--- title: "小摩、高盛拆解美股大反攻真相：空頭擠壓而非情緒反轉" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/281355657.md" description: "華爾街大型機構的交易部門指出，近期美股大幅反彈主要是由於空頭擠壓，而非投資者情緒轉變。標普 500 指數上漲 2.9%，納斯達克 100 指數上漲 3.4%。交易員表示，市場參與者平倉空頭頭寸是反彈的主要原因，預計養老基金將在月末進行資金調配，進一步推動股市上漲。摩根大通的專家強調，關鍵事件將影響投資者風險承擔和衰退概率。" datetime: "2026-04-01T11:18:56.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281355657.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281355657.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281355657.md) --- # 小摩、高盛拆解美股大反攻真相：空頭擠壓而非情緒反轉 智通財經 APP 獲悉，在美伊雙方釋放出局勢緩和的信號後，標普 500 指數週二飆升 2.9%，創下自去年 5 月以來的最大單日漲幅;納斯達克 100 指數上漲 3.4%，“七巨頭” 市值累計增加逾 7000 億美元，創下自 2020 年以來第三大單日漲幅。不過，華爾街大型機構的交易部門表示，在季度末臨近之際，股市此前極度偏空的倉位結構才是週二美股大幅反彈的主要推動力，而不是投資者對中東戰爭前景情緒的轉變。 高盛和摩根大通的交易員表示，週二美股的上漲主要是空頭擠壓所致，突如其來的反彈更多是各種市場參與者平倉空頭頭寸的結果。據悉，對沖基金和商品交易顧問 (CTA) 等趨勢跟蹤基金此前一直在大力做空股票。這些大行的交易部門還預測，養老基金將在月末進行大規模資金調配，轉向買入股票，而期權交易商持有的負 Gamma 壓力點也隨着週二期權到期而逐步消退，從而為市場提供進一步上漲動力。 簡而言之，在這些交易部門看來，快錢資金此前一直在等待點燃行情的 “導火索”，而特朗普關於戰爭可能在兩到三週內結束的言論已足以觸發反彈。 摩根大通工業板塊專家佩奇·漢森表示：“自戰爭爆發以來，投資者基本一直押注戰爭會迅速結束。但從市場或全球經濟角度來看，更重要的是界定真正能夠促使投資者重新承擔風險、並降低衰退概率的關鍵事件究竟是什麼。我們應如何界定這種 ‘結束’，才能與股票市場和全球經濟未來路徑相關聯？” 摩根大通股票交易員布賴恩·希維表示，該行負責科技和媒體板塊交易的團隊報告稱，週二資金流整體較為清淡，而負 Gamma 倉位的變化幫助推動指數走高。他表示：“我們的資金流動中沒有任何跡象表明這不僅僅是超賣/戰術性反彈——至少目前還沒有。” 儘管指數層面漲勢明顯，但股票成交量並未匹配這種樂觀情緒。高盛交易員將週二整體交易活躍度評為僅 4 分 (滿分 10 分)。在高盛衍生品交易部門，交易員表示，他們觀察到標普 500 指數、納斯達克、波動率指數以及 ETF 中的 “大規模對沖倉位被解除”。交易員指出：“隨着交易日推進，倉位持續被撤出。” 若要讓這輪反彈持續，投資者可能需要看到更多有關局勢緩和路徑的細節與明確性。白宮新聞秘書萊維特表示，特朗普將於美國東部時間 4 月 1 日 21 時 (北京時間 4 月 2 日 9 時) 發表全國講話，就伊朗問題發佈 “重要更新”。 交易員仍關注多個關鍵問題——霍爾木茲海峽何時能夠恢復航運？油價下跌的深度和持續時間將如何演變？與此同時，隨着財報季即將到來，市場將尋找衝突對第一季度業績及更廣泛經濟影響的跡象。 ### 相關股票 - [.NDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.NDX.US.md) - [GS-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-A.US.md) - [GS-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-D.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) - [GS-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-C.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [XLF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLF.US.md) - [SSO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSO.US.md) - [TQQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TQQQ.US.md) - [IAI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IAI.US.md) - [QQQM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQM.US.md) - [JPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPX.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) - [ONEQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ONEQ.US.md) - [QLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QLD.US.md) - [AVLV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVLV.US.md) - [UPRO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UPRO.US.md) - [IVV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IVV.US.md) - [IUSG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IUSG.US.md) - [SPXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPXL.US.md) - [QQWZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQWZ.US.md) - [QQEW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQEW.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) - [VTV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VTV.US.md) - [VOO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOO.US.md) ## 相關資訊與研究 - [美股指數分歧與油價飆升，Fed 政策不確定性加劇市場信心挑戰](https://longbridge.com/zh-HK/news/284652195.md) - [美股期貨上漲 ��靜待美股七巨頭財報與聯準會決議](https://longbridge.com/zh-HK/news/284476860.md) - [私人信貸市場要變天？戴蒙再示警：衰退恐比預期更嚴重](https://longbridge.com/zh-HK/news/284429728.md) - [高盛限制香港銀行家使用 Claude AI](https://longbridge.com/zh-HK/news/284475500.md) - [港股期結日加上極短線超賣或反彈｜古天后](https://longbridge.com/zh-HK/news/284475397.md)