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title: "《大行》中金降順豐同城目標價至 17.8 元  去年業績符預期"
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description: "中金公司下調順豐同城目標價至 17.8 港元，預計 2025 年收入增長 45% 至 228.99 億元，淨利潤增長 110% 至 2.78 億元。調整後淨利潤預計 184% 增長至 4.15 億元，符合預期。年活躍商户增長 72% 至 112 萬，消費者增長 11% 至 2606 萬人，騎手增長 46% 至 146 萬。因騎手擴招成本上升，2026 年經調整淨利潤預測下調 8% 至 5.76 億元，2027 年預測為 9.66 億元，維持「跑贏行業」評級。"
datetime: "2026-04-02T08:22:48.000Z"
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  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281491225.md)
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# 《大行》中金降順豐同城目標價至 17.8 元  去年業績符預期

中金公司研究報告指，順豐同城 (09699.HK) 2025 年收入按年增長 45% 至 228.99 億元人民幣 (下同)；淨利潤按年增長 110% 至 2.78 億元，經調整淨利潤按年增長 184% 至 4.15 億元，經調整淨利潤率按年上升 0.9 個百分點至 1.8%，符合該行預期。

營運數據方面，年活躍商户規模按年增長 72% 至 112 萬，年活躍消費者按年增長 11% 至超過 2,606 萬人，年活躍騎手數量按年增長 46% 至 146 萬名。

考慮騎手擴招帶來成本上升，該行下調 2026 年經調整淨利潤預測 8% 至 5.76 億元，並引入 2027 年預測為 9.66 億元；維持「跑贏行業」評級，目標價下調 5% 至 17.8 港元。

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