--- title: "晨星第二季美股展望：地緣衝擊加劇波動 AI 股進一步上漲需要更明確的證據" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/281318878.md" description: "晨星首席策略師 Dave Sekera 在 2026 年第二季美股展望中指出，地緣政治風險加劇導致美股波動性上升，儘管整體波動範圍較小。AI 投資熱潮雖為市場提供動能，但需更明確證據支持其營收增長。第一季業績季將於 4 月 13 日開啓，成為檢視 AI 資本支出成效的關鍵時刻。當前美股估值合理，但面臨宏觀經濟放緩、通脹壓力及利率上升等挑戰，投資者需保持謹慎。" datetime: "2026-04-01T07:15:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281318878.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281318878.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281318878.md) --- # 晨星第二季美股展望：地緣衝擊加劇波動 AI 股進一步上漲需要更明確的證據 智通財經 APP 獲悉，晨星美國市場首席策略師 Dave Sekera 在最新《2026 年第二季美國市場展望》中表示，2026 年美股波動性明顯高於 2025 年，地緣政治風險迅速成為現實。雖然整體股市波動範圍不到 7%，但表面平穩之下，板塊輪動現象極為劇烈。此外，過去兩年 AI 投資熱潮為股市提供強勁動能，然而相關樂觀情緒已大多反映在當前股價中。要推動 AI 相關股票進一步上漲，投資者需要看到更明確的證據，證明 AI 資本支出能轉化為實際營收增長、營運效率提升及營業利益率擴張。第一季業績季將於 4 月 13 日當週展開，這將是檢視 AI 資本支出成效的重要時點。 Dave 指出，美國股市目前估值較合理，較晨星公允價值折讓約 12%。每當美伊衝突出現緩和跡象，市場即展現上漲意願，但除非伊朗公開釋出願意談判的訊號，否則反彈力道將受限。 若油價維持高位，企業管理層可能釋出較保守的業績指引，以因應不確定性上升。同時，宏觀環境正在惡化：經濟增長放緩、通脹壓力重現、利率呈現上升趨勢。這使得美聯儲陷入兩難，既無法輕易降息以免刺激通脹，也難以升息以免加劇經濟放緩風險。 Dave Sekera 總結，2026 年美股面臨多重挑戰，包括地緣政治不確定性、AI 資本支出轉化成效及宏觀環境惡化。雖然估值具吸引力，但市場短期上漲空間受限，投資者需保持謹慎，留意第一季業績季中企業對能源成本及宏觀風險的應對態度。 ### 相關股票 - [.VIX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.VIX.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) - [ARKK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARKK.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [QYLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QYLD.US.md) - [.NDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.NDX.US.md) - [ARTY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARTY.US.md) - [TQQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TQQQ.US.md) - [CBOE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CBOE.US.md) - [QQWZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQWZ.US.md) - [NDAQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NDAQ.US.md) - [QQEW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQEW.US.md) - [ZIVB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ZIVB.US.md) - [QQQM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQM.US.md) - [BOTZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BOTZ.US.md) - [ONEQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ONEQ.US.md) - [IAI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IAI.US.md) ## 相關資訊與研究 - [美股期貨上漲 ��靜待美股七巨頭財報與聯準會決議](https://longbridge.com/zh-HK/news/284476860.md) - [美國聯儲局維持利率不變 (曾惠琪報道)](https://longbridge.com/zh-HK/news/284658198.md) - [Supermicro 新建最大矽谷廠區 透過全新 DCBBS 製造設施加速次世代 AI 資料中心建置](https://longbridge.com/zh-HK/news/284722120.md) - [美國 3 月耐用品訂單增月增長 0.8% 高過預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/284584535.md) - [港股期結日加上極短線超賣或反彈｜古天后](https://longbridge.com/zh-HK/news/284475397.md)