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title: "TOP TOY 再申請港上市，去年少賺近 7 成"
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description: "名創優品旗下的潮玩品牌 TOP TOY 再次向港交所申請上市，聯席保薦人為摩根大通和瑞銀。2025 年，TOP TOY 收入達 35.86 億元人民幣，同比增長 87.91%，但因行業競爭和研發投入，純利下降 68.79% 至 9,272.5 萬元。公司表示，業務結構優化，自研產品收入佔比超過 55%，對收入和利潤率提升至關重要。名創優品持有 TOP TOY 約 86.9% 股權。"
datetime: "2026-04-02T07:42:23.000Z"
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# TOP TOY 再申請港上市，去年少賺近 7 成

名創優品 (9896.HK) 旗下潮玩品牌大潮玩國際集團（TOP TOY）再度向港交所遞交主板上市申請，聯席保薦人為摩根大通、瑞銀，中信證券擔任整體協調人。

財務數據顯示，TOP TOY2025 年錄得收入 35.86 億元人民幣，按年大增 87.91%；惟受行業競爭及研發投入等因素影響，純利錄得 9,272.5 萬元人民幣，按年大跌 68.79%。

業務結構持續優化，2025 年 TOP TOY 在內地實現商品交易總額（GMV）42 億元，自研產品收入佔比超過 55%；自研產品收入貢獻更從 2023 年的 53.6%，進一步提升至 2025 年的 56.7%。公司指，這主要得益於持續運用多元 IP 矩陣設計、開發及推出自研潮玩產品，對擴大收入基礎、提升利潤率至關重要。

股權架構方面，母公司名創優品持有 TOP TOY 約 86.9% 的股權；前期投資者陣容包括淡馬錫（Temasek）旗下 Emei 投資（持股 3.2%）、True Light Investments（持股 0.8%），以及瑞橡資本（Oakwise，持股 0.6%）、Joint Creation Investment（持股 0.2%）。

至於集資用途，TOP TOY 表示，IPO 所得資金擬主要用於增強 IP 運營能力、開展品牌建設與消費者互動營銷計劃、拓展全球全渠道布局等核心業務方向。

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