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title: "東江環保（SEHK:895）第四季度虧損加劇，進一步支持了市場對其盈利能力的悲觀預期"
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description: "東江環保（港交所代碼：895）報告了 2025 財年的重大虧損，虧損金額為 12 億人民幣，儘管收入略有增加，但第四季度的虧損加深至 6.719 億人民幣。該公司的收益在過去五年中以年化 54.3% 的速度下降，引發了對持續虧損的擔憂。該股票的市銷率為 0.6 倍，低於同行，但仍處於虧損狀態，給估值帶來了複雜性。投資者被敦促在評估公司的財務健康和未來前景時，考慮長期趨勢，而不僅僅是季度業績"
datetime: "2026-03-28T21:51:43.000Z"
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# 東江環保（SEHK:895）第四季度虧損加劇，進一步支持了市場對其盈利能力的悲觀預期

東江環保（SEHK:895）報告了又一個艱難的年度，2025 財年的收入約為 35 億人民幣，全年虧損約為 12 億人民幣，基本每股收益為-1.11 元。最近幾個季度，收入從 2025 年第一季度的 6.959 億人民幣到 2025 年第四季度的 10.569 億人民幣不等，而季度基本每股收益在-0.13 元到-0.61 元之間波動。這使得關注的焦點集中在利潤率壓力上，而非收入規模。對於關注此次最新發布的投資者來説，關鍵問題是這些利潤率能多快穩定，以便收入量開始轉化為更可持續的盈利狀況。

請查看我們對東江環保的完整分析。

在主要數據公佈後，下一步是查看這些結果如何與關於東江環保的廣泛敍述相符，以及數據在哪些方面與這些故事相悖。

好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述

SEHK:895 截至 2026 年 3 月的收益與收入歷史

## 第四季度虧損擴大至 6.719 億人民幣

-   2025 年第四季度，扣除額外項目後的淨收入為虧損 6.719 億人民幣，收入為 10.569 億人民幣，而 2024 年第四季度的虧損為 4.499 億人民幣，收入為 10.194 億人民幣，因此公司在略高的季度銷售基礎上產生了更大的虧損。
-   批評者指出，這種更深虧損的看跌模式符合長期趨勢，過去十二個月的淨虧損達到了 12 億人民幣，而收入為 35 億人民幣，並且
    -   數據顯示，過去五年盈利以年化 54.3% 的速度下降，這加劇了人們對當前虧損水平是多年來趨勢的一部分，而非一次性事件的擔憂。
    -   2024 年和 2025 年每個季度持續虧損，季度每股收益在-0.09 元到-0.61 元之間波動，支持了該業務尚未找到盈利基礎的看跌觀點。

關注這一組數字的看跌者通常關注更深的季度虧損是否會隨着時間的推移限制財務靈活性，尤其是在運營趨勢未能迅速改善的情況下。**🐻 東江環保看跌案例**

## 過去十二個月虧損 12 億人民幣

-   截至 2025 年第四季度，東江環保報告的淨虧損（扣除額外項目）為 12 億人民幣，收入為 35 億人民幣，基本每股收益為-1.11 元，而一年前的虧損為 8.042 億人民幣，收入為 35 億人民幣，因此虧損水平在整體銷售保持在約 35 億人民幣的情況下有所增加。
-   對於看跌解讀而言，值得注意的是，這一不斷增長的虧損與現金和債務問題的關聯，因為
    -   分析指出，運營現金流無法充分覆蓋債務，結合 12 億人民幣的虧損意味着資產負債表的更多部分在承擔重擔，而損益表仍然疲弱。
    -   加上連續幾個季度的虧損，這支持了謹慎的觀點，即公司需要更高質量的收入或更緊縮的成本，才能使資本結構看起來更舒適。

## 市盈率為 0.6 倍，貼現現金流低於價格

-   該股票的市盈率為 0.6 倍，而同行業平均為 1.3 倍，香港商業服務行業平均為 0.5 倍，而貼現現金流的公允價值為 1.37 港元，低於當前股價 2.16 港元，這意味着該股票在銷售上看起來比同行便宜，但高於這一特定的貼現現金流估計。
-   更看漲估值的支持者通常會指出較低的市盈率，但數據也提醒您
    -   公司在 35 億人民幣的過去十二個月收入中仍處於虧損狀態，虧損為 12 億人民幣，因此在這一階段較低的銷售倍數並未得到盈利的支持。
    -   當前價格超過 1.37 港元的貼現現金流公允價值挑戰了簡單的價值論點，並促使投資者權衡市盈率折扣與盈利下降歷史之間的關係。

如果您想了解其他投資者如何調和混合的估值信號與盈利記錄，閲讀社區對東江環保的看法將有所幫助。**📊 閲讀社區對東江環保的看法。**

## 下一步

不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對東江環保的增長及其估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的選擇。現在將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大動向。

這些結果可能讓人感到擔憂，但在場外等待並不能解答您的問題。審查基礎數據，然後將其與公司的兩個重要警告信號進行權衡。

## 探索替代方案

東江環保報告了在約 35 億人民幣收入下持續虧損 12 億人民幣，現金覆蓋債務能力弱且沒有最近的盈利季度。

如果這種持續虧損和資產負債表壓力的組合讓您感到不安，您可能希望將注意力轉向通過穩健的資產負債表和基本面股票篩選器篩選出的財務基礎更強的公司（384 個結果）。

_本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。**我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。** 這並不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。_

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