Soluna Holdings Pref Share SLNHP 9 Perp 08/23/26｜10-K：2025 財年營收 29.72 百萬美元

營收：截至 2025 財年，公佈值為 29.72 百萬美元。

每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 -2.38 美元。

息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 -28.85 百萬美元。

綜合財務表現

Soluna Holdings, Inc.在 2025 財年錄得淨虧損約-5699.1 萬美元，較 2024 財年的-5830.0 萬美元有所收窄。截至 2025 年 12 月 31 日，公司累計赤字約為-3.677 億美元，但營運資本為 4290.0 萬美元。

分部收入

• 加密貨幣挖礦收入：2025 年為 1140.6 萬美元，較 2024 年的 1702.7 萬美元下降 33%。
• 數據託管收入：2025 年為 1699.8 萬美元，較 2024 年的 1883.8 萬美元下降 10%。
• 高性能計算服務收入：2025 年為 2.8 萬美元，較 2024 年的 1.6 萬美元增長 75%。
• 需求響應服務收入：2025 年為 128.5 萬美元，較 2024 年的 214.0 萬美元下降 40%。
• 總收入：2025 年為 2971.7 萬美元，2024 年為 3802.1 萬美元。

分部運營成本（不含折舊）

• 加密貨幣挖礦收入成本：2025 年為 741.1 萬美元，較 2024 年的 749.9 萬美元下降 1%。
• 數據託管收入成本：2025 年為 910.4 萬美元，較 2024 年的 937.7 萬美元下降 3%。
• 高性能計算服務成本：2025 年為 0.7 萬美元，較 2024 年的 572.4 萬美元大幅下降 100%。
• 總運營成本和費用（不含折舊）：2025 年為 3051.9 萬美元，較 2024 年的 1858.1 萬美元增長 64%。

關鍵運營指標

• 毛利潤：2025 年為 645.8 萬美元，2024 年為 939.4 萬美元。
• 折舊和攤銷：2025 年為 1634.5 萬美元，2024 年為 1564.0 萬美元。
• 利息支出：2025 年為 483.5 萬美元，較 2024 年的 252.7 萬美元增長 91%。
• 公允價值調整損失：2025 年為-2368.1 萬美元，2024 年為-570.5 萬美元。
• 債務清償和重估損益淨額：2025 年為 1065.8 萬美元的收益，2024 年為-164.4 萬美元的損失。
• 非控制性權益應占淨虧損（收益）：2025 年為 358.0 萬美元，2024 年為-503.4 萬美元。
• 受管理算力（Hash Rate）：2025 年 9 月超過 4 EH/s。

現金流與債務

• 現金及現金等價物：截至 2025 年 12 月 31 日為 7642.3 萬美元，而 2024 年 12 月 31 日為 784.3 萬美元。
• 經營活動使用的現金淨額：2025 年約為-914.9 萬美元，2024 年約為-506.9 萬美元。
• 投資活動使用的現金淨額：2025 年約為-3190.0 萬美元，2024 年約為-1320.0 萬美元。
• 融資活動提供的現金淨額：2025 年約為 1.194 億美元，2024 年約為 1830.0 萬美元。
• 總債務：截至 2025 年 12 月 31 日為 2675.7 萬美元，2024 年為 2150.5 萬美元。

展望/指引

公司預計在 2026 年上半年實現 Project Kati 1 的首次通電和分階段調試，並開始確認託管和/或挖礦收入，該項目預計在 2026 年內全面通電。Project Kati 2 的初始開發將是一個 100+ MW 的 AI 和 HPC 數據中心，未來可能擴展到數百兆瓦。公司還計劃與西門子合作，在 Project Grace 站點部署並驗證一種 “表後” 電源和控制方法，以管理 AI 和高性能計算工作負載的電力需求波動。

2026 年關鍵舉措

公司在 2026 年將專注於擴大可再生計算項目儲備、推進 AI 和 HPC 市場發展、啓動 Project Kati 1 並通過提高運營效率來提升現有數據中心的盈利能力，並執行嚴格的資本戰略以支持項目增長。