禮來正將肥胖症領域積累的雄厚資本，押注於下一個潛力巨大的健康賽道。
這家美國製藥巨頭宣佈，將以最高 78 億美元收購生物技術公司 Centessa Pharmaceuticals，交易規模僅次於禮來史上最大一筆收購。Centessa 專注於開發治療發作性睡病及多種日間覺醒障礙的藥物，核心管線圍繞 “食慾素受體激動劑”這一創新機制展開。
RBC 資本市場分析師 Trung Huynh 表示，此舉填補了禮來在失眠領域的佈局空白。該領域 “未被滿足需求極高”，有望打開一個數十億美元規模的新市場。
此外，研究人員認為，食慾素類藥物的應用前景或遠不止於睡眠障礙，未來有望延伸至神經退行性疾病、ADHD 等更廣泛的神經及精神科領域，進一步推升了市場對該賽道的關注度。
<h2 style="text-align: left">禮來睡眠領域的持續擴張</h2>
此次收購併非禮來首次涉足睡眠領域。該公司旗下減肥藥 Zepbound 是目前唯一獲批用於阻塞性睡眠呼吸暫停的藥物；2004 年，禮來曾從德國默克購入一款失眠藥物；數年後又收購了專注於睡眠障礙藥物研發的小型生物技術公司 Hypnion。
此次以近 80 億美元押注 Centessa，是禮來在中樞神經系統領域持續擴張戰略的延續。分析師 Trung Huynh 指出，禮來一直致力於拓展 CNS 業務，而此次收購恰好補上了其在失眠領域的關鍵缺口。
<h2 style="text-align: left">武田暫居領先，禮來志在後發制人</h2>
在食慾素受體激動劑賽道，禮來面臨來自武田製藥和 Alkermes Plc 的直接競爭。其中，武田進展最為靠前——其在研藥物 oveporexton 已於今年 2 月獲得美國 FDA 優先審評資格，適應症為 1 型發作性睡病，預計年內將有審批結果。武田方面表示，該藥物在這一適應症上的全球銷售峯值有望達到 20 億至 30 億美元。
武田研發總裁 Andrew Plump 在接受採訪時表示，“禮來願意為一家擁有早期分子的小公司支付如此高價，這本身就説明了這一領域的興奮程度和潛力所在。” 據武田去年 12 月發表於《JAMA 神經病學》的研究，oveporexton 除改善覺醒狀態外，還在八週內顯著提升了患者的注意力、記憶力和執行功能。
禮來的策略與其在肥胖症領域的路徑如出一轍——並非搶佔先機，而是憑藉雄厚資本和商業化能力後發制人，爭奪這一被市場看好的數十億美元賽道。
<h2 style="text-align: left">更大想象空間：從睡眠到神經精神疾病的跨越</h2>
食慾素類藥物的潛在市場或遠超發作性睡病本身。Centessa 的在研藥物同時測試用於特發性過度睡眠，研究人員指出，該類藥物未來或對睡眠呼吸暫停有所裨益——這一病症在美國影響逾 2300 萬成年人。
Alkermes 正在將適應症拓展至 ADHD、帕金森病及多發性硬化症相關疲勞等。Medicxi 聯合創始人 Giovanni Mariggi 表示，這類藥物不僅能 “誘導覺醒”，還開始顯現認知改善效益，這對神經退行性疾病患者尤具價值。Medicxi 正是通過合併多家生物技術公司創立了 Centessa。
斯坦福大學睡眠醫學教授 Emmanuel Mignot 認為，食慾素激動劑 “很可能在醫學眾多領域中有所應用，凡是涉及嗜睡或鎮靜問題的場景均有潛力”。Foresite Capital 創始人 Jim Tananbaum 亦表示，若臨牀試驗證實其應用超越睡眠障礙，將代表一個巨大的市場機遇。

禮來

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禮來宣佈以最高 78 億美元收購 Centessa，進軍發作性睡病及覺醒障礙治療領域。此舉填補了其在失眠領域的佈局空白，是中樞神經系統擴張戰略的延續。食慾素類藥物潛在市場遠超睡眠障礙，有望延伸至神經退行性疾病、ADHD 等更廣泛領域，打開數十億美元想象空間。

- 禮來以最高 78 億美元收購 Centessa Pharmaceuticals，填補失眠領域佈局空白。  
- 收購擴展睡眠藥物市場，預計將開闢數十億美元新市場。  
- 食慾素類藥物未來可用於神經退行性疾病等領域，潛在應用廣泛。

從減肥藥加碼睡眠障礙！禮來擬以最高 78 億美元收購 Centessa，進軍發作性睡病及覺醒障礙治療領域