--- title: "佑駕創新（SEHK:2431）虧損擴大至 1.516 億人民幣，進一步支持了市場的看跌觀點" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/281534494.md" description: "佑駕創新（SEHK:2431）在 2025 年上半年報告了擴大至 1.516 億人民幣的虧損，收入為 3.457 億人民幣。該公司淨收入持續下降，引發了對其盈利路徑的擔憂。儘管過去十二個月的收入為 7.635 億人民幣，但公司仍面臨重大虧損，市銷率為 4.4 倍，遠高於行業平均水平的 1.1 倍。投資者保持謹慎，因為五年間每年 12.4% 的虧損趨勢持續存在，這對其在智能駕駛技術領域的增長潛力的樂觀預期構成挑戰" datetime: "2026-04-02T13:35:38.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281534494.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281534494.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281534494.md) --- # 佑駕創新（SEHK:2431）虧損擴大至 1.516 億人民幣，進一步支持了市場的看跌觀點 佑駕創新（SEHK:2431）發佈了 2025 財年上半年的業績，收入為 3.457 億人民幣，基本每股虧損為 0.38 元，而過去十二個月的數據顯示收入為 7.635 億人民幣，基本每股虧損為 0.69 元。在最近的半年期間，該公司的收入從 2024 年上半年的 2.367 億人民幣增長到 2024 年下半年的 4.178 億人民幣，然後在 2025 年上半年降至 3.457 億人民幣。淨收入仍處於虧損狀態，分別為 1.081 億人民幣、1.084 億人民幣和 1.516 億人民幣。這使得市場關注利潤率能多快穩定下來。 請查看我們對佑駕創新的完整分析。 在主要數字公佈後，下一步是將這些結果與當前市場和社區敍事進行對比，以查看哪些觀點能夠成立，哪些觀點受到最新利潤率情況的挑戰。 好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍事 ## 2025 年上半年虧損擴大至 1.516 億人民幣 - 2025 年上半年淨收入虧損為 1.516 億人民幣，相比 2024 年下半年虧損 1.084 億人民幣和 2024 年上半年虧損 1.081 億人民幣，過去十二個月的虧損達到 2.599 億人民幣，基本每股虧損為 0.69 元。 - 批評者指出，核心業務在盈利方面面臨嚴峻挑戰，五年來的虧損年均增長約 12.4%，與過去 12 個月的淨虧損數據一致。 - 2.599 億人民幣的過去十二個月虧損和 0.69 元的每股虧損均高於各個半年的虧損。這與公司尚未控制成本相對於收入的觀點相符。 - 空頭還指出，重複出現的每半年虧損超過 1 億人民幣，並認為在沒有明確的利潤緩解證據的情況下，歷史盈利下降率 12.4% 每年仍然是一個主要風險。 在過去的幾個半年度中，盈利趨勢顯然讓謹慎的投資者感到擔憂，而這些最新數據為這種看空觀點提供了更多的硬數據。**🐻 佑駕創新看空案例** ## 過去十二個月收入為 7.635 億人民幣 - 在過去十二個月的基礎上，收入為 7.635 億人民幣，而前一個期間為 6.545 億人民幣，單個半年的數據顯示 2024 年上半年為 2.367 億人民幣，2024 年下半年為 4.178 億人民幣，2025 年上半年為 3.457 億人民幣。 - 支持更廣泛增長故事的人認為，智能駕駛及相關技術的曝光提供了長期機會，從 6.545 億人民幣到 7.635 億人民幣的收入增長常被引用為證據，表明儘管公司仍在報告虧損，但收入在增長。 - 過去十二個月的收入 7.635 億人民幣高於數據中的任何單個半年期。持更積極態度的人將其解讀為業務已達到比早期報告窗口更大的收入基礎。 - 同時，較高的過去收入與 2.599 億人民幣的虧損和基本每股虧損 0.69 元相結合，顯示出迄今為止的任何增長尚未轉化為盈利改善，這對簡單的看漲結論提出了挑戰。 ## 市盈率為 4.4 倍，行業平均為 1.1 倍 - 該股票的市銷率為 4.4 倍，而香港汽車零部件行業的平均市銷率為 1.1 倍，同行業的平均為 3.0 倍，因此儘管公司在過去十二個月仍在虧損，股票的銷售倍數卻較高。 - 對於關注估值的投資者而言，未盈利的特徵與這一溢價市銷率之間的緊張關係尤為突出，五年來的虧損年均增長約 12.4% 常被提及，以質疑 9.22 元的股價和 4.4 倍的銷售倍數是否留有足夠的安全空間。 - 與 1.1 倍的行業平均相比，4.4 倍的市銷率意味着股票的交易水平大約是該行業平均銷售倍數的四倍。這與過去十二個月超過 2 億人民幣的淨虧損難以調和。 - 同行的市銷率為 3.0 倍，也低於公司的 4.4 倍，因此即使與更相似的企業相比，當前的銷售估值看起來也更高，而盈利特徵在每半年虧損超過 1 億人民幣的情況下尚未提供盈利的補償。 ## 下一步 不要僅僅關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對佑駕創新的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否具有吸引力。現在將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大變動。 這些結果的混合語氣使得超越頭條新聞、自己驗證數字並權衡風險與估值變得重要。如果您想更清楚地瞭解其他投資者最關心的是什麼，請從一個重要的警告信號開始。 ## 查看其他信息 佑駕創新仍在報告過去十二個月虧損 2.599 億人民幣和基本每股虧損，同時市銷率為 4.4 倍。 如果您對持續虧損和高銷售倍數的組合感到不安，請考慮將研究轉向 274 只具有低風險評分的抗壓股票，這些股票強調更強的財務狀況和潛在更穩定的盈利路徑。 _本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。**我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。** 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。_ ### 相關股票 - [02431.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02431.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [佑駕創新獲採購 200 台無圖版無人物流車](https://longbridge.com/zh-HK/news/286982695.md) - [法規強標與安全評級雙輪驅動 佑駕創新拿下一系列重磅定點](https://longbridge.com/zh-HK/news/286663208.md) - [佑駕創新：張建平獲選舉為非執行董事候選人](https://longbridge.com/zh-HK/news/287073955.md) - [佑駕創新簽署無人物流車採購及長期合作協議](https://longbridge.com/zh-HK/news/286916396.md) - [佑駕創新接 1600 輛無人車採購合約 公司未有披露合約金額](https://longbridge.com/zh-HK/news/282105253.md)