--- title: "Pelthos Therapeutics 在 Roth 採訪中規劃了公開市場路徑，ZELSUVMI 激增，並增加了 Xepi 和 Xeglyze" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/280901317.md" description: "Pelthos Therapeutics（NYSEAMERICAN:PTHS）高管在與 Roth Capital Partners 的採訪中概述了公司的公開市場戰略以及其主打產品 ZELSUVMI 的早期成功。首席執行官 Scott Plesha 討論了與 Channel Therapeutics 的合併、籌集 5000 萬美元以及公司約 2 億美元的市值。ZELSUVMI 是首個獲得 FDA 批准的家用治療水痘的藥物，從第三季度到第四季度，處方量增長了 129%，收入從 710 萬美元上升至 910 萬美元。Pelthos 還計劃將兩個兒科皮膚科產品 Xepi 和 Xeglyze 納入其產品組合" datetime: "2026-03-29T08:04:31.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280901317.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280901317.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280901317.md) --- # Pelthos Therapeutics 在 Roth 採訪中規劃了公開市場路徑，ZELSUVMI 激增，並增加了 Xepi 和 Xeglyze Pelthos Therapeutics NYSEAMERICAN: PTHS 的高管詳細介紹了公司進入公開市場的路徑、其主打產品 ZELSUVMI 的早期商業進展，以及計劃在投資者訪談中增加兩個針對兒童的皮膚病產品，這次訪談由 Roth Capital Partners 的高級生物技術分析師 Jonathan Aschoff 主持。 獲取 **Pelthos Therapeutics** 的提醒： ## Pelthos 如何上市及當前市值 首席執行官 Scott Plesha 表示，Pelthos 及其外用產品 ZELSUVMI 之前作為 Ligand 的子公司運營了大約 18 到 24 個月。2025 年 7 月 1 日，該業務與 Channel Therapeutics 合併，合併後的公司更名為 Pelthos，Plesha 表示，這部分是由於與潛在 ZELSUVMI 開處方者之間形成的 “品牌價值”。 根據管理層的説法，公司在合併時還籌集了 5000 萬美元的 PIPE，並開始在紐約證券交易所以 PTHS 的股票代碼交易。 首席財務官 Frank Knuettel II 表示，Channel 於 2024 年 2 月在 NYSE American 上市，並同時推進鈉通道調節疼痛項目和推出商業產品的戰略。他表示，PIPE 股票作為 A 系列可轉換優先股發行，“僅用於財務報告目的”，並具有固定的轉換價格。Knuettel 總結稱，Pelthos 報告的普通股在轉換基礎上約為 320 萬股，但包括優先股時約為 890 萬股，並將公司的市值描述為 “大約 2 億美元左右”。 ## ZELSUVMI 在軟疣病治療中的作用 Plesha 將 ZELSUVMI 描述為一種外用釋放一氧化氮的產品，適用於一歲及以上的軟疣病患者，每天使用一次，持續最多 12 周。他表示，在 FDA 批准之前，治療主要依賴於在辦公室進行的 “破壞性療法”，包括刮除術、冷凍療法和水泡劑。在討論中，刮除術被描述為使用工具物理去除病變。 Plesha 強調軟疣病是一種集中在兒童患者中的疾病，約 80% 的患者年齡在 10 歲及以下，90% 的患者年齡在 20 歲及以下。他表示，臨牀醫生在選擇治療時通常會考慮患者年齡、病變位置和病變數量，並認為在有許多病變的幼兒中，辦公室的破壞性治療可能會很困難。Plesha 還指出，破壞性治療可能需要多次就診，而不是一次性治療。 他稱 ZELSUVMI 為 FDA 批准的第一個也是唯一一個可以在家中使用的軟疣病治療產品，強調了他所描述的強效和安全性。 ## 上市表現：處方、收入和開處方者增長 管理層指出，第三季度和第四季度之間處方數量有所增加，第三季度到第四季度增長了 129%。Plesha 表示，第三季度的淨收入為 710 萬美元，第四季度增加到 910 萬美元。他還表示，在第三季度的收入中，約 400 萬美元是 “需求驅動” 的，並將增長到 910 萬美元描述為 “非常不錯的增長”。 Plesha 表示，業務通常在假期和寒冷月份放緩，但公司在 2 月和 3 月再次加速，達到包括新開處方者、新處方和續方在內的各項指標的新高。自 2025 年 7 月 10 日上市以來，他表示 Pelthos 已超過 4200 名獨特的開處方者。 ## 付款方接入、患者構成和毛利轉淨預期 關於報銷，Plesha 表示，構成大約 70% 是商業、現金和共付卡使用，略低於 30% 是醫療補助。他指出，美國約 30% 到 35% 的兒童在接受醫療補助。 他説，Pelthos 的市場研究表明，付款方對兒童疾病狀態的覆蓋相對良好，而 ZELSUVMI 的急性療程產生了有限的付款方成本。Plesha 將覆蓋描述為 “非常好”，並表示公司最近披露約 60% 的商業人羣和 99% 的醫療補助人羣都覆蓋 ZELSUVMI。 關於患者自付費用，他表示公司提供了一項 “豐厚” 的共付卡計劃，可以將費用降低到 0 美元。Pelthos 報告第四季度的毛利轉淨為 28.7%，高於第三季度的 25.3%，管理層預計 2026 年的長期範圍為中到高 30%。 在商業目標方面，Plesha 表示公司使用 ICD-10 理賠數據來識別高流量的醫療服務提供者。他表示，呼叫計劃略低於 50% 是皮膚科和兒童皮膚科的結合，略高於 50% 是兒科醫生，各專業的接受度都在提高。 ## 兩個額外產品：Xepi 和 Xeglyze、時間和獨佔性 高管們討論了最近獲得的 Xepi（膿皰病）和 Xeglyze（頭蝨）的權利，描述這兩者均以兒童為重點，並與 ZELSUVMI 在商業上具有協同效應。Plesha 表示，這些資產使 Pelthos 能夠利用現有的銷售團隊和商業渠道，幾乎沒有額外的製造支出，並且預計僅需增加約三名員工，專注於市場營銷和製造。 - **Xepi（膿皰瘡）：** Plesha 表示每年約有 300 萬例新的膿皰瘡病例，並將莫匹羅星（通用名 Bactroban）描述為當前的標準治療，關鍵意見領袖指出耐藥性在增加。管理層表示，Xepi 之前以 30 名僅專注於皮膚科的代表 “相當順利” 推出，但在收購後被降級，且在製造商在 COVID 期間破產時生產受到干擾（Plesha 表示這與產品無關）。 - **Xeglyze（頭蝨）：** Plesha 表示頭蝨市場大約 75% 為非處方藥，25% 為處方藥，並將 Xeglyze 描述為具有雙重作用，能夠殺死蝨子和卵子，支持一次治療的適應症。他還提到廣泛存在的 “超級蝨子” 對非處方產品的耐藥性，稱 Xeglyze 尚未推出，因此尚未產生耐藥性。他將其描述為一次性以 180 萬美元收購的機會性收購，擁有全球權利且沒有里程碑或特許權使用費。 關於推出時機，Knuettel 表示 Pelthos 預計將在 2026 年啓動 Xepi 的生產，並在 2027 年初進行全面正式推出，Xeglyze 計劃在 2027 年第二季度下半年正式推出。Plesha 補充説，儘管可能在 2026 年底進行備貨，但公司認為年末是推出的糟糕時機，更傾向於在 1 月開始。 關於獨佔性，管理層表示 ZELSUVMI 的專利保護到 2035 年，並有一項待決的專利期限延長申請，涉及物質組成，延長至 2037 年中。Xepi 被描述為保護到 2032 年初。Xeglyze 被描述為保護到 2034 年，且有額外的專利申請可能延長保護期。Plesha 還強調了 Pelthos 在基於一氧化氮產品的製造專長，並表示公司在北卡羅來納州達勒姆的設施生產 Xepi 的活性藥物成分（API）。 最後，Knuettel 談到了流動性和前景，提到 5000 萬美元的 PIPE 融資、11 月籌集的 1800 萬美元可轉換債券，以及 1 月從 5000 萬美元的定期債務融資中提取的 3000 萬美元。他表示，在關閉定期債務後，公司現金 “剛剛超過 4800 萬美元”，管理層 “非常非常有信心” 能夠在沒有立即額外融資需求的情況下資助當前的商業計劃。Knuettel 重申，Pelthos 之前表示預計到 2028 年 ZELSUVMI 的淨收入將達到 1.75 億美元，並表示管理層對當前年度的共識（略超過 6000 萬美元）“非常有信心”，同時指出公司尚未提供 Xepi 或 Xeglyze 的指導。 ## 關於 Pelthos Therapeutics NYSEAMERICAN: PTHS 我們是一家臨牀階段的生物技術公司，專注於開發和商業化新療法以緩解疼痛。我們的臨牀重點是選擇性靶向被稱為 “NaV1.7” 的鈉離子通道，以及 NaV 家族中的其他受體。NaV1.7 已在人體生理中被基因驗證為疼痛受體。基因研究表明，某些遺傳 NaV1.7 調節的家庭通常表現出不感到疼痛的病理。NaV1.7 阻滯劑是一種化學實體，以某種方式調節鈉通道的結構，以防止疼痛感知傳遞到中樞神經系統（“CNS”）。 ## 精選故事 - 五隻我們認為比 Pelthos Therapeutics 更好的股票 _此即時新聞提醒由敍事科學技術和 MarketBeat 的金融數據生成，以便為讀者提供最快的報道和公正的覆蓋。請將任何問題或意見發送至 contact@marketbeat.com。_ ## 你現在應該投資 1000 美元在 Pelthos Therapeutics 嗎？ 在考慮 Pelthos Therapeutics 之前，你會想聽聽這個。 MarketBeat 每天跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其推薦給客户的股票。MarketBeat 已識別出五隻頂級分析師正在悄悄向客户推薦的股票，以便在更廣泛的市場注意到之前購買……而 Pelthos Therapeutics 並不在名單上。 儘管 Pelthos Therapeutics 目前在分析師中獲得了適度買入評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。 查看這五隻股票 ### 相關股票 - [PTHS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PTHS.US.md) ## 相關資訊與研究 - [漢港控股︰主席汪林冰於公開市場購入合共 570 萬股](https://longbridge.com/zh-HK/news/282518499.md) - [人行公開市場開展 5 億元人民幣逆回購操作](https://longbridge.com/zh-HK/news/281954655.md) - [人行開展 5 億元人民幣逆回購操作](https://longbridge.com/zh-HK/news/282472264.md) - [【人行操作】人行 5 億逆回購利率持平，淨投放 5 億](https://longbridge.com/zh-HK/news/282469379.md) - [Avalyn Pharma 在完成 1 億美元超募融資後申請 IPO](https://longbridge.com/zh-HK/news/282241611.md)