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title: "《大行》瑞銀降順豐控股目標價至 39 元  維持「中性」評級"
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description: "瑞銀將順豐控股目標價下調至 39 元，維持「中性」評級。公司去年第四季純利 28 億元人民幣，同比增長 10%，超出市場預期。順豐將 A 股回購計劃上限從 30 億元提高至 60 億元，並啓動 5 億港元 H 股回購計劃。若回購額度全數使用，預計股東總回報率可達 80%。今年收入預計增長 10%，淨利潤率為 3.6%。"
datetime: "2026-04-01T07:24:23.000Z"
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# 《大行》瑞銀降順豐控股目標價至 39 元  維持「中性」評級

瑞銀髮表研究報告指，順豐控股 (06936.HK) 去年第四季純利為 28 億元人民幣 (下同)，按年增 10%，較市場預期高 10 個百分點。公司將 A 股回購計劃上限由 30 億元上調至 60 億元，今年額度為 45 億元，同時啓動 5 億港元 H 股回購計劃。若回購額度全數使用，假設派息比率維持 40%，今年股東總回報率有望高達 80%，對比去年為 55%，相當於股息率約 5%。

瑞銀微調順豐控股盈利預測，預計今年收入增長 10%，報告淨利潤率 3.6%，經常性純利增長 19%。目標價由 41.1 港元下調至 39 港元，維持「中性」評級。

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