--- title: "天津銀行（SEHK:1578）41.7% 的淨利潤率儘管每股收益增長較為温和，但仍然強化了其價值敍述" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/281201937.md" description: "天津銀行（SEHK:1578）報告了 2025 財年第四季度的收入為 20.968 億人民幣，淨收入為 3.944 億人民幣，淨利潤率為 41.7%。儘管盈利增長温和，僅為 1.7%，但該銀行的盈利能力依然穩定。其股票的市盈率為 3.2 倍，顯著低於同行的 8.5 倍，這引發了市場估值的質疑。總貸款增加至 4849 億人民幣，不良貸款也有所上升，顯示出潛在的信用風險。建議投資者在做出決策前考慮長期趨勢和估值" datetime: "2026-03-31T13:59:23.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281201937.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281201937.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281201937.md) --- # 天津銀行（SEHK:1578）41.7% 的淨利潤率儘管每股收益增長較為温和，但仍然強化了其價值敍述 天津銀行（SEHK:1578）剛剛結束了 2025 財年，第四季度收入為 20.968 億人民幣，淨收入為 3.944 億人民幣。這是在過去十二個月收入為 92.629 億人民幣，淨收入為 38.661 億人民幣的背景下取得的。最近一段時間，該銀行的季度收入從 2024 年第四季度的 21.363 億人民幣下降至 2025 年第四季度的 20.968 億人民幣，而過去十二個月的每股收益（EPS）一直保持在約 0.64 人民幣的狹窄區間內。在過去一年中，淨利潤率為 41.7%，這些結果為投資者提供了一個清晰的視角，瞭解當前的盈利能力與銀行的穩定盈利特徵之間的關係。 查看我們對天津銀行的完整分析。 在頭條數字公佈後，下一步是將這些結果與最廣泛持有的市場敍事進行對比，以查看哪些觀點成立，哪些可能需要重新思考。 好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍事 截至 2026 年 3 月的 SEHK:1578 收入與支出明細 ## 41.7% 的利潤率與温和的 1.7% 利潤增長 - 在過去 12 個月中，天津銀行報告的淨利潤率為 41.7%，盈利增長為 1.7%，而過去五年的年均盈利增長率為 0.2%。 - 對於看漲的觀點，值得注意的是高利潤率與穩定的利潤增長的結合，過去十二個月的淨收入為 38.661 億人民幣，基本每股收益約為 0.64 人民幣，儘管長期增長率仍然較低，為每年 0.2%。 - 專注於穩定性的支持者可以指出，利潤率保持在 41.7% 和過去十二個月的收入為 92.629 億人民幣，表明當前的盈利能力得以維持。 - 與此同時，批評更強看漲立場的人可能會強調 1.7% 的年盈利增長僅比長期的 0.2% 增長率略高，因此數據更傾向於表明利潤的韌性而非快速擴張。 ## 市盈率為 3.2 倍，同行為 8.5 倍 - 該股的市盈率為 3.2 倍，而同行的平均市盈率為 8.5 倍，香港銀行業的平均市盈率為 5.9 倍，過去十二個月的淨收入為 38.661 億人民幣。 - 看漲者常常認為如此低的倍數，加上報告的 41.7% 淨利潤率和過去一年 1.7% 的盈利增長，強烈支持了價值論，但同樣的數據也引發了市場為何將該銀行的估值遠低於同行的質疑。 - 當前股價為 2.31 港元，與折現現金流（DCF）公允價值 6.32 港元之間的差距約為 63.4% 下滑，突顯了估值與該參考點的距離。 - 與此同時，年均盈利增長僅為 0.2% 表明一些投資者可能在等待更強的利潤動能，以便縮小這一估值差距。 根據這些數字，一些投資者希望看到詳細的估值工作如何與當前市場定價相符，因此值得檢查 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。 ## 貸款總額為 4849 億人民幣，逾期貸款上升 - 截至 2025 年第二季度，總貸款為 484,968.977 百萬人民幣，較 2024 年第四季度的 453,655.453 百萬人民幣有所上升，而同期逾期貸款從 76.095 百萬人民幣上升至 81.358 百萬人民幣。 - 看空者強調，較大的貸款總額和更高的逾期貸款可能引發對資產質量的擔憂，而這裏的數據為他們提供了實質性的數字，儘管報告的淨利潤率在過去 12 個月中保持在 41.7%。 - 2024 年第四季度至 2025 年第二季度之間，總貸款增加超過 310 億人民幣，逾期貸款增加超過 5 億人民幣，可以解讀為信貸風險需要密切監控的跡象。 - 然而，過去十二個月的淨收入仍為 38.661 億人民幣，利潤率保持在 41.7%，當前的盈利能力特徵並未顯示出逾期貸款水平的直接影響。 ## 下一步 不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對天津銀行的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大變動。 鑑於這些結果中謹慎與樂觀信號的混合，審視全局並在數據新鮮時採取行動是明智的，查看兩個關鍵收益和一個重要警告信號。 ## 查看還有什麼其他信息 天津銀行將高利潤率與僅 1.7% 的盈利增長相結合，温和的多年進展和在 4849 億人民幣的增長貸款中逾期貸款上升。 如果您對緩慢的利潤動能和資產質量信號感到不安，可以將此特徵與 262 只低風險得分的韌性股票進行比較，這些股票旨在保持風險水平在更緊的範圍內。 _本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。**我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。** 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。_ ### 估值複雜，但我們在這裏簡化它。 通過我們的詳細分析，發現天津銀行是否可能被低估或高估，包含 **公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易及其財務狀況。** 獲取免費分析 ### 相關股票 - [01578.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01578.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [天津銀行：首季純利按年增 1.3% 至 10.98 億人幣](https://longbridge.com/zh-HK/news/284557601.md) - [天津銀行全年純利升 1.7% 至 38.7 億人幣，派息 0.1368 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/280983292.md) - [報告丨數碼錢包成香港最主要支付方式](https://longbridge.com/zh-HK/news/287030537.md) - [逼近萬億！天津銀行逆風轉型，悄悄完成全面蜕變？](https://longbridge.com/zh-HK/news/285496347.md) - [3 個月兩次被罰！江西銀行掩蓋不良，風險抵禦能力逼近監管線](https://longbridge.com/zh-HK/news/286773791.md)