--- title: "特斯拉汽車業務承壓成 “新常態”，市場不再看銷量只等馬斯克 “下一個 PPT”" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/281441082.md" description: "特斯拉在過去三個月交付約 37.2 萬輛汽車，同比增長 11%，但仍為近期最低季度交付量之一。儘管馬斯克希望將未來押注於 AI，汽車銷售卻愈發艱難。分析師預計銷量將低於近年峯值，全球電動汽車需求減弱及缺乏税收激勵使得銷量增長放緩成為 “新常態”。特斯拉逐步淘汰低產量車型，面臨競爭加劇。投資者關注在無税收激勵情況下的需求表現。" datetime: "2026-04-02T00:51:19.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281441082.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281441082.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281441082.md) --- # 特斯拉汽車業務承壓成 “新常態”，市場不再看銷量只等馬斯克 “下一個 PPT” 智通財經 APP 注意到，儘管馬斯克非常希望將特斯拉 (TSLA.US) 的未來押注在 AI 上，但他仍然需要通過銷售汽車來為這些雄心壯志籌集資金——而汽車業務正變得愈發艱難。 根據對分析師的調查，特斯拉在過去三個月中可能交付了約 372,160 輛汽車。雖然這一數字比去年同期增長了約 11%，但仍處於該公司近期季度總量的較低水平。 去年早些時候的銷售受到了多重因素的影響：一是馬斯克在特朗普政府任職期間引發的強烈抵制，二是因更新特斯拉最受歡迎的車型 Model Y 而導致的生產暫停。 分析師預計，銷量將遠低於這家電動汽車製造商近幾年的峯值季度水平，當時特斯拉的交付量一度接近 50 萬輛。 隨着全球電動汽車需求減弱，以及美國市場目前缺乏針對插電式汽車的聯邦税務激勵，特斯拉正越來越多地將重心轉向人工智能、自動駕駛和機器人領域，銷量增長放緩可能成為特斯拉的 “新常態”。 ![image.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20260402/1775085688165276.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1775085688165276.png") 特斯拉今年的開局交付可能比較緩慢 特斯拉還正在逐步淘汰低產量的豪華電動車型 Model S 和 Model X，這進一步縮小了其日益老化的產品線，而其面臨的全球競爭對手卻在不斷增加。 Deepwater 資產管理公司執行合夥人吉恩·蒙斯特表示，“如果他們能證明在沒有税收抵免的情況下，數據依然保持穩定——至少在交付量上他們能做到——我認為那就是一場勝利，” 蒙斯特指出，投資者將關注這一時期的數據，以衡量在沒有這些税務激勵的情況下需求究竟如何。 今年年初，特斯拉在歐洲的銷量已趨於平穩，儘管仍處於低位。在中國市場，其開局則大有改觀，根據乘聯會 (CPCA) 的初步數據，其上海工廠 2 月份的出口量激增了 91%。 對馬斯克未來業務計劃的熱情曾推動特斯拉股價在 12 月創下歷史新高，隨後在今年年初回吐了部分漲幅。 投資者正日益傾向於忽視汽車銷量數據，轉而優先考慮特斯拉在無人駕駛出租車 (Robotaxi)、Cybercab 以及 Optimus 機器人項目上取得進展的跡象。只要電動汽車業務能夠保持穩定或温和增長，足以支撐馬斯克日益增長的人工智能雄心，它就是有益的。 CFRA 股票研究高級副總裁加勒特·尼爾森表示，他正關注該公司是否能夠兑現那些雄心勃勃的產品和時間表。他還在觀察特斯拉增加資本支出的計劃。 “重點不在於交付量，而在於更宏觀的層面，比如 Terafab 的發佈，以及特斯拉正在展開的這場 ‘開支狂潮’，” 尼爾森説，“對這種支出爆炸式增長的擔憂，確實在影響着市場對該公司的情緒。” ### 相關股票 - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLA.US.md) - [TSL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSL.US.md) - [TSLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLL.US.md) - [TSLZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLZ.US.md) - [TSLS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLS.US.md) - [TSLR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLR.US.md) - [TESL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TESL.US.md) - [TSLQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLQ.US.md) - [TSDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSDD.US.md) - [07766.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07766.HK.md) - [TSLG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLG.US.md) - [TSLT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLT.US.md) ## 相關資訊與研究 - [SpaceX 向馬斯克祭超科幻薪酬目標 Tesla 股東不安](https://longbridge.com/zh-HK/news/284493646.md) - [【AI】魔法原子發布自研世界模型 Magic-Mix，擬未來五年斥 10 億美元打造機器人生態](https://longbridge.com/zh-HK/news/284504284.md) - [“火箭車” 噱頭之外，追覓到底憑什麼造車？｜聚焦](https://longbridge.com/zh-HK/news/284466356.md) - [特斯拉將在國際市場推出全自動駕駛軟體](https://longbridge.com/zh-HK/news/284497499.md) - [埃隆·馬斯克將重返證人席接受OpenAI律師的交叉質詢](https://longbridge.com/zh-HK/news/284740299.md)