,093 的目標，這可能會挑戰低估的故事。 瞭解北陸電力敍述的關鍵風險。 ## 另一種觀點：DCF 指向相反方向 雖然 3.2 倍的市盈率暗示了有吸引力的定價，但 SWS DCF 模型指向每股合理價值為¥729.57，遠低於當前的¥1,107 水平。從這個角度來看，該股票被視為高估。關鍵問題是哪個信號應該被視為更重要。 深入瞭解 SWS DCF 模型如何得出其合理價值。 截至 2026 年 3 月的 9505 折現現金流 Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看北陸電力）。我們展示了完整的計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 19 只高質量被低估的股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在的機會。 ## 下一步 由於信號指向不同的方向，現在是時候自己深入瞭解，決定這個故事的真實情況。為了並排權衡擔憂和潛在回報，首先從這 3 個關鍵回報和 3 個重要警告信號開始。 ## 尋找更多投資想法？ 如果這種情況讓你更加關注，請不要止步於此。通過新想法擴展你的觀察列表，以匹配你想要構建的投資組合。 - 通過掃描結合優質基本面與吸引人定價的公司，尋找潛在的價值機會，涵蓋 19 只高質量被低估的股票。 - 通過審查具有韌性分紅的公司，增強你的收入流，使用 20 只分紅堡壘。 - 通過審查在 48 只低風險股票中突出的公司，優先考慮韌性和資本保護。 _這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。**我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。** 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。_ ### 估值是複雜的，但我們在這裏簡化它。 通過我們的詳細分析，發現北陸電力是否可能被低估或高估，分析內容包括 **合理價值估計、潛在風險、分紅、內部交易及其財務狀況。** 獲取免費分析 ### 相關股票 - [9505.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/9505.JP.md) ## 相關資訊與研究 - [官方力推算電協同 陸「虛擬電廠」迎多地開花](https://longbridge.com/zh-HK/news/286905934.md) - [大同開拓北美電力基建 斬獲北美光儲能案場新客配電變壓器訂單](https://longbridge.com/zh-HK/news/286886870.md) - [日元迎轉機？美銀：最壞階段可能已過](https://longbridge.com/zh-HK/news/287010760.md) - [長建：出售英國電力業務會否派特別息由各成員公司決定，無急切性出售其他資產](https://longbridge.com/zh-HK/news/287059003.md) - [吃電怪獸催生產業巨獸！NextEra 世紀併購掀海外電力能源 ETF 狂飆](https://longbridge.com/zh-HK/news/286869814.md)