--- title: "券商解讀：全球視角下 A 股韌性在哪裏？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/280944322.md" description: "近期，A 股市場在外部地緣因素影響下波動較大，主要指數調整，但跌幅收窄。銀河證券研究報告指出，地緣衝突的不確定性將持續影響全球風險資產，短期內難以消退。儘管如此，國內確定性優勢顯現，支撐 A 股韌性。建議關注能源、金融、公用事業及科技創新等領域的投資機會，尤其是業績確定性高的板塊。" datetime: "2026-03-30T02:32:08.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/280944322.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/280944322.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/280944322.md) --- # 券商解讀：全球視角下 A 股韌性在哪裏？ 【環球網財經綜合報道】近期，在外部地緣因素反覆擾動下，A 股市場周內波動較大，主要指數延續調整態勢，但相較前期跌幅已呈現收窄跡象。 銀河證券近日發佈研究報告認為，地緣衝突局勢演變仍存在較大的不確定性，對全球風險資產的壓制影響短期難言消退。在衝突走勢尚未明朗之前，疊加通脹預期抬升帶來的全球流動性邊際收緊環境，全球權益市場大概率將延續高波動運行特徵，A 股行情或以震盪消化為主。 但銀河證券也提出，在外部不確定性下，國內確定性優勢凸顯，有力支撐 A 股市場韌性。在 “十五五” 開局之年，改革舉措穩步落地，政策護航資本市場平穩健康發展與長期資金入市共振，中長期資金供給改善具有確定性。 特別是國內製造優勢的確定性突出，憑藉完備的產業鏈體系和持續升級的競爭優勢，構築起應對外部波動的內生基礎。銀河證券認為，能源安全、自主可控與產業升級主線清晰，具備更強的防禦屬性與配置性價比；隨着年報和一季報業績集中披露，業績確定性高、景氣度持續改善的板塊，將成為資金聚焦的核心方向。 具體到投資方向，銀河證券建議關注三個領域，包括地緣衝突走勢驅動能源及替代性需求走強對煤炭、煤化工、新能源、航運港口、油氣等行業的提振作用，還有金融（銀行）、公用事業、交通運輸等防禦性資產，以及科技創新、自主可控與產業趨勢確定性邏輯。中長期仍看好科技板塊產業驅動與週期板塊漲價線索的雙主線。 ### 相關股票 - [159842.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159842.CN.md) - [159602.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159602.CN.md) - [512000.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512000.CN.md) - [06881.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/06881.HK.md) - [159601.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159601.CN.md) - [601881.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601881.CN.md) - [563000.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/563000.CN.md) - [512550.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512550.CN.md) - [512880.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512880.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [申萬宏源發行短期公司債券籌獲 60 億人幣，票息最低 1.44%](https://longbridge.com/zh-HK/news/286833712.md) - [中國銀河發行第三期公司債券籌獲 60 億人幣，票息最低 1.64%](https://longbridge.com/zh-HK/news/286014579.md) - [《外資精點》美銀看好中金併購協同效應，維持「買入」評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/286847352.md) - [渣打：資金優先用於業務投入 餘下將回購股份及分紅](https://longbridge.com/zh-HK/news/286848799.md) - [中金公司發行第三期公司債券籌獲 30 億人幣，票息最低 1.47%](https://longbridge.com/zh-HK/news/286833669.md)